听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫为什么基金赚钱而基民不赚钱呢？来自蚂蚁不吃土。

基金赚钱，基民不赚钱，可以分为两种情况：

（1）基金真的赚到了钱，但是因为部分基民交易时机不合理而产生亏损。

比如，基金A年初单位净值为1元，基金份额为100份，年中基金净值跌到了0.5元，年末基金净值涨到了2元。

这种情况下，基金的本期利润为：100*（2-1）=100元，也就是说基金确实赚到了钱，但是对于某些基民来说，如果在年初单位净值为1元的时候买入基金，在年中基金净值跌倒0.5元的时候，恐惧于净值可能会继续下跌而清仓卖出持有的基金，那么这些基民在基金赚钱的时候自身却亏损了。

（2）基金并没有赚到钱，但是基金净值增长了，这就导致只看基金净值变动的基民认为‘净值都增长了，基金肯定赚钱了’，这种情况下，基民也会亏损。

比如，基金B年初单位净值为1元，基金份额为100份，年中基金净值长到了3元，年末基金净值跌倒了1.5元。

我们来看一下基金净值增长率50%，基金净值大幅增长。

到了年中，随着基金业绩的大幅增长，吸引了更多的基民，可能有基民在基金净值3元的时候追高买入，那年末的时候就会产生亏损。

基民操作损益

基金盈亏的根本原因在于市场，这点我们无法左右，市场可不管你适应不适应，我们能做的就是不要人为的去增加亏损的可能。

即使选择了各方面，优于同类型基金、过往业绩、回撤控制等都很优秀的基金，市场也并非熊市，基民交易时机不对，没有及时止盈，收益照样很差。

有时候基金是赚钱的，然而基金持有者却并未赚钱，这与基民的个人操作有很大关系：毕竟基金再好，也经不住基民追涨杀跌，频繁交易。

基金自身收益我们无法左右，但是我们可以避免追涨杀跌，减少自身操作对基金收益的损耗。基民总是喜欢追逐业绩好的基金，但他们没有在业绩好的基金业绩不好时买入。行有不得，反求诸己。

我们可以把投资基金的收益归为两部分：基金投资收益=基金自身收益+基民操作损益。

基民操作损益要分两方面来看：

①基民追涨杀跌对基金收益产生的损耗。

一些基民错过了低点建仓时机，眼红与市场火热时基金净值的迅速增长，尤其是一些顺应市场趋势的行业基金，一个月净值增长30%以上者不在少数，于是他们就迫不及待的追高买入，而行业类基金涨跌极度依赖市场趋势，当市场趋势不在时，下跌幅度也很大，于是基民基金就会产生亏损。

这些基民是不可控的，就算把资金交给基金经理打理，也总想着自己做点啥，这也就导致了基金的整体业绩很好，却总有些持有该基金的基民赚不到钱。同一只基金不同的人获得的收益是不同的，好基金很重要，但交易时机同样重要。

所以，即使在牛市，也有很多投资者亏损，格雷厄姆早就指出过：散户在熊市底部，牛市初期的时候，往往资金量很小，尝试性的买入；当市场开始上涨，于是逐步加大仓位，等到市场涨到顶部的时候，散户的情绪最激动，仓位也最重。

心态也从最初的恐惧变为贪婪。然而，一旦大的调整到来，就会造成巨大的损失。不但将前期的盈利损失殆尽，往往还会造成更大的亏损。

②在基金净值下跌时，逢低分批买入，等到净值上涨了，会获取更好的收益。

在大跌时加大补仓力度，反弹时可以更好的弥补之前的损失，获取更好的收益，然而很多人可能会被大跌吓破了胆，割肉卖出，大涨时又迫不及待的追涨买入，迫不及待的去当韭菜，追着镰刀跑，正是他们为市场的正常运转提供源源不断的动力。

在连续下跌行情下，投资者恐慌情绪自然会漫延，割肉者从不会缺席，这种事情发生过太多次了。

市场大跌时才是最好的买入时机，熊市才是你捡便宜筹码布局的最好时机，我们可以利用投资中人性的弱点：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。

市场的每一次普跌，都会割一批韭菜，对于基金理财来说，只要你做好了资产配置，不因急用钱而割肉，你的账户就真的是一堆数字。