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节目简介
来源：小宇宙
🏄🏽♀️欢迎来到好朋友的播客
这是一档由中泰证券资管出品的播客栏目，我们专注投资，我们更关注怎样建立与投资者的连结！
真诚地希望成为你们投资路上的好朋友！
📖本期内容简介：
你手机里的大模型每回答一个问题，每一次 agent 帮你处理一次文件。背后都是一座数据中心的电力在燃烧。AI越普及，电荒就越近——光伏被推上牌桌，但现实却没那么美好。
一边是AI用电需求暴增，另一边是光伏龙头企业合计预亏近500亿、新增装机暴跌超50%。需求火热，行业却在巨亏，问题出在哪？“反内卷”政策反复拉锯，电力现货市场把光伏电价打到地板，出口退税取消雪上加霜……这门生意到底还能不能做？
本期播客拆解光伏产业链的真实逻辑：从沙子到组件，谁在真正赚钱？技术突破、成本曲线、逆变器壁垒、太空光伏畅想——听完你会对“光伏救AI”这个叙事有完全不同的理解。。
本期节目是中泰资管基金经理王路遥做客好朋友的播客
❤️王路遥 中泰证券资管权益公募投资部基金经理
执业编号：F0370000000265
❤️主播：cc
⏱️ 时间轴
00:04 – AI尽头是电力，光伏能成为最优解吗？
03:30 – 光伏度电成本只要一毛多，为什么还撑不起挑大梁？
05:45 – 煤电仍占六成，光伏距离“替代”还有多远？
07:07 – 需求那么好，龙头企业为什么亏了近500亿？
09:21 – 光伏为什么总在“不得不卷”？供给格局的杀伤力在哪里？
11:18 – 海外光伏产能有竞争力吗？没有关税壁垒会怎样？
13:02 – “反内卷”政策到底有没有用？为什么价格又跌回去了？
16:03 – 中午光伏大发，电价打到地板——电力现货市场如何改变游戏规则？
20:14 – 光伏产业链长什么样？从沙子到组件，钱被谁赚走了？
24:11 – 单晶替代多晶靠什么？下一次技术突破在哪？
27:55 – 马斯克的太空光伏：第一性原理很美，为什么实现不了？
36:27 – 可控核聚变有多远？
43:48 – AI消灭岗位还是创造需求？从蒸汽机到ChatGPT，历史会重演吗？
49:38 – 单晶如何逆袭多晶？技术路线的胜负手在哪里？
54:34 – 什么环节最“抗揍”？成本曲线、品牌溢价、设备厂
58:02 – 逆变器技术含量高在哪？研发人员占比40%才是真相
01:01:55 – 出口退税取消，利好还是利空？中国企业能扛住吗？
01:03:36 – 普通投资者盯什么指标？研发占比、成本曲线、格局变化
01:06:10 – 现在光伏处于什么阶段？出清之后，盈利能回到什么水平？
📒更多阅读
对话王路遥：太空光伏是什么？光伏反内卷进展如何？
❤️中泰证券(上海)资产管理有限公司(简称“中泰证券资管”)成立于2014年，是中泰证券旗下专注于资产管理业务的子公司，开展证券资产管理和公开募集证券投资基金管理业务，同时是中国保险资产管理业协会会员，具备保险资金投资管理人资格。作为国内主流的专业券商系资产管理公司之一，中泰证券资管在业内享有良好的声誉。
欢迎在各大应用商城搜索“中泰资管”下载我们的App，若您不想下载App，也关注我们的官方微信服务号“中泰资管好朋友”，在App或者微信服务号，您可以查看全渠道账户资产及收益、了解基金经理最新观点及投研笔记、领取每季度用心定制好礼、享受全网最低购买费率。
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风险提示📖：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，请投资者根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。
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一边是AI用电需求暴增，另一边是光伏龙头企业合计预亏近500亿、新增装机暴跌超50%。需求火热，行业却在巨亏，问题出在哪？“反内卷”政策反复拉锯，电力现货市场把光伏电价打到地板，出口退税取消雪上加霜……这门生意到底还能不能做？
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07:07 – 需求那么好，龙头企业为什么亏了近500亿？
09:21 – 光伏为什么总在“不得不卷”？供给格局的杀伤力在哪里？
11:18 – 海外光伏产能有竞争力吗？没有关税壁垒会怎样？
13:02 – “反内卷”政策到底有没有用？为什么价格又跌回去了？
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20:14 – 光伏产业链长什么样？从沙子到组件，钱被谁赚走了？
24:11 – 单晶替代多晶靠什么？下一次技术突破在哪？
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43:48 – AI消灭岗位还是创造需求？从蒸汽机到ChatGPT，历史会重演吗？
49:38 – 单晶如何逆袭多晶？技术路线的胜负手在哪里？
54:34 – 什么环节最“抗揍”？成本曲线、品牌溢价、设备厂
58:02 – 逆变器技术含量高在哪？研发人员占比40%才是真相
01:01:55 – 出口退税取消，利好还是利空？中国企业能扛住吗？
01:03:36 – 普通投资者盯什么指标？研发占比、成本曲线、格局变化
01:06:10 – 现在光伏处于什么阶段？出清之后，盈利能回到什么水平？
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