听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫投资基金，也不是一件容易的事情，来自星火观市-郝校晨。

最近几年，很多人都觉得股票市场不太好。事实也的确如此：指数总体上围绕3000点徘徊，总体的市场环境在短期内存在大行情的概率比较小。在这种客观现实情况下，人们会从全面牛市的期待中，转向布局板块、行业、热点等题材，期待在结构性行情中分一杯羹。这种投机情绪浓厚的环境下，也就给基金营销机构一个有利的市场。营销人员会将良好的业绩表现，大部分归功于管理人的管理能力，从而说明管理人在这种行情中也能不断的取得更好的业绩。但是，我们应该清楚的认识到：即便在熊市中，也有强势上涨的个股，与此同时，也会有上涨不错的基金。这并非完全是基金管理人的超强能力，也有可能是其运气因素更多一点。

回顾我近五年买入5只基金的投资收益，只有两只基金的收益与我股票的投资收益相持平，收益率超过一倍。其余的三只都不太好，在盈亏平衡线附近。获得超额收益的两只基金分别是白酒和新能源，其余的证券、银行、成长型产品表现都很一般。但谁又能保证目前这三只不赚钱的基金，未来不能取得翻倍的收益呢？

以下是我投资基金的几点思考：

1、选择基金，一定要知道它的投资理念和基金布局的重点。这只基金的风格是量化投资、成长投资、价值投资，还是其他的投资风格，一定要有清晰的判断，买入一个你理解不了的投资风格，投资者和管理人之间会有天价的沟通成本。此外，对基金的布局侧重点，也必须有所了解，基金在选择布局时，会对宏观经济有一个比较深入的分析，因此，它在选择投资标的时，会表现出它的投资偏好。例如：看好新能源的发展，会布局相关企业；看好国家的长期发展，会买入一些对指数比较大的股票；看好消费升级的趋势，会布局消费品相关的企业。只有基金购买者对所购买的基金十分清楚时，才能算是走出成功的第一步。

2、对基金管理人的深入了解，也十分关键。就像投资机构在投资一家公司时，会对公司的管理层做全面的调查，其中最重要的两点就是：是否知行合一，是否诚信可信。但基金投资者在买入基金时，却往往缺乏这方面的调查。这方面主要是缺乏有效的沟通渠道，特别是公募基金，非合格投资者买入公募基金，往往是受广告或基金推销人员的影响而买入的，至于是不是符合基金购买人的认知和要求，他们才懒得去做更多的解释。因此，要做一名合格的基金投资者，要通过更多的途径，对基金管理人的背景和经历有更多的了解。

3、对基金以往的投资情况和其业绩的跟踪了解。很多人关注到一只基金业绩的时候，往往是其业绩表现很好的时候，投资者要知道的是：基金表现好的时候，通常意味着它买入的标的表现也非常好，这个时候的风险往往是高的。但很多人是不加思考的，就在山顶上买入了。所以，在买入之前一定要知道它过往的业绩如何，如果仅仅是最近一两年业绩不错，那可能就是压中了某一个板块或行业，到底是运气，还是实力，需要再长一点时间的观察，如果近十年都表现不错，那基本上就可以归于基金管理人的实力+运气。

4、基金管理人的变更，是基金持有人应该引起关注的一个事情。每个基金经理的投资风格和投资体系是不一样的，更不可能去完全模仿一个知名的投资经理，否则这个世界上，人人都是投资大师了。如果基金经理变更，基金持有人就要重复前三个过程，重新做一下分析和判断。