本期《随基漫步》聚焦信心回归的香港市场。
A股与港股轮动、AH溢价变化、新消费与创新药崛起、恒生科技估值修复……这些现象背后，隐藏着怎样的逻辑？
本期，我们邀请基金经理陈聪，带您全面解读港股的结构变化、投资机会与未来趋势。
主持人：李玉楼、顾志娟
嘉宾：兴证全球基金 基金经理 陈聪
时间地图
02:01为什么会在职业生涯初期关注港股市场？
03:11过去一年，市场对香港股市反转的关键是什么？
05:29 A股和港股今年有轮动的趋势，如何理解这种现象？
07:05 AH溢价这个指标在近年有什么变化？如何理解这个指标？
08:44现在港股处在什么位置，未来的机会在哪里？
11:04如何看待现在市场上对于成长型的资产的泡沫论甚嚣尘上？
13:34如何理解恒生科技的资产特征？目前基本面的状况如何？
15:07如何在投资中判断成分股比较复杂的因素？
17:09创新药板块还有哪些结构性机会？港股和A股创新药有哪些差异？
20:29 如何理解消费版块赴港上市？
23:09 港股红利相较于A股红利有哪些特点和优势？
25:45 如何理解现在香港市场作为一个整体的风格和特点？
27:03目前在港股市场上的配置及整体A股、港股的配置思路是怎样的？
28:45 通常如何观测港股市场上的资本流动？
30:18 不同类型的资金分别是怎么理解港股市场的，相关投资行为有哪些特点？
31:57 外资以及本地散户在港股中的角色变化是怎样的？
33:38 香港与其他市场相比有哪些独特定位？投资者应如何在全球视野下审视港股？
36:35 个人投资者投资港股难吗？主动管理基金的优势在哪里？
风险提示：兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件，根据自身的风险评级选择相应风险等级的基金产品。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金收益具有波动性，过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证，基金投资有风险，请审慎选择。相关业绩数据截至2025/09/30。