国内太空算力投资聚焦央企链：光伏、通信、设备三端突围，警惕小市值题材炒作陷阱

【国都证券】严秀丽
太空算力是将服务器、AI芯片和存储设备部署于近地轨道与地球同步轨道，构建在轨分布式AI计算体系，实现数据采集、处理、存储与输出全流程在轨完成，本质是将数据中心从地面迁移至太空。该概念自去年下半年兴起，受AR数据激增、地面能耗压力及政策支持驱动，技术验证与产业链加速成型。全球低轨领域投资2025年超450亿美元，2029年在轨数据中心市场规模预计达17.77亿美元，2035年有望突破390亿美元，年复合增长率达67.4%。美国主导产业发展，科技巨头如谷歌、英伟达、SpaceX已布局专用芯片、卫星申请超120万颗，产业链覆盖能源、通信、制造全环节；中国则以航天央企和国家实验室为核心，强调自主可控与体系化建设，相关标的聚焦光伏供电（如麦威股份、安徽合力）、通信组件（如信维通信、奥特维）及设备产品端企业（如金正机电、伟星杰创、前兆光电等）。行业仍处早期商业化阶段，存在技术验证失败、订单延期、估值炒作等风险，投资应聚焦具备国家背书、实控人为央企国企、契合“心算计划”“三体星座”等国家战略的实体企业，避免题材炒作。