从 3 月 Manus 发布到现在，Manus 创始人肖宏的创业故事、真格基金合伙人刘元作为最早的投资人连续投资肖宏的故事，受到很多关注，我们在去年年底曾经和肖宏在他创业 10 周年的时刻录过一期播客（因为一些考虑暂时没有发），也在「十字路口」的活动上邀请刘元分享过投资 Manus 的故事。

本周，我们和刘元坐下来连线，在播客中详细讲述他 5 次投资 Manus 创始人肖宏的故事，同时也和我们分享他作为真格基金合伙人，从 VC 母基金开始自己的职业生涯，到 2014 年加入真格，经历移动互联网周期，从最开始的「什么都看看」，到逐渐迭代自己对投资、投人认知的几个重要时间点，和每个时间点上发生的事情，以及他自己的总结。

在这期播客中，你会从投资人的视角听到 Manus 这家公司发展中的曲曲折折，战略选择与战略放弃，也会看到一个早期投资人在看过高低起伏的周期、接触许多创业者之后对投资、识人的感慨和总结。希望会让大家有所收获。

🟢 第一部分：5 次投资肖宏的故事

03:10  最近见了徐小平老师，给他讲 Manus 的故事

06:20  刘元复盘 5 次投资肖宏：黑客松上初次见面

07:24  第一次投资肖宏的成果：投进去一个小天使，赚回来一个大天使

08:27  肖宏第二次创业，沿着做工具产品的方向，做一个中国版 Benchling，天使轮投资（蝴蝶效应第一笔钱）

09:25  第三次(蝴蝶效应第二笔钱）：换方向做 ChatGPT for Google——Monica 的前身

13:51  第四次(蝴蝶效应第三笔钱）：Monica.im，红杉、腾讯、王慧文入场

14:55  第五次：在 Monica 商业化道路上尝试过做浏览器，但没有上线，后来发布了 Manus

18:23  Koji 与肖宏认识、投资的故事

21:49  面对一个一直在调整方向的创业者，投资心里有质疑过他吗？

23:57  每次换方向不是因为做不下去，而是因为看到了更大的机会

25:24  中间哪些信号给了投资人更大的信心？

🟢 第二部分：刘元作为天使投资人的职业经历分享

26:37  加入真格之前在一家美国的 VC 母基金工作，研究国内 VC 的格局和故事

28:23  2014 年回国加入真格基金，移动互联网时代明星公司的价值开始明晰

29:40  「当时还没有像现在这样深刻的意识到所谓的风口、浪潮」

31:01  2016 年投资了 26 个项目，现在回想起来很多想象都是错的

33:00  「我一直都很相信逻辑，但我不相信商业逻辑的推导」

35:05  人是商业中更难改变的，早期会「粗暴」的认为一个人过去成功，未来也会成功

36:28  用时间坐标划分，对「识人」的理解如何一步步改变

38:10  最开始大家都在摸索，早期的认为最厉害的人就是名校毕业生

41:25   也会跟随自己的兴趣看投资机会，什么都看一下

44:45  2018 年开始找字节出来的创业者：但一个字节高管厉害，是 ta 厉害还是字节厉害？

46:29  2022 年开始，专注把时间花在年轻人和连续创业者身上

46:38  擅长发现黑马创业者

49:23  霸王茶姬张俊杰、泡泡玛特王宁、宇树科技王兴兴，共同点是什么？

50:43  应该更「自下而上」的理解创业者

53:54  「我的全部努力，不过完成了普通的生活」

54:31  投过一些「商务谈判上滴水不漏的人」，而不是有粗砺质感的创业者

55:16  现在更能接受「粗砺」的创业者

🟢 第三部分：AI 时代投资，如何投出下一个明星创业者？

56:47   业内对投资人这个工作的看法变化，要保持清醒

01:00:22  最好的 VC 肯定要直接参与缔造过伟大的公司，才有一个好的 playbook

01:02:50  「我觉得现在市场就是最好的时候」

01:03:46  中国的创业者已经至少可以和美国创业者分庭抗礼了，但投资人还没有

01:04:28  让自己抓住 AI 时代投资机会，最大的错误是错过，而不是投错

01:05:59  用工作机制保证不错过

01:08:51   很多时候正反馈是假的，或者是暂时的

01:12:37   AI 时代的创业者需要什么，投资人如何跟上变化？

01:14:11   希望有一个像圣杯一样的标准，在任何领域都有效，今天是否有找到它还不好说，但是有些不变的东西：勇气、冒险家精神、对机会的敏感和洞察、动手能力

01:17:02  不要去担忧还没出现的问题

01:17:35  不至于会睡不着觉，但是会经常想的问题：看到但没投的项目

01:19:14  此刻正在犯的错误有可能是什么？今天审美、标准提高，但容错率降低了

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