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来源：小宇宙
结合摩根大通 2026 年 6 月最新研报，韩国经济正迎来一轮强劲复苏，科技产业成为拉动增长的核心支柱，同时也催生了政策与外部格局的一系列新变化。
这份研报预测，韩国 2026 年实际 GDP 增速将大幅攀升至 3.7%，较 2025 年的 1.1% 实现显著反弹。增长动力主要来自两大板块，一是科技领域的设备投资，企业资本开支增速有望达到 9%-10%；二是居民消费，收入提升、市场情绪回暖以及资产价格上涨带来的效应，持续带动消费修复。不过行业分化十分明显，建筑业投资连续第三年走弱，成为经济主要拖累项。
外贸层面呈现两极格局，能源价格波动压制传统品类出口，但科技出口将实现 24% 的高增长，带动整体出口增速升至 8%，足以对冲非科技产品出口下滑的压力。物价方面，受经济回暖与油价影响，2026 年韩国整体通胀预计为 3.0%，核心通胀升至 2.7%，不过劳动力市场偏弱会限制通胀进一步走高。
货币政策也迎来转向，韩国央行将在 2026 年三季度开启加息周期，预计到 2027 年二季度末政策利率升至 3.5%。财政端依托半导体等科技企业营收大增，收入表现超预期，政策也从扩张转向中性。对外经济上，韩国经常账户顺差将大幅扩容，占 GDP 比重升至 14.9%，但国内资金持续外流，会抵消顺差带来的影响，汇率整体保持平稳。
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这份研报预测，韩国 2026 年实际 GDP 增速将大幅攀升至 3.7%，较 2025 年的 1.1% 实现显著反弹。增长动力主要来自两大板块，一是科技领域的设备投资，企业资本开支增速有望达到 9%-10%；二是居民消费，收入提升、市场情绪回暖以及资产价格上涨带来的效应，持续带动消费修复。不过行业分化十分明显，建筑业投资连续第三年走弱，成为经济主要拖累项。
外贸层面呈现两极格局，能源价格波动压制传统品类出口，但科技出口将实现 24% 的高增长，带动整体出口增速升至 8%，足以对冲非科技产品出口下滑的压力。物价方面，受经济回暖与油价影响，2026 年韩国整体通胀预计为 3.0%，核心通胀升至 2.7%，不过劳动力市场偏弱会限制通胀进一步走高。
货币政策也迎来转向，韩国央行将在 2026 年三季度开启加息周期，预计到 2027 年二季度末政策利率升至 3.5%。财政端依托半导体等科技企业营收大增，收入表现超预期，政策也从扩张转向中性。对外经济上，韩国经常账户顺差将大幅扩容，占 GDP 比重升至 14.9%，但国内资金持续外流，会抵消顺差带来的影响，汇率整体保持平稳。
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