重读《金钱心理学》：当房子和教育变成一种负债，我们如何重新理解财富？

Hello 大家好，欢迎来到《听懂涨声》，我是天楠。
在我刚开始创业的时候，中信出版社找到我说摩根·豪泽尔出了一本新书叫做《一如既往》，问我愿不愿意写一个推荐语。我当时非常高兴，因为在此之前，我就是摩根·豪泽尔《金钱心理学》这本书的忠实拥趸。他在书里讲了很多抓马的故事，给了我很多启发。而他对于叙事的理解也引领着我，让我更愿意去做一些和家庭财富与投资相关的科普。
结果在那个时候出现了一个状况，在写title的时候，我不知道该怎么介绍自己。因为当时公司还没有成立，我就在几个名字里面纠结。但是书因为快要刊印了，我就定下了「长波工作室」这个名字，这也是长波第一次对外露出的时刻。所以当这次中信出版社再版《金钱心理学》的时候，我就特别的兴奋。
而且本次新版的译者朱莉娅也是我的老相识，她曾在华尔街对冲基金做过基金经理，长期观察中美两地的投资生态。在今天的节目当中，我会和她一起聊聊量化与杠杆的风险，聊聊她在翻译这本书当中的收获和启发，相信也能够给大家带来一些帮助。
本期对话
朱莉娅｜前华尔街对冲基金基金经理，《金钱心理学》译者，跨国教育公司&投资公司CEO
杨天楠｜「听懂涨声」主播
时间轴：
第一部分：从华尔街到中国——对冲基金、量化与投资生态
03:50 从交易员到华尔街基金经理，一个普通金融从业者如何一步步走到“管钱”的位置？
06:12 中美对冲基金有什么不同？策略、金融工具与风控体系的差距
07:50 高杠杆下的生存法则：为什么对冲基金赚得不多，却对回撤极度敏感？
09:18 为什么中国很少有“投资做得好、影响力又大”的专业投资人？
11:04 真正的专业投资人，在美国更容易获得话语权
12:55 DeepSeek的崛起，为国内量化行业赋予了一层隐形的“合法性”
13:54 量化是投机的敌人：技术分析为什么越来越难奏效？
15:19 成为基金经理，能力之外还需要多少时代红利？
20:31 《金钱心理学》的重要启发：比绝对理性更重要的，是一种“合乎情理”的生活
21:46 Alpha 真的存在吗？为什么绝大多数投资人长期赚到的其实都是 Beta？
23:37 “私募是一种富人税”：当便宜的 Beta 被包装成昂贵的 Alpha
24:08 巴菲特十年赌约告诉我们，长期战胜标普500比想象中困难得多
第二部分：《金钱心理学》——赚钱、存钱与留住财富是三种不同的能力
27:24 为什么很多高收入人群最终没有留下财富？赚钱其实只是第一步
28:08 关于钱的三件事：赚钱、存钱和花钱，需要的是完全不同的能力
28:27 会赚钱的人为什么未必守得住钱？从集中、杠杆到分散与长期主义
29:05 美国401K与中国房地产：普通家庭过去几十年的两套“财富留存机制”
30:47 房地产逻辑改变之后，中国家庭不得不真正开始学习理财
32:26 教育还是一项高回报投资吗？
35:21 你年轻时经历的市场，会塑造一生的风险偏好
37:44 一个普通清洁工，也可能在投资上战胜专业基金经理？
39:43 收入增长赶不上欲望增长：真正危险的可能不是赚得少，而是生活方式不断升级
41:34 给家庭的钱分层：应急资金、快乐钱和投资资金应该如何区分？
第三部分：普通人的投资陷阱——别高估自己，也别低估风险
43:13 中国家庭最容易犯的错误：把教育、房子等消费和负债误认为“投资”
46:11 “线性外推”为什么危险？过去的好日子，并不意味着未来还会继续
47:38 指数增强也会失效，“稳定”与“超额”很难兼容
48:56 放弃靠投资翻身的幻想，普通人能够抓住时代Beta就已经是赢家了
49:30 波动是市场收的税，承受不了波动，可能就不应该进入这个市场
51:26 投资之前先问自己，如果这笔钱全部亏掉，我的生活会发生什么？
52:01 银行财富管理为什么开始主动降低客户波动？
53:51 连指数是什么都不知道就开始买股票？普通投资者最缺的其实是基础金融常识
第四部分：房子不再上涨之后，中国家庭该如何重新配置未来？
54:26 利率下行、房地产退潮之后，中国家庭真正需要重新解决的问题是什么？
55:25 比收益率更重要的两个关键词：流动性与本金安全
55:59 现金、固收、股票：普通家庭未来最主要的三类金融资产选择
56:49 中国家庭在教育上投入太多，却严重低估了养老需要多少钱
58:11 AI时代最大的挑战，可能不是60岁退休，而是提前失去稳定工作
01:00:32 面对不确定的未来，为什么稳定现金流和资产流动性越来越重要？
01:01:41 中国家庭缺失的一课：父母不会理财，学校也几乎不教财商
01:03:15 接受“好日子不会一直持续”：80后、90后必须学会不断重新适应环境
01:05:00 为什么我们羞于谈钱？“赚钱耻感”如何影响整个社会的财富观
01:07:01 从“赚钱有负罪感”到正视财富：一个社会应该如何理解通过正当方式获得成功？