听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫银行理财没额度，选一个短债基金替代，来自正念投资。

昨天和家人聊天，说平常购买的银行理财尽然没有额度了，还要抢，结果有一笔钱就放在活期，只能享受活期收益。这个需求对于我这个基金“小能手”来说应该可以解决，简单思路：找一个短债基金替换，不过需要严格论证。

如果银行理财没有额度，又懒得整天盯着抢，可以考虑用财通资管鸿福短债C来替代，理由如下：

1、没有申购费，7天以上赎回没有赎回费，每日可进出

2、持有7天以上94.89%的概率获取正收益

3、持有1个月以上100%正收益，而且有85%的概率年化收益在2.5%以上；

4、果持有3个月，100%赚钱而且有87%的概率年化收益达到2.5%；

5、持有6个月，100%的概率收益可以达到年化2.5%以上，69%的概率可以达到年化3%以上。

6、持有1年，100%收益可以达到3%/年以上。

7、别忘了资产集中管理，效率更高

我们人生第一次打开了银行理财的季度报告。发现，截至2021年9月末，该产品的规模已经2067亿。其中，71.26%投资于债券、14.61%投资于现金及货币工具，还有4.16%投资于资产支持证券，这三项合计一共90.04%。从前十大资产来看，资管计划、信托计划、债券是主要的品种。

大体的印象是，其实就是一个债券+信托计划+其它固定收益投资的产品，各项费率在0.5%/年左右，关键是摊余成本法估值，让客户没有波动的压力。目前唯一的问题是，额度不够，买不到！

筛选基金

我们从客户体验的角度出发，考虑到安全第一，少赚点可以，体验尽量贴近招行的日日盈，筛选过程如下：

1、找出所有2020年之前成立的短债基金（纯债基金的细分领域，期限更短，收益相对更低，安全性相对更高）

2、日回撤控制在-0.2%以下。回撤越小就越像一条直线，客户的收益才更有保证。

3、规模在20亿元以上。债券交易1000万起谈的，规模太小没有议价能力；另外，如果投资的是存款，规模太小不可能谈到好的价格。

4、剔除带封闭期的产品

5、剔除在管理期间更换基金经理的产品

最终，有3只产品，6个基金份额出现在我们的初选名单。接下来，为了保证可以随时进出又要保证收益，我们做了一个测算，就是如果您某日买入该基金，持有7天，1个月，3个月，6个月，1年后赎回，收益的分布如何。

从历史数据来看：

1、持有7天的情况下，所有基金都不能保证100%赚钱，相对赚钱概率最高的是财通资管鸿福短债和天弘弘择短债，盈利比例达到了95%以上。但是如果和招商日日盈来比，年化收益在2.5%以上的概率不到80%。

但是，持有7天的概率应该是比较小的，如果是这么短期，不如就买个货币或者方到活期其实也无所谓。

2、持有1个月的情况下，财通资管鸿福短债A/C100%可以盈利，其它2只产品都不能保证（盈利概率在96%以上）；年化收益可以达到2.5%的，概率最高的是天弘弘择短债C（86.87%）、财通资管鸿福短债A（85.73%）和财通资管鸿福短债C（82.53%）

3、持有3个月的情况下，6只基金份额都100%盈利。如果选择财通资管鸿福短债C，有98.28%的概率能达到年化2.5%，如果选择天弘弘择短债C，有95.76%的概率可以达到年化2.5%，而这两个份额都可以100%达到年化2%。

4、如果持有6个月，所有份额100%都盈利，如果选择财通资管鸿福短债A，有79.14%的概率可以达到年化3%以上，其次是天弘弘择债券C，比例为73.62%。不论选择，财通资管鸿福短债A/C还是天弘弘择债券C，年化收益率100%可以达到2.5%。

5、如果持有1年，选择财通资管鸿福短债A和天弘弘择债券C，年化收益率100%可以达到3以上%，其次是财通资管鸿福短债C，概率为86.37%。

写到这里，基本可以看出，财通资管鸿福短债A/C和天弘弘择债券C是首选目标，不过考虑到天弘弘择债券C持有1个月赚钱的概率不足100%，所以，果断放弃，剩下财通资管的两只。那么，到底买A还是买C呢？这就要考虑收费问题了。

6、购买费率

两个份额的管理费和托管费是一样的，用C类份额的销售服务费0.1%除以A类份额的申购费0.04%=2.5，所以，持有时间高于2.5年买A，低于2.5年买C。

这是一只什么样的基金呢？从净值曲线看，财通紫光鸿福短债C，因为投资的债券期限很短，波动也较小。如果你的运气很差，刚好买到波动的地方而且持有时间很短，就会亏钱，除此以外，根据历史数据统计，性价比还不错。

从收益率走势来看，持有的时间越短，波动越大；持有时间越长，收益区间越小，收益越稳定。

如果只持有7天，历史上有很少的一段时间可能是亏损的，但是年化收益最高的也出现在这个时候。

如果持有1个月，100%赚钱，年化收益最高达到11.39%，最低只有0.46%。

如果持有3个月，年化收益最高为7.53%，最低为2.45%，达到3%以上的概率已经比较高了。

如果持有6个月，100%的年化收益超过2.5%，大部分时间超过3%。

如果持有1年，100%收益可以达到3%/年以上。

各位基民朋友，当银行理财额度不够的时候，或者您不想每天还要花心思去抢的时候，也许短债基金是一个有效的替代哦。当然，最后还是要提醒一句，基金投资有风险，历史不代表未来，请大家慎重投资，对自己负责。