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发布：
1天前
简介...
8月20日，老铺黄金发布2025年半年报。公司业绩表现亮眼，营业收入达123.54亿元，同比增长251%；净利润为22.68亿元，同比增长285.8%；非国际财务报告准则下，经调整净利润23.51亿元，同比增长290.6%。
截至2025年6月30日，老铺黄金自营门店数达41家，入驻全国29个头部商圈。按照其营收业绩估算，今年上半年，单个商场平均销售4.59亿元，单一门店平均营收达到3亿元——这一成绩已远超传统黄金珠宝品牌，甚至跑赢一些奢侈品牌。
并非止步于国内，老铺黄金已启动海外市场布局。2025年上半年，老铺黄金在新加坡金沙购物中心开出首店。据摩根大通数据，老铺黄金新加坡门店开店的前几个营业日，店铺转化率达到95%，平均每小时成交4至10个订单，摩根大通因此将老铺黄金目标价从1149港元上调至1249港元。
这家公司自上市以来股价一路飙升，财报数据更是亮眼，被不少人称为“黄金界的爱马仕”。但与此同时，市场上也有不少疑问：它究竟是凭借独特的“古法黄金”工艺和“一口价”策略成功转型为奢侈品牌，还是仅仅搭上了“国潮”和“金价上涨”的顺风车？它是否能抵抗住金价波动的风险，真正成为一个能穿越周期的百年老店？今天，我们就将从财报数据入手，层层剖析老铺黄金的“奢侈品”逻辑。
本期节目要点问题提炼：
1. 老铺黄金的最新财报数据有多“惊艳”？它在整体低迷的黄金市场中为何能逆势增长？
2. 老铺黄金的“一口价”策略和“古法黄金”定位，是其高毛利率的秘诀，还是面临“智商税”的质疑？
3. 金价波动、市场模仿、“潮流”退去，这些潜在风险将如何考验老铺黄金的“奢侈品”之路？
4. 国际化的扩张之路，它是否真的在吸引国际奢侈品的消费群体？其高端服务体验能否支撑其“奢侈品”定位？
5，老铺黄金未来能否超越黄金材质本身，成为一个独立的文化符号，真正对标爱马仕、卡地亚，成为“世界级奢侈品牌”？
本期节目我们希望通过深入解读老铺黄金的财务数据、商业模式、市场策略及面临的挑战，探讨其在中国消费升级浪潮中的独特地位，并辩证思考它能否真正迈向“奢侈品牌”之列。
📸 节目主理人
DAV嘉元、胖酥、怡疯娜
📚参考书籍和文献
Vol.002｜愚蠢的人类！怎么就被黄金蛊惑？
老铺黄金2025H1半年报
关于老铺黄金的券商研究报告
2025年中国黄金首饰市场分析 国内黄金首饰消费近三年相对疲软，女性经济崛起有望带来增长空间
老铺黄金的奢侈品逻辑
2025年黄金珠宝行业深度分析：国潮年轻化，黄金“新趋势”
老铺黄金徐高明：我个人最大的压力，是什么时候让1000左右买进去的散户挣到钱
💿 时间戳
OP: JVKER -
00:00:11 黄金价格从3000飙升至3600，"牛市"来得猝不及防！
00:01:48 黄金=权力游戏入场券？
00:06:07 行业下滑26%背景下，老铺黄金逆势增长
00:08:23 周生生Hello Kitty联名溢价1000元？为什么当年你愿意为"可爱税"买单！
00:15:43 老铺黄金用户与爱马仕重合度77%，这波"智商税"交得值不值？
00:23:24 古法黄金溯源清朝造办处：皇家工艺能否撑起奢侈品野心？
00:28:57 LV棋盘格设计不需要商标！奢侈品买的是身份认同！
00:34:36 山姆会员中产幻觉vs奢侈品的自我认知跃迁，这是消费主义的"身份魔术"？
00:41:41 二级市场真相：奢侈品回收价才是"含金量"试金石！老铺黄金回收什么价？
00:45:04 黄金价格飙升，老铺黄金的一口价反而让消费者“赚到了”？
00:48:28 老铺黄金的“高客”是把它当作传家宝，还是自我享受？
00:54:21 东亚爱饰品，欧美重投资，黄金文化差异背后，老铺黄金怎么打向国际市场？
00:55:28 中国品牌共同的出海课题：如何抱团讲好"国潮"文化故事！
ED：AI<幻梦都破碎>
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截至2025年6月30日，老铺黄金自营门店数达41家，入驻全国29个头部商圈。按照其营收业绩估算，今年上半年，单个商场平均销售4.59亿元，单一门店平均营收达到3亿元——这一成绩已远超传统黄金珠宝品牌，甚至跑赢一些奢侈品牌。
并非止步于国内，老铺黄金已启动海外市场布局。2025年上半年，老铺黄金在新加坡金沙购物中心开出首店。据摩根大通数据，老铺黄金新加坡门店开店的前几个营业日，店铺转化率达到95%，平均每小时成交4至10个订单，摩根大通因此将老铺黄金目标价从1149港元上调至1249港元。
这家公司自上市以来股价一路飙升，财报数据更是亮眼，被不少人称为“黄金界的爱马仕”。但与此同时，市场上也有不少疑问：它究竟是凭借独特的“古法黄金”工艺和“一口价”策略成功转型为奢侈品牌，还是仅仅搭上了“国潮”和“金价上涨”的顺风车？它是否能抵抗住金价波动的风险，真正成为一个能穿越周期的百年老店？今天，我们就将从财报数据入手，层层剖析老铺黄金的“奢侈品”逻辑。
本期节目要点问题提炼：
1. 老铺黄金的最新财报数据有多“惊艳”？它在整体低迷的黄金市场中为何能逆势增长？
2. 老铺黄金的“一口价”策略和“古法黄金”定位，是其高毛利率的秘诀，还是面临“智商税”的质疑？
3. 金价波动、市场模仿、“潮流”退去，这些潜在风险将如何考验老铺黄金的“奢侈品”之路？
4. 国际化的扩张之路，它是否真的在吸引国际奢侈品的消费群体？其高端服务体验能否支撑其“奢侈品”定位？
5，老铺黄金未来能否超越黄金材质本身，成为一个独立的文化符号，真正对标爱马仕、卡地亚，成为“世界级奢侈品牌”？
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OP: JVKER -
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00:06:07 行业下滑26%背景下，老铺黄金逆势增长
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00:15:43 老铺黄金用户与爱马仕重合度77%，这波"智商税"交得值不值？
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00:28:57 LV棋盘格设计不需要商标！奢侈品买的是身份认同！
00:34:36 山姆会员中产幻觉vs奢侈品的自我认知跃迁，这是消费主义的"身份魔术"？
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00:48:28 老铺黄金的“高客”是把它当作传家宝，还是自我享受？
00:54:21 东亚爱饰品，欧美重投资，黄金文化差异背后，老铺黄金怎么打向国际市场？
00:55:28 中国品牌共同的出海课题：如何抱团讲好"国潮"文化故事！
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评价...
空空如也
小宇宙热门评论...
夏天的MAo
2个月前
上海
2
28:37 城隍庙水贝都能做的😅 工艺略粗糙点而已
夜宇宙
2个月前
上海
2
老铺黄金
过往数据：
产品价格历史
老铺黄金采用“按件定价”方式，且每年会进行2次-3次调价。2024年其产品售价在每克800-1200元区间 。2025年2月25日调价，1万元至3万元左右的热门饰品上调了1000元至3000元，主要产品涨幅在5%至12%之间。8月25日也有调价，如宽版如意祥云纹手镯从61030元涨至68420元。
股价历史
- 上市初期暴涨：2024年6月28日老铺黄金登陆香港交易所，发行价为40.5港元。上市近一年股价暴涨20多倍，2025年6月30日一度涨逾18%，最高至每股1024港元，市值达1754亿港元。
- 近期波动下滑：2025年7月8日创下每股1108港元历史最高价后，股价开始下跌，31个交易日内有22个交易日下跌。8月1日，股价跌破700港元大关。8月20日，受半年报利好刺激，股价上涨8.84%至782港元/股。9月11日，股价为728.5港元，较前一交易日下跌3.51%，总市值1257.95亿港元。
财务数据历史
- 2023年：全年营业收入31.8亿元，归母净利润4.16亿元。
- 2024年：全年营业收入85.06亿元，归母净利润14.73亿元，净利润率17.32%。
- 2025年上半年：营业收入123.54亿元，归母净利润22.68亿元，净利润率18.35%。
奢侈品关键要素：
①和阶层身份挂钩：与皇室等联系
②稀缺性：古法黄金不足够
③标识：常常是审美上，视觉设计上
客户维系：
①订购会，按照消费层级，与代言人明星见面等
②身份认同：channel降价
武器库与障碍：
①黄金与奢侈品定位仍有差异
②古法制作与量产，如果你能找代工别人也能
③中国传统文化与出海老外爱黄金的消费习惯
有人认为是把握好奢侈品和一般消费者之间客户就好
呼噜伯
2个月前
上海
1
只能和WAKUKU那家相比较
Aria飘
1个月前
浙江
1
13:1213:11
HD763160y
2个月前
广东
1
发现了宝藏播客！
J_eCXH
1个月前
卡塔尔
1
42:07 谁说老铺二级回收是按普通黄金价格回收啊，网上随便一搜都能看到人家按原价的八九折回收好吗，做播客也稍微做点功课吧
HD118611f
1周前
未知
0
主播回复评价太下头了 稍微有点不同意见就人身攻击
HD118611f
2周前
广东
0
听了一半听不太下去 干货太少 女嘉宾很多观点比较主观 比如说哪个奢侈品不请明星之类的 这是一个观点 但是是不是事实不确定 而且女嘉宾又不是奢侈品专家 即便是专家这样的语气说出来也不能让人信服 可以说行业观察 事实类的 可以讲干货 但听了半天大部分内容都是我原来以为 实际是咋样 启发性观点太少 水的内容比较多
HD118611f
1周前
未知
0
狠狠避雷：提出反馈还被攻击认知 节目不行就算了 还攻击别人 听这期播客的避雷一下 听到这期真是倒霉了 拉黑
Aria飘
1个月前
浙江
0
13:49
Aria飘
1个月前
浙江
0
14:22
Aria飘
1个月前
浙江
0
14:26
Aria飘
1个月前
浙江
0
14:33
Aria飘
1个月前
浙江
0
14:38
Aria飘
1个月前
浙江
0
14:46
Aria飘
1个月前
浙江
0
14:49 oo
Aria飘
1个月前
浙江
0
15:44
Aria飘
1个月前
浙江
0
16:17
Aria飘
1个月前
浙江
0
16:47
Aria飘
1个月前
浙江
0
16:55
Aria飘
1个月前
浙江
0
17:0817:07
小太阳666
1个月前
广东
0
当大家在讨论老铺黄金是不是奢侈品的时候，老铺黄金就已经赢了
Dav嘉元
1个月前
上海
0
这位J_eCXH，你看，一说你还着急，还设置不让回复了……自己逻辑不自洽，节目表达啥意思你也没听懂，我们是让听众买股票？对你来说确实是浪费时间，因为你就根本听不懂……
