主播
节目简介
来源：小宇宙
我们今年的主线之一，是促进中美之间更真实的连接。今年的最后一期节目，也是这条主线的延续。
这一次，我们邀请到了 Leonis Capital 合伙人、前 OpenAI 研究员 Jenny Xiao。她的背景很有意思：在美国长大，也在中国生活过 8 年；曾于 2021 年加入 OpenAI，却在 ChatGPT 爆火一周后毅然转身，创立了自己的基金。
这种横跨中美文化，且兼具科研、创业与投资视角的复合背景，让 Jenny 对市场形成了多元且综合的理解。
本期节目中，我们从市场、资本、融资及一线观察等多个维度，探讨了中美创投环境中的真实差异：为什么美国投资人偏爱 To B，甚至「看不懂」To C？中美投资人在决策逻辑与审美偏好上有哪些本质不同？中国创业者如果想做海外市场、拿美国的资金，全流程是怎样的？以及，眼下硅谷争论最激烈的几个问题是什么？
整体聊下来，会发现中美之间的差异并没有很多人想象中那么大。很多时候，我们给硅谷加上的那层滤镜，更多来自信息的不对称。这也是为什么我们今年持续尝试打破两地之间的信息差，把硅谷正在发生的变化、判断和节奏，尽可能传递给国内的创业者。
最后，2025 年即将过去。前不久小宇宙的年度盘点显示，我们的节目在过去一年里被播放了 176996 小时。如果直观感受一下这个数字，可以这样理解：
176996 小时意味着在这一年的每一秒钟，平均都有 20 个人正在塞着耳机听我们的声音。也就是可以想象，在这个星球的某个角落，永远有一间坐着 20 个人的小沙龙，窗外四季流转，但里面的人永远静静地听你聊天。这个房间，从未熄灯。
感谢大家过去一年的同行❤️。在 2026 年即将到来之际，也提前祝大家新年快乐！
【人类博物馆】
导游：曲凯，42章经创始人
45 号珍藏：Jenny Xiao，Leonis Capital 合伙人、前 OpenAI 研究员
【时光机】
Part 1 市场篇
* 00:53 为啥在 ChatGPT 爆火一周后却离开 OpenAI，并做了支基金？
* 3:34 老牌基金 vs 年轻基金，美国的创业者会怎么选？
* 4:55 回看 23–25 年：美国 AI 的几个关键 Milestones
* 6:44 展望 26 年：如果 Scaling Law 真的走到了尽头，还有什么新机会？
* 9:58 为什么美国投资人更偏爱 To B，甚至「看不懂」To C？
* 13:11 To Prosumer 产品在美国的最佳发展路径是怎样的？
* 16:06 「只有两三个大客户」是美国投资人最警惕的信号之一
* 17:05 在美国，To B 公司最现实的出路是什么？
Part 2 投资篇
* 18:23 美国投资人会怎样考察一个创业者？
* 21:18 大家更「看人」还是更「看事」？
* 22:01 为什么美国投资人敢于下注非常年轻（甚至是辍学）的创业者？
* 24:58 一组数据：美国顶级 AI 公司创始人的年龄分布
* 28:36 中美最受欢迎的创始人画像有什么异同？
* 30:10 硅谷当前 AI 公司的估值逻辑和区间是怎样的？
32:27 AI 公司就不该沿用 SaaS 的定价方式
Part 3 融资篇
* 36:21 全流程拆解：中国创业者想在美国融资，一共需要几步？
* 38:21 在美国，用 FA 融资是一个减分项？
* 43:10 在找机构之前，更建议先融一波天使投资人
* 44:36 最好的 pitch 往往从主动提问开始
Part 4 观察篇
* 46:58 中美创投审美的最大差异
* 48:09 分享几款最喜欢和看好的 AI 产品
* 50:11 明年美国 AI 的泡沫会破？
* 54:55 应用公司自己训模型，会是一个未来方向吗？
* 58:15 硅谷企业最近讨论最多的一个问题
* 1:00:04 Leonis 当前最明确想投的公司画像
* 1:00:25 一个很有意思的案例：AI 维修
* 1:03:00 我们更愿意投「替代人」的产品，而不是「赋能人」
* 1:03:52 给国内创业者的出海建议
* 1:07:08 Manus 能拿到海外融资，真正起作用的因素可能是什么？
【今年关于中美连接的节目回顾】
信念感与硅谷顶尖孵化器的奇遇：赴美三月，实现千万刀 ARR｜对谈 ACE Studio 创始人 Joe
世界怎么就「东升西落」了？聊聊二级市场与 DeepSeek+Manus 的热潮｜对谈莫傑麟
硅谷 AI 大转弯与二级市场的牛市｜对谈莫傑麟
Mercor 高速增长的秘诀与其中的聪明人｜对谈 Mercor 首位中国员工虞快
组织能力才是 AI 公司真正的壁垒 | 对谈 Palona AI 联创任川
【The gang that made this happen】
* 制作人：陈皮、Celia
* 剪辑：陈皮
* 片头：Mondo Bongo - Joe Strummer & The Mescaleros
* 片尾：The Pied Piper - Crispian St. Peters
这一次，我们邀请到了 Leonis Capital 合伙人、前 OpenAI 研究员 Jenny Xiao。她的背景很有意思：在美国长大，也在中国生活过 8 年；曾于 2021 年加入 OpenAI，却在 ChatGPT 爆火一周后毅然转身，创立了自己的基金。
这种横跨中美文化，且兼具科研、创业与投资视角的复合背景，让 Jenny 对市场形成了多元且综合的理解。
本期节目中，我们从市场、资本、融资及一线观察等多个维度，探讨了中美创投环境中的真实差异：为什么美国投资人偏爱 To B，甚至「看不懂」To C？中美投资人在决策逻辑与审美偏好上有哪些本质不同？中国创业者如果想做海外市场、拿美国的资金，全流程是怎样的？以及，眼下硅谷争论最激烈的几个问题是什么？
整体聊下来，会发现中美之间的差异并没有很多人想象中那么大。很多时候，我们给硅谷加上的那层滤镜，更多来自信息的不对称。这也是为什么我们今年持续尝试打破两地之间的信息差，把硅谷正在发生的变化、判断和节奏，尽可能传递给国内的创业者。
最后，2025 年即将过去。前不久小宇宙的年度盘点显示，我们的节目在过去一年里被播放了 176996 小时。如果直观感受一下这个数字，可以这样理解：
176996 小时意味着在这一年的每一秒钟，平均都有 20 个人正在塞着耳机听我们的声音。也就是可以想象，在这个星球的某个角落，永远有一间坐着 20 个人的小沙龙，窗外四季流转，但里面的人永远静静地听你聊天。这个房间，从未熄灯。
感谢大家过去一年的同行❤️。在 2026 年即将到来之际，也提前祝大家新年快乐！
【人类博物馆】
导游：曲凯，42章经创始人
45 号珍藏：Jenny Xiao，Leonis Capital 合伙人、前 OpenAI 研究员
【时光机】
Part 1 市场篇
* 00:53 为啥在 ChatGPT 爆火一周后却离开 OpenAI，并做了支基金？
* 3:34 老牌基金 vs 年轻基金，美国的创业者会怎么选？
* 4:55 回看 23–25 年：美国 AI 的几个关键 Milestones
* 6:44 展望 26 年：如果 Scaling Law 真的走到了尽头，还有什么新机会？
* 9:58 为什么美国投资人更偏爱 To B，甚至「看不懂」To C？
* 13:11 To Prosumer 产品在美国的最佳发展路径是怎样的？
* 16:06 「只有两三个大客户」是美国投资人最警惕的信号之一
* 17:05 在美国，To B 公司最现实的出路是什么？
Part 2 投资篇
* 18:23 美国投资人会怎样考察一个创业者？
* 21:18 大家更「看人」还是更「看事」？
* 22:01 为什么美国投资人敢于下注非常年轻（甚至是辍学）的创业者？
* 24:58 一组数据：美国顶级 AI 公司创始人的年龄分布
* 28:36 中美最受欢迎的创始人画像有什么异同？
* 30:10 硅谷当前 AI 公司的估值逻辑和区间是怎样的？
32:27 AI 公司就不该沿用 SaaS 的定价方式
Part 3 融资篇
* 36:21 全流程拆解：中国创业者想在美国融资，一共需要几步？
* 38:21 在美国，用 FA 融资是一个减分项？
* 43:10 在找机构之前，更建议先融一波天使投资人
* 44:36 最好的 pitch 往往从主动提问开始
Part 4 观察篇
* 46:58 中美创投审美的最大差异
* 48:09 分享几款最喜欢和看好的 AI 产品
* 50:11 明年美国 AI 的泡沫会破？
* 54:55 应用公司自己训模型，会是一个未来方向吗？
* 58:15 硅谷企业最近讨论最多的一个问题
* 1:00:04 Leonis 当前最明确想投的公司画像
* 1:00:25 一个很有意思的案例：AI 维修
* 1:03:00 我们更愿意投「替代人」的产品，而不是「赋能人」
* 1:03:52 给国内创业者的出海建议
* 1:07:08 Manus 能拿到海外融资，真正起作用的因素可能是什么？
【今年关于中美连接的节目回顾】
信念感与硅谷顶尖孵化器的奇遇：赴美三月，实现千万刀 ARR｜对谈 ACE Studio 创始人 Joe
世界怎么就「东升西落」了？聊聊二级市场与 DeepSeek+Manus 的热潮｜对谈莫傑麟
硅谷 AI 大转弯与二级市场的牛市｜对谈莫傑麟
Mercor 高速增长的秘诀与其中的聪明人｜对谈 Mercor 首位中国员工虞快
组织能力才是 AI 公司真正的壁垒 | 对谈 Palona AI 联创任川
【The gang that made this happen】
* 制作人：陈皮、Celia
* 剪辑：陈皮
* 片头：Mondo Bongo - Joe Strummer & The Mescaleros
* 片尾：The Pied Piper - Crispian St. Peters
评价
空空如也
小宇宙热评
Marfa_cjBU
2个月前
美国
20
23:29 不觉得 我反而觉得美国人心智成熟的更晚一些的 嘉宾说的这些东西反而不是早熟 感觉是小孩在有个点子就做了 反而中国年轻人遇到这种问题会考虑太多 不讨论哪种是更成熟 想说的是这归根结底还是美国社会对聪明或者家庭很好的人试错成本低太多了
Futureman2050
2个月前
美国
14
45:18 矽谷和國內的創業者最大的區別在於，灣區的產品設計思路是Think Big, Start Small;
國內的創業者是Think Big Start Big (什麼都想做，屬於既要&又要&還要）；
與其說是中美審美差異，不如說是文化構建和思維方式的差異
Jee-Jee
2个月前
四川
13
怎么到处都有人在纠结嘉宾发音、中英文夹杂这些最无关紧要的事…… 多感谢人家给带来的分享不好吗
Wendy文文
2个月前
北京
9
听到说“一堆老头子在谈打高尔夫，然后立即放弃了”这句话笑死了。。。AI领域应该是创业者和投资人年龄差距最大的一个时代特征了，以前别的行业创业一般也要30+以上的人居多
Futureman2050
2个月前
美国
4
43:53 在灣區，之所以投資高中生或者輟學生，除了文化差異和習慣之外； 還有就是Peter Thiel 這種激進投資機構/投資人（獎學金）的進一步推動
庄明浩
2个月前
福建
4
他家报告做的也好
Joes东
2个月前
美国
2
Gemini免费😂😅🫣
姚骁
2个月前
北京
2
因为这一集开始听整个专辑！
梵阳漓
2个月前
北京
2
非常冷静且深思熟虑的视角，于当前把偏见和执念当做假设的环境中显得过于清新脱俗。
jajadude
2个月前
上海
2
这期水平一般。问新产品也只说了一些通用的。问一些insights也是一些偏共识的
Evo07
2个月前
浙江
2
听完满脑子：“我老公～”
echevil
2个月前
美国
1
56:57 gpt5是增长不大，gemini3 就不一样了啊。gemini3 一出我立马抛弃chatgpt了
金林慧鸽
2个月前
北京
1
11:42 你确定吗？中国To C.比美国好做？
都柏林
2个月前
江苏
1
巧的是刚听完这个播客没两天看到Manus被meta收购的消息，跟播客里面嘉宾分享的ai投资方式好像。
哄哄_q4uo
2个月前
中国香港
1
02:44 听起来就不是一个smart move😅 没有经历到chatgpt的爆发性那几年 并从chatgpt发布到现在openai涨了40倍 明显bet所有其他项目你不如bet openai
Leo_Z1uo
2个月前
北京
1
很有意思的采访，谢谢😜
随机掉落tracy
2个月前
山东
1
20:30 有没有独特顶尖，快速学习能力，对市场的判断能力（别人能做你的生意吗？我想过ABC都会做，他们都有优势，我们可以先通过xx建立优势，再从点到线和）
飛先生
2个月前
美国
1
59:56 维修的这个公司叫什么名字？
jaywong
2个月前
越南
0
不知道为什么，挺她每句话我都需要本能的辩真伪
Futureman2050
2个月前
美国
0
50:24 Gemini 免費吸粉不奇怪，谷歌之前用過類似的策略（和競爭對手競爭的時候）
