智能驾驶“下半场”开启：从L2普及到L3落地，谁能赚走2000亿市场蛋糕？

【财经评论员】张心朔
本期节目深入探讨了智能驾驶产业从起步到成熟的发展脉络、竞争格局及投资机遇。嘉宾指出，智能驾驶已成为半导体、AI 与汽车产业的交汇点，行业历经四个阶段：从早期外资主导的从无到有，到新势力崛起推动视觉与激光雷达方案分化，再到如今比亚迪等车企推动的“智驾平权”让 L2 级功能下探至 10 万级车型，以及未来向 L3/L4 级高阶自动驾驶迈进。目前行业呈现“装车率高但使用率低”的现状，技术路线正从单纯感知向端到端大模型演进。
在上市公司方面，节目重点分析了三大核心标的：德赛西微作为英伟达核心伙伴，占据预控制器硬件高地；中科创达依托 AIOS 系统深耕软件操作系统领域；华阳集团则凭借 HUD 抬头显示成为人机交互细分领域的隐形冠军。这三家企业分别卡位算力平台、软件系统与精密制造交互环节，形成了差异化竞争格局。
展望未来，行业面临芯片成本上升、整车价格战挤压利润以及“装而不用”导致付费转化难等挑战，特别是缺乏百亿级参数与算力储备的企业可能掉队。主要机会在于城市 NOA 渗透率的提升（当前约 15%）、10-20 万级车型的智驾普及，以及 2027 年 L3/L4 强制国标实施带来的合规红利。投资者应重点关注 NOA 渗透率、实际使用付费率、L3 车型准入数量以及行业盈利拐点的出现，同时关注具备出海能力的头部方案商与激光雷达厂商。