16.订单排满、盈利修复、储能变现…“周期成长”的新能源，赚钱逻辑正在何处？

【本期内容简介】
最近我们节目关注了煤化工、算电协同，本期再聊聊小伙伴们感兴趣的新能源赛道。大型AI数据中心耗电量相当于一个中等城市，对能源质和量都提出更高要求，能源清洁转型已是时代必答题，“能源强国”也首次写入国家战略，嘉宾将从“科技+投资”的双重视角，拆解新能源产业投资的底层逻辑。
节目中，嘉宾深度剖析了化石能源向新能源转型的不可逆趋势，揭示了国家能源安全从“资源禀赋”向“制造业禀赋”转变的深层逻辑。全景梳理光伏、储能、固态电池等细分赛道所处的发展周期，并前瞻性地探讨叠层光伏、可控核聚变等值得资本耐心陪跑的颠覆性前沿技术。此外，针对普通投资者面对高波动、周期成长性的新能源行业时的痛点，嘉宾也给出了极具实操性的避坑指南。让我们一起与时间为友，在长坡厚雪的新能源赛道中把握价值机会，兑现人生嘉奖！
【节目嘉宾】
陈海生，中国科学院工程热物理研究所所长
宋阳，嘉实清洁能源基金经理
【主持人】
许可，北京广播电视台主持人
【Timeline】
Part 1 穿越周期，新能源产业规则变了吗？
05:42 核心洞察：国家能源安全从“靠资源”转向“靠制造”（科技创新）
06:58 回到2008，嘉实为何在那时果断组建新能源团队？
17:15 底层逻辑：新能源“周期”与“成长”双属性的驱动力
Part 2 能源转型，需要怎样的颠覆性发电技术？
14:31 新能源“新”在哪？能源结构新、能源系统柔、技术体系新
25:24 新能源板块定位：板块走强，是“基本面”与“预期”的共振
21:02 突破想象：效率超40%的叠层光伏、驶向远海的风电与“终极能源”聚变
Part 3 储能如何从“成本”变成“资产”？
29:14 2025年需求爆发透支了储能的增长？还可持续吗？
31:17 增长密码：5年40倍！新型储能爆发靠什么？
34:24 规则重塑：解读“136号文”“114号文”带来的根本性变革
35:11 新的机遇周期？储能如何成为锂电增长的“第二曲线”？
Part 4 固态技术离我们还有多远？
39:43 固态电池产业化追踪：半固态逐步量产，全固态工程验证
41:01 固态电池投资有主题性特征，受制于循环寿命、良品率、与车配套
Part 5 系统思维：能源革命的“终极拼图”
43:44 物理融合：车网互动、绿电直连等；运行模式融合：虚拟电厂、AI运维等
46:02 投资能源的系统思维：从“发-用”两点，到“源-网-荷-储”系统
51:11 不可逆趋势：为什么说“能源电力化，电力清洁化”是必然？
53:38 中长期投资方向：把握“能源独立化”与“系统稳定化”
Part 6 投资避坑指南与长线陪跑建议
55:26 闭坑四大心法：避免线性外推、远期空间+需求增长≠当期盈利、景气投资留心分化风险、兼顾胜率与赔率
58:46 长线方向：叠层光伏、新一代核能、长时储能与绿色氢氨醇
【知识单词卡】
136号文：全称‌《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》，2025年2月9日‌发布。推动新能源全面市场化‌，核心内容‌：取消保障性收购、取消强制配储等。‌‌
114号文：全称《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，2026年1月30日发布。核心内容‌：适用于电网侧独立新型储能电站‌，建立“容量电价”（保底收益）+“电量电价”（市场收益）+“辅助服务收益”三元收入模式。
线性外推：线性外推‌是指投资者基于过去一段时间内的数据趋势（如公司利润、股价、行业增速等），‌简单假设未来会以相同的速度持续变化‌，即用一条“直线”向外推测未来走势。
可控核聚变：可控的且能够持续进行的核聚变反应，也称为“人造太阳”，目标是实现安全、持续、平稳的能量输出，其潜在优势使其成为最理想的终极能源形式之一。
绿色氢氨醇产业：利用可再生能源生产绿色氢气、氨和醇类化合物的新兴产业，是连接绿电与终端应用的关键纽带。
【节目介绍】
欢迎来到《时间嘉讲》，这是一档由嘉实基金出品的财经类播客节目。
在这里，长期主义不是口号，而是穿越周期的投资法则；时间复利不是魔术，而是财富增长的底层逻辑。让我们一起与时间为友，在周期中把握价值机会，在时间里兑现人生嘉奖。
【风险提示】
《时间嘉讲》节目由嘉实基金出品，仅限于嘉实基金管理有限公司与合作平台开展宣传推广之目的，投资相关内容仅供案例分享，不作为任何投资指导性建议。禁止第三方单独摘引、截取或以其他不恰当方式传播。基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。节目中提到的企业名称仅供案例分享，不代表任何投资建议。