在柬埔寨，美元化、监管薄弱、黑产横行，一款由中国大厂产品经理和程序员做出来的支付工具——汇旺（Huione Pay），三年间悄悄处理了至少 240 亿美元的黑产交易。
汇旺一度是华商心中的「柬埔寨支付宝」，丝滑得像支付宝，自由得像没人能管的比特币：免 KYC、秒级到账、无限额转账，还顺手做了担保交易、发行稳定币 USDH，自建公链、聊天工具，把黑产的每一个痛点都优化到了极致。
但在光鲜的技术故事背后，是被当作「商品」买卖的人口，是电诈园区里悬赏 5 万美金抓逃跑程序员的悬赏单，是朝鲜黑客 Lazarus、东南亚电诈园区、贩毒集团源源不断的黑钱。
本期我们从 2025 年 12 月 1 日汇旺金边总部贴出“暂停提现公告” 的那一刻讲起，拆解：
* 汇旺如何从「便民支付工具」一步步沦为东南亚最大的洗钱枢纽；
* 它怎样用担保交易和稳定币服务人口贩卖、电诈洗钱；
* 柬埔寨的美元化历史和洪森家族、太子集团等背后的政商保护伞；
* 以及，为什么最终击倒它的，不是柬埔寨监管，而是美国财政部和链上制裁。
1. 00:00｜汇旺崛起：丝滑如支付宝、自由如比特币的灰产神器。
2. 02:00｜汇旺三年处理 240 亿美元黑产，金边总部贴出暂停提现公告。
3. 04:10｜汇旺业务版图：支付、担保、稳定币 USDH 与自建公链成型。
4. 07:50｜2019 出海潮：中国大厂经验在柬埔寨形成降维打击。
5. 09:46｜免 KYC、无限额转账助推汇旺成为“华人央行”。
6. 12:46｜担保业务电商化人口贩卖：蛇头与园区通过汇旺结算。
7. 15:28｜Telegram 群公开挂人口信息：技能、护照、价格一应俱全。
8. 17:22｜汇旺担保衍生“抓逃跑者悬赏”业务，暴力追捕明码标价。
9. 18:40｜柬埔寨美元化历史：红色高棉废币导致本币信用全面崩塌。
10. 21:24｜USDT 成事实法币，黑产更愿使用链上资金绕过银行监管。
11. 28:28｜Tether 封禁可疑账户后，汇旺发行 USDH 并推高息理财吸金。
12. 30:40｜爆雷后柬埔寨如何处置？ NBC 启动债权登记，前景不乐观
📚 相关提及
* USDT — 一种稳定币，广泛被汇旺用户用于支付与转账，因其便捷性成为灰产偏爱工具。
* USDH — 汇旺自己发行的稳定币，涉嫌“随印随发”，用于替代 USDT／美元。
* Telegram — 黑产常用的点对点通讯工具，用作人口贩卖、电诈组织联络平台。
本期播客关键词
汇旺｜柬埔寨｜｜黑客｜区块链 ｜互联网金融 ｜泰达Tether｜反洗钱