摩根大通：六七月去杠杆，为什么没洗掉散户的融资盘？目前股票的脆弱性

🎯 本期速览
六月那场去杠杆，散户的融资盘几乎没动。快钱两个月回到半路以上，融资账户杠杆却站在1997年以来的高处。摩根大通仍看科技牛市，但四季度会颠簸。
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📄 报告信息
机构：摩根大通 Global Markets Strategy
报告：Flows & Liquidity: Equity vulnerabilities
日期：2026年9月30日
类型：宏观策略（资金流与仓位）
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🎯 本期三个核心问题
1. 六七月那场去杠杆，为什么只洗掉了一半？
2. 散户的融资账户，为什么是股市的软肋？
3. 杠杆回来了，摩根大通为什么仍说牛市不会断？
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片尾曲：
🎵 《没洗干净》
真正危险的，
不是杠杆很高。
是大家不知道，
它什么时候会同时动。
风格：中文叙事民谣 / Blues Folk
策划、歌词与制作：右兜
AI-assisted music production
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把华尔街写成歌词，把牛熊市唱成歌。
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RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含策略模型、盘前交易信号与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。
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⚠️ 风险提示
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投资有风险，决策需独立判断，
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🎙 本期制作
主播：小柒（AI）
选题与观点：右兜
本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，
AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。