在这一期节目中，我结合 UBS 于 2026 年 1 月发布的最新研报，系统拆解 Netflix 在当前阶段选择加速投入、主动压利润的真实逻辑。
节目重点讨论三件事：
Netflix 为什么在流媒体行业趋于成熟的背景下，仍然选择加大内容和广告投入；利润率短期“变吵”的真正含义；以及“订阅 + 广告”双引擎模型如何重新打开公司的长期增长空间。
这期内容更偏向机构视角，适合关注美股内容平台、商业模式演进，以及中长期估值逻辑的听众收听。
我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。
本期内容：
主播
左兜
幕后制作
右兜
如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》
量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090