0928 特朗普拒绝伊朗重开霍尔木兹海峡提议 SpaceX星舰第14次试飞首次冲击轨道

昨天，美国总统特朗普拒绝了伊朗提出的方案。伊朗此前提出，如果美国降低军事压力、解除对伊朗港口的封锁等条件得到满足，霍尔木兹海峡可以在七天内重新开放，并恢复相关谈判。但周末，特朗普明确表示拒绝这份方案。霍尔木兹海峡重新开放的预期因此再次出现变数。
另一件值得留意的是日元。英国《金融时报》近期重新把“日元套息交易”推到了市场关注的位置。根据杰富瑞对国际清算银行数据的分析，截至今年3月，跨境日元借款规模已经达到约360万亿日元，也就是大约2.3万亿美元，这只是衡量套息交易规模的一个代理指标。
真正值得观察的不是“2万亿美元会不会一天之内全部平仓”，而是日元升值之后，海外资产中的一部分资金是否开始持续回流日本。历史上，日元快速升值曾经造成过杠杆交易集中平仓。
黄金也处在类似的拉锯中。
高盛此前已经把2026年底黄金的合理价值预期从4900美元下调至4650美元，但维持2027年底5400美元的目标不变。高盛给出的逻辑是，更高的利率会放慢黄金短期上涨速度，但并没有改变长期判断，其中一个重要支撑仍然是全球央行购金。所以这次调整更准确地说，是短期路径变得更谨慎，而不是长期目标发生根本变化。
中国这边，央行三季度货币政策委员会例会的内容也值得留意。央行明确表示继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，同时加强货币政策和财政政策协同，保持流动性充裕，并推动社会综合融资成本保持低位。
会议还特别提到，要从宏观审慎角度观察和评估债券市场运行情况，关注长期收益率变化。也就是说，政策环境继续保持宽松，但对长期利率和金融市场运行的关注也在增加。对于国内市场来说，后面可以观察政策工具的实际落地力度，以及资金成本和信贷需求能否进一步改善。
科技行业则出现了一场规模不小的组织重组。微软Xbox宣布再裁减268个岗位，同时重新调整旗下游戏工作室的管理架构。最受关注的变化，是动视暴雪将扩大业务范围，并负责下一款《Halo》的开发；Bethesda接管更多工作室，Playground和Turn 10合并，King则扩大对微软休闲游戏业务的管理。
微软此前已经花费690亿美元收购动视暴雪，现在又把部分核心IP和工作室管理权交给动视。微软自己的公告也明确表示，这次调整的目标是减少业务单元、整合已经密切合作的团队，并集中发行能力。
今天晚上，SpaceX计划进行星舰第14次试飞。目前公布的最早发射时间是北京时间今晚8点15分左右。这次和之前最大的区别，是星舰将首次真正尝试进入地球轨道，并计划部署26颗Starlink V3卫星。每颗卫星预计增加约1Tbps的网络容量，也就是这一次任务理论上新增约26Tbps容量。
如果今晚星舰完成轨道任务，下一步它会尝试把卫星送上去，还是把每次发射的成本真正降下来？