我们年初看好美国经济超预期不衰退，提示美债利率长期处于高位的可能性。

最近美国制造业PMI有所回升，这可能意味着美国制造业和库存周期长达一年半的调整已经到位，去年衰退的房地产投资也出现企稳。

现在看来，“收入-消费-订单-价格-库存-利润-投资”这个最重要的链条正在进入正向的景气循环。

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⏳时间轴

03:05 美国经济可能已经开始新一轮的复苏，利率也将在高位停留较久。

05:00 美国经济的关键链条正在进入新一轮上升期

13:40 加息还有一次，降息遥遥无期

录制于2023年9月10日