【中银证券 吴文昶】

卫星互联网板块近期在政策预期推动下走势强劲，工信部即将发放牌照的消息进一步催化市场热情。行业专家分析指出，卫星互联网通过低轨卫星提供全球宽带服务，具有覆盖广（海洋、沙漠、偏远地区）、抗灾害能力强、延时低（接近5G水平）等优势，未来将在应急通信、军事应用、低空经济、一带一路等领域发挥关键作用。当前全球竞争激烈，SpaceX"星链"已部署近5000颗卫星，而我国"千帆计划"等星座工程正加速追赶，但存在发射成本较高（约SpaceX的4倍）、技术差距等挑战。

14:15 A股投资机会聚焦四大环节：1）卫星制造（中国卫星、航天电子）；2）核心部件芯片（铖昌科技多频段芯片、国博电子军用芯片）；3）地面设备（震有科技、华力创通）；4）运营服务（中国卫通）。

17:37 短期受益政策密集期，板块处于0到1阶段具备炒作空间，但需警惕商业化落地前的剧烈波动风险，建议把握政策窗口期灵活操作，避免长期持有。华为Mate60手机直连卫星技术的突破，标志着终端应用已迈出民用化第一步。