E176.投资者的敌人：我与我周旋久

「📰我不得不把才华埋葬在昨天」 在可预见的并不用很久的未来。如果我们把AI看作一个业绩比较基准，它能在相当程度上追平甚至超过研究员每天在做的工作。很多大模型公司研究员们的集体共识。 绝大部分知识层面的东西可以被完整的token化，那我们该如何适应？ 知识之上，还有经验。经验之上，还有智慧，甚至是一种玄而又玄的直觉，今天它有了个新名字，叫具身智能。再往上，可能还有一个东西，我们只能管它叫信仰。 当知识、技能、方法这些东西不再稀缺之后，也许个体能走的那条路，是求异——更好地、更乐观地去做自己，相信自己。 我们的道路自信，并不来源于这条路“正确”、性价比高、容易赢。我们的道路自信，来源于它适合我们，因此我们相信它。 「✅认识你自己」 认识自己、发现自己、理解自己、坦诚地、虔诚地接受自己。只有如此，我们才能坦然地面对市场，选择那个适合自己的投资策略。 而这种投资策略，才是我们在市场里的存在方式。 蔡静老师《存在与投资》。 朱宁老师《投资者的敌人》。 「✅我与我周旋久，宁做我」 行为金融学的很多起点，来源于人必然要面对一种有限性。 更本真存在的个体。 「✅新古典假设人最大化期望效用且逻辑一致，行为金融只用一堆「异象」证明人做不到」 新古典经济学和金融学：人应该最大化自己期望的财富效应，同时在逻辑上一致。理性人前提。 行为金融学：人并没有最大化自己的期望效用。通过各种实验，真实人的偏好选择，通过投资行为所展现出的逻辑上的不一致。 人都会对自己的能力自信，在投资中转换成超过自己承受风险的仓位，或者反复在该进行调整时调整不了。 「✅传统文化推崇的是「成仁」不是「成功」；古人看得见身后名，我们今天只给眼前的实用主义加权重」 为了数学处理方便提出的理性人假设（每个人应该最大化自己的期望效用），反而在实际生活中影响了我们对人的期望、对小孩的教育、对自己职业和投资市场上自己目标的设定。 「✅被抛入一个需要投资的世界，是这代人的处境，而非必修课」 你可以不参与这场游戏。 参与与否是个人的选择。每个人都在做大量选择，投资只是其中之一。 我们完全可以不踏入这个市场，仍然过好这一生，过好一个良善、幸福的生活。 即便踏入资本市场，也可以完全不做任何努力、投研，直接选择指数基金，也能拿到一个还不错的结果。 「✅财富自由：潜台词与新意涵」 财富是一种责任，自由是一种勇气。自由不是财富到达了一定量级之后解锁了某一种奖励，而是在追求自由的过程中才真正的获得了自由。 是你得能抓住关于自己人生的定义权。跟它说“我够了”，我可以不用别人的眼光，定义我是不是自由。 人是被判为自由的。当你开始做了选择之后，能够承担它的后果和责任的时候，你就是被判为了自由。 「✅给自己认购一堆能力的看涨期权」 即未来兑现某种机会的能力。 大家的存在是先于市场的。你可以完全不踏入证券资本市场，你可以完全不接触投资，但是你仍然要回答好自己，如何过好一个良善的幸福的生活？ 自由是先于收益的，自由的状态比收益更重要。 「✅我的L1-L4层：生存→社会→资本→存在」 我如何定义我自己。 资本是一种生产关系。我们和资本的关系，个体面对资本（被资本雇佣）；作为资本产出物的消费者（可选消费）；通过积累进入投资赛道（行为金融）。一步步给了更多的自由度、选择空间。 存在层：我要何以自处？我应该怎样过好这一生？ 「✅标签可以遮蔽存在层」 通过标签，快速对一个人的存在层完成定性。 因为社会节奏太快，效率优先时，需要迅速归类。 今天能看到的种种内耗，是对社会层和资本层的反思，对成功模板的不耐受。 「✅看见他人的存在、感受自己的存在，去掉社会化和资本化的强制，这一代人才谈得上不内耗地沟通与和解」 被人看见、你自己看见自己，都很难。 「✅做决策那一刻你带着全部经历和社会潜意识」 当你在做一个决策时，抛开这些偏差，其实你在决策那一刻是带着过往的所有经历，甚至是某种社会的潜意识在做决策。 你在投资市场做决策，很多时候并不是充分调用自己的理性（系统二），大部分时候是直觉直接驱动的，在默会知识层，先于我的理性逻辑做了决策了。 「✅知识四层：L1 可教的理性知识、L2 经验默会、L3 直觉具身智能、L4 信仰」 纯知识层面，可以被AI快速的消解。所有理性都被token化了。 人类社会积淀下来，在每个人身上的默会知识，会成功我们在AI时代退守的重要节点。 第一层：理性的知识。你可以有任何想法，但市场毫不关心，市场只奖励你做没做对。 第二层：默会知识。启用波兰尼式的默会知识再帮我调用一层。我知其然，但我不知其所以然，但我就是知道（经验）。 第三层：具身智能。 第四层：信仰。

感觉老钱这次聊的很激动哈哈

这段历史出自《世说新语·品藻》，其背后不仅是两个历史人物的性格碰撞，更是东晋中叶一场深刻的中央与地方、名士与强人、清谈与务实的政治博弈。 要真正理解这句话的重量，需要回到东晋那张波谲云诡的政治棋盘上。 1. 皇权的制衡术：被推上牌桌的“偶像” 故事的两个主角：桓温与殷浩。两人从小齐名，但走向了截然不同的道路。 桓温是标准的“实力派强人”，他掌握了东晋帝国的军事重镇荆州，随后溯江而上灭了成汉，威望和军权达到了顶峰。 面对这样一个随时可能篡位的权臣，建康城里的中央朝廷（特别是掌握实权的会稽王司马昱）感到了极大的恐慌。 为了制衡荆州的桓温，司马昱急需在中央所在的扬州树立一面旗帜。他选中了殷浩。 殷浩并不是武将，他是当时名满天下的“清谈领袖”，被誉为“深识渊而不测”。在那个极为看重名望和门第的魏晋时代，殷浩就是当时的文化偶像和精神领袖。朝廷强行征召隐居十年、不问世事的殷浩出山，试图用他的“文化软实力”与“政治声望”，去对抗桓温的“军事硬实力”。 2. 宿敌的较量：两种价值观的撕扯 殷浩出山后，两人开启了长达数年的明争暗斗。 桓温对殷浩的心态非常复杂。作为务实的军阀，他看不起殷浩纸上谈兵；但作为身处魏晋文化圈的士人，他又对殷浩那种从容不迫的名士风度有着深深的嫉妒。桓温曾对人抱怨：“小时候我和殷浩一起骑竹马，我把丢弃的竹马给他，他才捡起来骑，他本来就在我之下！”这种急于证明自己比对方强的心理，贯穿了桓温的一生。 后来，殷浩为了建立足以抗衡桓温的军功，主动请缨北伐。然而，习惯了玄学思辨的大名士，在残酷的冷兵器战场上显得不堪一击。殷浩北伐一败涂地，连粮草军械都丢得干干净净。 桓温借此机会上书弹劾，直接将殷浩废为平民，流放到了偏远的信安（今浙江衢州）。 3. 终极的拷问：“我与我周旋久” 正是在这种胜负已分、殷浩身败名裂的背景下，桓温（也有记载是桓温借他人之口）向殷浩抛出了那个盘旋在他心头多年的问题： “卿与我比，为究竟可作差互？”（你和我相比，到底谁强？） 这是一个极度残忍的问题。此时的桓温大权在握、不可一世；而殷浩是一介流放的罪臣，政治生命已经死刑。如果殷浩认输，桓温就彻底赢得了心理战；如果殷浩嘴硬，又显得滑稽且输不起。 然而，殷浩给出了那个流传千古的回答： “我与我周旋久，宁作我。” 4. 魏晋风度的底色：向内的觉醒 这句话之所以被《世说新语》郑重记录，是因为它超越了世俗权力的成王败寇，触及了极高的哲学境界。 殷浩没有用桓温的坐标系（军功、权力、成败）来丈量自己。他承认了自己在世俗意义上的失败，但他经过长期的自我审视（周旋久）后，认定自己内在的精神世界、名士的独立人格，是完整且自足的。桓温的强悍他学不来，也不想学；他自己虽然笨拙、失败，但这是真实的他自己。 在系统演化和历史的洪流中，桓温代表的是“利益驱动与务实演化”的极致，他用武力重塑了权力格局；而殷浩代表的是“理念驱动与名士建构”的孤影。殷浩在政治上输得彻头彻尾，却用这七个字，在精神和文化层面上，为自己，也为那个时代的士人保留了最后的体面与尊严。

53:07 事中写明原因，避免自己修改记忆，醍醐灌顶，已经确定短线，过程中已经忘记初衷，最后骗自己是长线

07:29 知魏晋者，99.5%知晓桓温

我感觉不是随便拉了两个领域就可以交叉的

开心在现场，在听一次也巴适…～…扎西德勒

1:38:22 老钱的播客太真诚了，一期不拉的听，以至于别的播客听几句就切掉 没有说不好 只是实在听不下去

老钱太棒啦

厚望大侠，刚看完存在与投资，茅塞顿开，不知道何时有可能你录的这期能分享，或者能否编辑下给粉丝们放出来。