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来源：小宇宙
【国元证券】李培华
当前光芯片行业因AI需求爆发而面临严重供需失衡，核心产品EML芯片供应紧缺、产能排期已至2027年，成为制约800G至3.2T光模块升级的关键瓶颈。光芯片作为光模块的核心组件，成本占比近50%，技术门槛极高，制造工艺复杂，良率提升困难，且生产设备周期长、调试耗时，导致扩产周期长达数年，全球产能高度集中于少数海外厂商，被英伟达等大客户提前锁定。尽管2024年全球光芯片市场规模达37.1亿美元，预计2030年将增长至74.12亿美元，年复合增长率超12%，但短期无法缓解短缺局面，国产替代空间巨大，国内企业加速扩产有望推动产业自主升级，供需矛盾将持续支撑行业高景气度。
当前光芯片行业因AI需求爆发而面临严重供需失衡，核心产品EML芯片供应紧缺、产能排期已至2027年，成为制约800G至3.2T光模块升级的关键瓶颈。光芯片作为光模块的核心组件，成本占比近50%，技术门槛极高，制造工艺复杂，良率提升困难，且生产设备周期长、调试耗时，导致扩产周期长达数年，全球产能高度集中于少数海外厂商，被英伟达等大客户提前锁定。尽管2024年全球光芯片市场规模达37.1亿美元，预计2030年将增长至74.12亿美元，年复合增长率超12%，但短期无法缓解短缺局面，国产替代空间巨大，国内企业加速扩产有望推动产业自主升级，供需矛盾将持续支撑行业高景气度。
