作为东方财富社区知名博主，六亿居士的投资路堪称 “普通人的修行范本”——2006 年入市曾追涨杀跌，借互联网创业经历读懂企业价值，又因格雷厄姆《聪明的投资者》、约翰伯格《共同基金常识》转向指数基金投资。最终提炼出 “三分认怂、三分计划、三分坚持” 的核心理念。他不仅独创 “指数估值温度” 体系判断高位低位，还践行做“没有感情的定投机器人” ，用 6 种止盈法应对牛市波动，靠股债配比严控风险，让投资从 “焦虑博弈” 变成 “稳健复利”。

想知道他如何用 “认怂” 降低投资风险？指数估值温度如何计算和应用？高估分批止盈如何应用于实战？收听本期《自由进度条》，六亿居士为你拆解普通人也能学会的指数投资逻辑。

本期亮点：

 【三分理念】拆解：认怂（合理收益预期 + 认清能力边界 + 资金规划）、计划（约束情绪化操作）、坚持（现金流安全 + 远离杠杆），普通人也能落地的投资心法。

 指数估值温度实战：基于 PE/PB 百分位加权计算（0-100 度区间），0-20 度低估、80-100 度高估，当下市场处于中等偏上水平的判断逻辑。

 6 种止盈方法精讲：从浮盈止盈到倒金字塔止盈，结合沪深 300 高估分批止盈（80 度起每周止盈 10%）的实战案例。

 股债配比的 3 种方法：固定法（5: 5）、动态法（随估值调整）、年龄法（随年龄降股票占比），还有 “股债再平衡” 的 3 种时机（周期 / 偏离度 / 动态）。

 指数基金选择逻辑：宽基指数（沪深 300、中证 500）为核心，策略指数（红利 / 低波动）防守，成长指数进攻的攻守搭配。

 普通人避坑指南：不指望投资暴富、剥离生活与投资资金、优先投资主业，推荐《聪明的投资者》、《共同基金常识》等入门书单。

⏱Timeline + 内容提要：

00:45｜投资生涯回顾：2006 年入市追涨杀跌，互联网创业经历读懂企业价值，借《聪明的投资者》、《共同基金常识》转向指数基金

04:35｜个股与指数基金的差异：指数基金（一揽子企业）降低波动与黑天鹅风险，更适合普通人，个股需更强的行业认知与精力投入

10:16｜“三分理念”详解：认怂（定合理收益预期 + 认清理财能力 + 规划资金周期）、计划（标的 / 仓位 / 买入 / 止盈的规范）、坚持（靠现金流安全 + 无杠杆扛波动）

16:14｜估值判断与陷阱规避：用中证全指 PE/PB、股债利差、巴菲特指数综合判断估值，选宽基指数（沪深 300、恒生指数）降低行业 / 事件性估值陷阱影响。

22:30｜指数估值温度：非独创但深度适配指数规则，多指标加权（如沪深 300 的 PE/PB 百分位），0-20 度低估、80-100 度高估，当前处于中等偏上水平。

24:48｜定投策略：避开 “微笑镰刀”（单边下跌坚持不住），建议结合估值温度（如沪深 300 PE<12 倍加大定投），做 “没有感情的定投机器人”，回测显示该区间 5 年年化 8%-12%

28:50｜6 种常见的止盈方法详细拆解

38:45｜股债配比与再平衡：3 种配比方法（固定 5: 5、动态随估值、年龄法），3 种再平衡时机（半年 / 一年周期、偏离 10%-20%、随估值动态调整）。

44:24｜指数基金选择：宽基为核心，策略指数（红利 / 低波动）防守，成长指数进攻，行业指数（消费 / 医药 / 科技）需结合周期谨慎配置。

48:37｜给普通人的建议：不要指望投资暴富（投资是主业辅助）、剥离生活与投资资金、优先投资自己；书单推荐《聪明的投资者》、《共同基金常识》、《穷查理宝典》，建议先读书再小额实操（如 5% 资金去试错）。

【免责声明】

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