节目简介
来源：小宇宙这个案子是伯克希尔哈撒韦在1987年做的一笔投资，最终在1996年退出，但故事的高潮发生在1991年。因为丑闻，巴菲特从奥马哈来到纽约，从幕后走到台前，以临时董事长的身份拯救所罗门兄弟证券这座大厦于将倾。
除了故事本身充满的戏剧性，这个案子放在更大的时代背景下更具深意。从美国退出金本位开始疯狂发债，到保罗沃尔克上任后启动的大加息，再到利率见顶后开始长达40年的降息周期，以及由此来的垃圾债支撑“门口的野蛮人”时代开启......
所罗门CEO号称“华尔街之王”，在市场上呼风唤雨，也纵容公司赤裸裸地违规、疯狂赚钱。但即便巴菲特押上一生的信誉和所有的人脉，最终拯救公司的故事还是“大而不能倒”的“金融绑架”。
对于操盘手而言，这是世界上最好的生意——最高的杠杆，最大的不对称，赚钱时盆满钵满，出了事国家、社会、老百姓买单。90年代初的故事似乎已经能看到近20年后次贷危机的预演。
巴菲特手起刀落，开掉了公司里的恶人，结果确实“留下了一堆没用的好人”。用平庸的人做垄断的生意能否可行？有的行业是可以的，但看起来，证券这个行业不太行。
好生意，好团队，都重要，但后者更重要。这就是有关所罗门的投资课。
【主播】
艾勇（新浪微博：@艾勇），BeyondPod发起人，播客「DTC Lab」主理人。
【嘉宾】
南添，望岳投资创始人兼基金经理，曾就职于某券商资管负责人，其部门管理产品规模达100亿元。
【相关推荐】
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《滚雪球：巴菲特和他的财富人生》
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【Timeline】
01:25 巴菲特投资所罗门案例背景
05:01伯克希尔·哈撒韦与所罗门兄弟：一次特殊的合作之旅
10:07所罗门兄弟债券操纵事件：巴菲特投资哲学与道德争议
20:14所罗门兄弟危机及其对金融体系的影响
30:20 所罗门兄弟丑闻与巴菲特的信誉保卫战
43:17 解读国债市场：承销商的角色与运作机理
48:25 美国金融系统中的关键环节
52:17次贷危机背后的罪魁祸首
57:26 利率市场化与金融系统风
【BGM】
Young Lover - Rich in Rags
somewhere over the rainbow performed by Warren Buffett
「Becoming Warren Buffett」2017 HBO
【Staff】
视觉设计：佚名
制作监制：hec
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小宇宙热评
共 20 条 · 按点赞排序-
6多啦A梦son TOP 1
· 美国
南老师每次总能一针见血地电到问题的本质，信息不对称是获利的关键，所以巴菲特60岁左右（1990-2000年）以后的方法基本是散户不太合适的 ，主流媒体和股东大会的内容并没有太多适合散户的精髓
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MaxWang_vF7U TOP 2
· 辽宁
54:28 讲的太好了，很多东西都能串起来。 yes，“通胀”可以理解为货币发行方通过货币超发带来的“变相税收”，另一种就是直接税收。 另一边，它（货币发行方，通常是zf）需要用这个“税收”做点什么以维持其“税收特权”。或者说，能够维持“通缩力量”的基础。战后，提供通缩最大的力量之一就是全球化市场的拓展。而这点…（至少在过去）就只能仰仗美国… 所以，给所罗门的退税，不仅仅是所罗门的游说能力强大，也可以说，只有税务部门有能力和义务来解决这个问题。毕竟信贷超发的过程中，直接税收也在旱涝保收的增加。 只不过，在大阔表的年代，所罗门这种有着“圈子特权”的玩家，是最爽的玩家。 金本位终结的问题，我倒觉得可以不用偏“阴谋论”的视角去看，因为黄金这种储量有限的天然通缩商品，没办法支撑起现代社会的发展所需要的信贷扩张步伐，抛弃金本位似乎是一个不可避免的结果了。 现在这么长时间的利率下行时代是不是会终结，是个引人思考的问题。
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3gpCigqFeC52 TOP 3
· 辽宁
第一，哈哈
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3山水总相识
· 北京
1:09:11 债券是个圈子交易
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3诚明阁
· 湖北
24:06 关于辞职的这个细节可能有问题吧。虽然我没核查资料，但是我记得巴菲特应该是说如果财政部不撤销禁止所罗门交易债券的禁令，巴菲特就不担任所罗门董事长。
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2ICEINGBLUE
· 北京
上次更新是多久了~~
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五柳五柳
· 广东
27:42 所有人都忽略了巴菲特成功的另外一个原因，他敢于这么正面硬刚美联储敢于威胁的原因是：他爸是国会议员，他知道底线，自己不会被搞。
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阿白_G6VY
· 湖南
太喜欢南老师的节目了，从b站周六开始听，祛魅。
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2Dr喵
· 北京
52:16 请问这里的书名叫什么呀，听不清
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牡蛎和面包工
· 浙江
1:11:341:11:32 投资成功的诀窍只有一个：低风险高收益
