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来源：小宇宙
今天要分享的是 UBS（瑞银） 于 2025年10月17日 发布的最新公司研报：
《Pop Mart International Group: Twinkle Twinkle a rising star》。
这份报告由瑞银香港团队发布，全文约 17 页，属于 Q4 旺季前瞻报告。
UBS 维持对泡泡玛特（9992.HK）的 “买入（Buy）”评级，
并将目标价定为 432 港元，
相较于当前股价（288 港元），上行空间约 +50%。
本期内容：
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左兜儿
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