听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫3招提高胜率，来自韭菜投资学。

如果对潜在回报满意，也能承担风险，觉得自己适合投资基金了，相比随便挑一只基金买，有没有什么办法可以提高胜率、增厚回报呢？

有，我来介绍三个简单易行的方法。

后面我列出的所有数据都基于历史实证，我选择了2013年1月1日至2022年12月31日这10年作为观察期。这个观察期并不是随意选的，它有两个特点：

（1）首尾两个时间点，A股所处的估值水平大致相当。只有区间首尾的市场估值位置大致相当，统计其间的基金表现数据才对未来有参考意义。如果区间开始选在市场低点，结束选在市场高点，最后就算统计出来基金收益都特别好，也不具有代表性。

（2）这10年中，A股经历过疯牛，也出现过股灾和流动性危机。只有市场经历过充分的波动，才能让我们了解市场可能发生的极端风险。

我选取了2012年6月30日前成立的、所有由基金经理主动管理的主投股票的基金，包括股票型基金和偏股混合型基金，一共330只。基金有半年的建仓期，这样可以确保这些基金在2013年初时已经建仓完成、正常运行。

下面来说提高胜率、增厚收益的方法。

方法1：延长持有时间

在统计期间内任选一只基金持有，持有时间越长，盈利的概率越高，持有5年盈利概率可达到90%以上，年化回报超过3%（超过通胀）的概率也达到了87.4%：

方法2：分散化

对比任选一只基金持有和328只基金等金额平均持有两种情况。无论是持有1年还是持有3年，平均持有相比任选1只基金持有，都有更高的盈利概率，且可以减小最大亏损幅度：

从1年来看，持有1只基金最大回报287%，最大亏损61.4%，平均年化收益16.8%；平均持有基金则是最大回报

157.1%，最大亏损低到了39.7%，平均年化收益16.8%。

从3年来看，持有1只基金最大回报485.7%，最大亏损69.2%，平均年化收益14.8%；平均持有基金则是最大回报

150.6%，最大亏损低到了29.4%，平均年化收益17.8%。

当然，我们在实际操作中，不太可能同时持有几百只基金，但依然可以多选一些基金，让组合尽量的分散化，达到降低最大可能亏损、提高盈利概率的目的。

方法3：根据估值选择买入时点

对比随机时点买入、PE分位不超过30%时买入、PB分位不超过30%买入三种情况。我使用了代表A股整体的万得全A指数来计算PE和PB指标。

PE和PB分位，是指该指标在过去10年中所处的排序百分位，不超过30%即表示该时点的估值指标至少比过去10年中70%的时候都低。

10年是根据时点滚动选取的，比如2013年1月1日的估值分位，需要用2003年1月1日-2013年1月1日的历史数据计算。

从结果来看，无论是持有1年还是3年，也无论是看PE还是PB，只要在低估值区域买入，都可以明显提高平均年化收益率、盈利概率，同时降低最大可能亏损。

综合上面三个方法，一个简单有效的买主动型权益基金的策略就出炉了：

1. 分散化买入多只基金，组成一个组合来持有；

2. 在市场估值指标处于低位时再入场；

3. 尽可能延长持有的期限。

先不用研究基金经理，也不用去挑选行业风口，老老实实把这三点做好，就已经能明显提高预期收益率和盈利概率。

在这个基础上如果还有研究能力，再去考虑基金该怎么选择，下期咱们再继续聊，实际上很多流行的选基方法，用历史实证来研究一下就会发现，并不如想象中那么有效，远没有上面这三个最简单的方法好用。