（内容仅供学习用途，非投资建议）

让算术当你的保镖，别再让「看不见的 70 %」偷走复利。

如果你只记住投资世界的一条算式：70 % 的潜在收益会在无声无息的费用里被吞掉。本期用 John Bogle 的“成本暴政”把这条冷冰冰的算术刻进你的记忆——免得未来再交一次「看不见的学费」。

⏰Timeline

00:14这本书到底想解决什么问题？常识投资 = 低成本 + 指数化持有

01:49Grox 家族寓言：为什么“聪明”交易者最终把蛋糕切给了中介

06:21成本的暴政：显性费率 + 隐性换手 + 税负 + 现金拖累 = 复利杀手

12:39指数基金诞生史：萨缪尔森的理论 → 1976 Vanguard 500 成立

18:16投资 vs. 投机：股息+盈利增长 ≠ 市盈率幻觉

21:53投资者回报缺口：标普 12.3 % → 投资者仅 7.3 % 的两大原因

24:49历史冠军≠未来赢家：泡沫时期 10 只明星基金如何跌掉 57 %

29:45顾问与通讯的尴尬：数据告诉你“专家”并不便宜也不灵

31:33成本排序法则：最便宜那一档基金，长期年化高 4 ppts

33:16组合蓝图：全市场股指 + 全市场债指 + ≤ 5 % 趣味账户

37:49增强指数 & 杠杆 ETF：新瓶装旧酒？

40:56行业利益冲突 & 听众思考题：金融服务还能怎么进化

📚Resources 

• Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares — Prospectus (personal1.vanguard.com)


• Vanguard 500 Index Fund — Fact Sheet (2025-03-31) (institutional.vanguard.com)


• John C. Bogle, The Little Book of Common Sense Investing (2nd ed.) (维基百科)


• Morningstar Research — The Star Rating: Global Performance Analysis (晨星)

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关于节目

在路上，不止步。这里是一档把“看懂时代”与“进化自我”交织在一起的声音日志：从人工智能到全球宏观，从投资心法到职业跃迁，再到心理韧性与创造力，我与你并肩拆解趋势，也分享跌倒、试错与重启的真实体验。愿在快速变换的世界里，我们以好奇为燃料，以行动为方向，用声音持续校准前行坐标。