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最近我们复盘了上证指数和恒生指数的走势，基本上，两个指数都回到了2009年的位置，在12到13年的时间里指数在“原地踏步”，没有什么表现。

这样的情况，一方面，对于投资者来说，体验可能不好，如果中间不能波段操作，或者选择了错误的投资方向，那么这12年多的投资体验可能是非常糟糕的。

从投资者的总体情绪表现来看，也基本能够看到，普通投资者在过去的这12年多的时间里确实没有很好的享受到资本市场大发展的红利，真正能够取得比较好的收益的，还是很少一部分人。

对于这样的情况，确实挺让人唏嘘，但是也要看到，这可能是市场发展过程中阶段性的表现，我们的上证指数发布于1991年7月15日，至今约31年多，市场的成熟和规范，还需要有一个发展的过程。

实际上，指数长期横盘的情况，并不是只发生在A股市场，我们看下纳斯达克指数，自1971年创立以来，起始点位100，直到1990年收盘点位也不过373.84点，想必当时的投资者也是会感慨很多。

道琼斯工业平均指数在初期的盘整时间比纳斯达克更久，但由于这个指数发布在19世纪末期，年代比较久远，就不比较了。

不过，1990---2000年纳斯达克走出了一轮波澜壮阔的行情，从1990年内的最低点323点算起，到2000年内的最高点5132.52点，区间最大涨幅约14.89倍。

随后经过2000-2011年大约10年多的盘整，再次开启了一轮长达10年的行情，从2002年内的最低点1108.49点算起，到2021年内最高16212.23点，区间最大涨幅约13.63倍。

这也给了我们另一方面的启示，一个市场一旦成熟之后，或者是经历长期的、幅度非常大的持续调整之后，往往可能出现巨大的投资机会，这样的投资机会可能会横跨很多年。

可能很多人不敢想象，或者说对A股和港股没有这个信心，我们却不这么想，从我们的跟踪和研究看，中国资本市场已经发生了根本性变化，有很大的概率会成为以后很多年中国居民资产配置的重要组成部分和主要的增量部分，整个资本市场也会越来越健康，需要从战略上足够重视。

回到当下，大家不要只看到上证指数这12年多还没有突破盘整区间，恒生指数也是一样的情况，如果拉长时间看，这里会不会是一轮长达10年的大行情的起步阶段呢？

不要觉得声哥有点痴心妄想，我们做投资就要大胆假设小心求证，如果我们对市场没有足够的信心，那么我们怎么敢投资呢？又怎么敢以一定的仓位介入呢？

只不过，这个过程中，我们要不断地加强自上而下的研究，识别机会和重大风险；

要注意市场波动的把握，做好底部区域的布局，以及阶段性的高位区间适当的锁定部分利润。

最后，还是让我们再看看上证指数和恒生指数的走势，保持一点投资的热情和信心，而不是过分的悲观。

上证指数截止到2023年1月10日的3169.51点，这个位置区间基本回到了2016年年中，如果再往前追溯，2009年的年中—2011年年中，很长一段时间，指数也在这一区间徘徊。

投资者总是诟病上证指数十数年都在3000点徘徊，却没有想过，这可能是十数年才出现的一次中长期的投资布局呢？

恒生指数在2022年10月31日14597.31点，已经回到了2009年年初的位置，而当时的TTM估值，也接近了历史最低估值。

总地来看，市场表现还是不错的，短期来看，从趋势上看，上证指数和恒生指数可能进入了技术性的震荡平台，是有一定的调整概率的；

但从中长期看，这里依然是投资布局的底部区域，是不是可以把眼光放长远，不擅长又没有足够精力和能力的投资者，是不是就不要过分地在意短期的波动了呢？不知道这样会不会更好一些。