📝 本期播客简介

本期节目深入剖析了一场堪称“史诗级大戏”的 AI 并购案：Windsurf 在与 OpenAI 的交易告吹后，核心团队与 IP 被谷歌闪电收购，而剩下的“空壳”公司则被 Cognition 迅速接盘。这起复杂的交易如同一部阿加莎·克里斯蒂的推理剧，将 AI 革命中的所有关键角色——科技巨头、明星创业公司、顶级 VC、监管机构——全部拉到台前。我们将跟随三位资深投资人的视角，层层拆解这起交易背后的资本棋局、监管博弈和人性考量。为什么一笔价值三十亿的交易会瞬间崩盘？谷歌为何只买人不买收入？Cognition 的“抄底”又是否是天才之举？此外，我们还将探讨 AI 编程工具（如 Lovable、Replit）的惊人增长与潜在泡沫，以及 Elon Musk 的 Grok 是否正从一个“赌气应用”演变为足以颠覆 OpenAI 的“终极武器”。这不仅是对一场并购案的复盘，更是对当前 AI 行业权力结构、商业模式和未来走向的一次深度透视。

⚙️ 本期嘉宾

Harry Stebbings，著名播客《20VC》创始人及主持人，风险投资人。

Jason Lemkin，SaaStr 创始人，SaaS 领域最知知名的投资人与意见领袖之一。

Rory O'Driscoll，Scale Venture Partners 合伙人，资深风险投资人。

🌟 精彩内容

🕵️ 一场AI并购悬疑剧：Windsurf 交易背后的权力游戏

当 Windsurf 与 OpenAI 的交易告吹，谷歌、微软、Anthropic、FTC 等多方势力轮番登场。Rory O’Driscoll 将这起复杂的交易比作一出阿加莎·克里斯蒂的推理剧，每个角色都有动机。从 OpenAI 的收购要约，到微软与 FTC 的介入，再到 Anthropic 的“背后捅刀”，最后谷歌入场“外科手术式”收购，留下的空壳被 Cognition 接盘。这场交易堪称整个 AI 革命的缩影。

“你想了解 AI 革命，所有需要知道的东西，几乎都浓缩在这场戏里了。所有角色都登场了，各显神通，信息量太大了，咱们得慢慢聊。”

📜 “空壳收购”新常态？揭秘躲避监管的资本骚操作

为什么谷歌只收购 Windsurf 的团队和 IP，却把价值八千多万美元的收入和上亿现金的“空壳”留下？嘉宾们深入探讨了这种为规避 FTC 反垄断审查而设计的“空壳收购”新模式。这种交易结构虽然能让巨头快速获得核心人才和技术，却也让交易充满了不确定性，甚至可能损害部分员工的利益。这是否会成为 AI 巨头并购的新常态？

“你必须做出一种伪装，假装剩下的公司是一个能独立生存的实体，你不能让这看起来像是一次事实上的公司出售……新闻稿里会说：‘这家独立公司拥有两百五十名优秀的员工和一亿美元现金，将继续光荣地走向未来。’因为当你发布新闻稿的时候，你就得说这些屁话。”

💻 Vibe Coding 大辩论：AI 编程是下一个金矿还是巨大泡沫？

Jason Lemkin 分享了他沉迷“vibe coding”八十小时的亲身经历，揭示了 AI 编程工具既强大又危险的本质。它们能让你在几天内完成看似复杂的商业应用，却也可能在不经意间删除你的整个数据库。围绕 Lovable、Replit 等公司惊人的增长和高达二十倍收入的估值，嘉宾们激辩这究竟是未来的大势所趋，还是一个建立在不可持续收入上的巨大泡沫。

“Replit 做了什么呢？它删除了我整个数据库，然后编造了一些名字。然后那个应用运行得特别好，简直太棒了。然后我说，我知道没有 Salesforce 2.0 这家公司，我知道这家公司不存在。然后它从 HubSpot 里找到了一个完美的人……我上领英一查，根本没这个人。”

🚀 从“赌气应用”到“终极武器”：Elon Musk 的 Grok 能否颠覆 OpenAI？

Grok 在基准测试中表现惊人，这让 Jason Lemkin 对其看法发生了根本性转变。他认为，Grok 已不再是 Elon Musk 用来跟 Sam Altman 赌气的“副业”，而是一个拥有十年计划、无限资本和钢铁般意志的严肃竞争者。当 OpenAI 内部动荡、Anthropic 束手束脚时，Elon Musk 这位不受约束的“自然之力”，是否真的可能在十二个月内超越所有对手，重新定义 AI 行业的格局？

“我当时以为这是个赌气应用。我以为整个 X 都是个赌气应用……但如果你退一步看……我的看法从‘赌气应用’变成了‘你可能会看到他在十二个月内超过所有人’。这完全有可能。他没有其他所有人的包袱。”

🌐 播客信息补充

翻译克隆自：Windsurf x Google x Cognition: Full Breakdown: Who Made Money, Who Did Not

本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的

使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺；

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