本期我们聚焦BCA Research的一份特别报告，探讨当“资本支出繁荣（Capex Boom）”转向萧条时的历史规律。虽然AI带来了真实的生产力提升，但历史数据显示，股价往往在实际投资下降之前就会见顶 。我们详细拆解了当前AI市场的五大危险信号：
1. 技术采用率误判： 企业AI采用率已趋于平稳 。
2. 通缩陷阱： 算力成本和代币价格呈断崖式下跌，严重挤压盈利预期 。
3. 债务隐忧： 甲骨文等巨头债务激增，高杠杆成为新常态 。
4. 逃顶信号： 关注资本支出预估修正与GPU租赁成本 。
5. 经济反噬： 尽管有AI加持，职位空缺却创五年新低 。
历史不会简单重复，但总是押韵。来听听这期节目，为你的投资组合穿上一层“防弹衣”。
我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。
本期内容：
主播
左兜儿
幕后制作
右兜
如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》
量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的Discord社区，微信咨询：Right_pocket090