存储芯片价格暴涨80%！AI服务器驱动全球内存供需重构，行业迎历史性涨价周期

【上海证券】胡涛
存储芯片作为核心电子元件，广泛应用于消费电子、数据中心、汽车电子及工业机器人等领域，近期受AI服务器需求激增驱动，全球内存价格环比飙升40%~90%，2025年市场规模达2200亿美元，预计2026年将突破5000亿美元，增速创历史新高。DRAM与NAND闪存为市场主流，分别占存储芯片约30%和60%份额，HBM（高带宽内存）成为AI算力关键瓶颈，技术门槛高、集中度极强，三星、海力士、美光三大巨头垄断全球超90%市场份额。国内企业如兆易创新在NOR Flash领域居全球前三，百威存储、江波龙等在SSD模组环节受益于价格上行与全产业链布局，业绩高速增长；长江存储等正加速追赶，市场份额从7%提升至14%。投资聚焦HBM产业链及国产替代机会，但需警惕新技术迭代风险（如DDR5替代DDR4）与未来产能过剩可能引发的价格回落。