听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫8只“存钱罐基金”测评：3只值得一看，来自上班养基。

自去年9月以来，存款利率已经进行了三次下调，理财产品、货币基金的收益也同步走低，与此同时股市全年走势震荡，怎么才能避开震荡，获取稳健，且相对高于银行存款的收益率呢？

如果是以前，通常的选择是货币基金，现在人们会选择短债基金，短债基金的投资范围比货币基金范围更广，承担的风险稍高，获取的收益也相对要高一些，可谓“低风险、收益稳定”。

短债基金有两大优势：1、短债基金投资债券的期限较短，受市场利率波动的影响相对较小，整体的风险较低；2、短债基金不投资于股票类资产，远离了权益市场的波动。这样的特性，使得短债基金成为资金的宠儿，自2021年以来，市场由牛转熊，但短债基金的规模增长了近一倍，可见其受欢迎程度。

什么是短债基金？

短债基金主要指的是基金买入债券的剩余期限短，大都不超过397天，此时短债基金受利率风险的影响比较小，收益和波动都低于中长期纯债基金。但与货币基金相比，短债基金在投资范围、久期、杠杆率等方面更加灵活，收益能力和风险都要高于货币基金，作为存钱罐基金是一个比较不错的选择。

短债基金一般自由开放申购、赎回，投资门槛较低，一般持有满30日即可免赎回费，在流动性上虽然比不过货币基金，但也达到了“自由申赎”的效果。数据统计显示，短债基金指数在过去10年均收获正收益，即便遭遇历史极端回撤与波动，总能在一定时间内收复跌幅；虽然预期收益不及中长债，但相应的波动也更小

但是，短债基金并非稳赚不赔！由于短债基金的投资收益大致来自两部分：利息收入、债券价差收入。如果当期市场利率上行，债券价格则会下跌，只有在市场利率下行时，短债基金才能跑赢货币基金，但波动也更大，碰到“钱荒”的时候，短债基金可能表现不及预期。

短债基金主要适合这几类投资者：风险偏好较低的谨慎型投资者、有中短期资金周转需求的投资者以及有部分资产在股市、希望配置部分低风险产品来平衡风险的投资者，短债基金可能是更适配的投资产品。

短债基金VS货币基金

短债基金经常被描述为“增强版货币基金”，但跟货币基金还是有比较大的区别的。

从投资范围来看：短债基金的投资债券期限一般在1年以内，而且不参与股票、可转债等风险品种的投资，所以安全性较高，受利率波动的影响小于长债。相较而言，货币型基金主要投资于货币市场，如短期国债，回购，央行票据，银行存款等安全性更高的短期金融产品，虽然流动性极佳、风险低，但近年来受市场利率下行和监管的限制，收益在年年下滑。

从收益来看：短债基金投资范围相对灵活、受到的限制更少，所以更容易增厚收益，再碰到债券牛市，收益就更为可观。

从交易费用的角度，货币基金不收取申赎费，但会有销售服务费，而短债基金的A类会收取申赎费，一般持有一个月后可以免赎回费，在管理费和托管费上，二者基本都在0.4%左右。

从风险/收益方面看，短债基金并不是一直稳赚不赔的，也不会一直能跑赢货币基金。即使是货币基金也会出现亏损的情况，短债基金净值出现下跌的情况也并非未发生过，只是历史上都能较快收复。所以在买短债基金之前，一定要想好，自己是否能承受比货币基金更高的风险。

短债基金怎么选？

根据短债基金的特点，可以先来确定几个筛选条件，以下几类基金避免购买：

1）基金规模低于1亿元的不要买，太大的也不买，选择规模适中的；与货币基金“大而美”不同，短债基金规模适中更有利于基金经理的投资。

2）单一投资者占比超过80%的基金不要买；因为单一投资者的赎回可能会对基金净值造成较大影响。

3）债基持仓中如果有流动性不好、有违约风险的债券不要买；流动性不好，评级较低的债券收益相对较高，但风险也较高。

4）债基发行规模小的基金公司不要买；特别是对于债券基金来说，管理规模越大，对于债券的投资越有利。

6）业绩长期跑输业绩基准的不要买，历史业绩是很重要的评价标准，要了解想投资基金产品的收益、回撤、波动表现等数据

7）频繁更换基金经理的不要买；短债基金大都是主动管理型，基金经理的能力和风格会直接影响基金业绩，相对而言，经验丰富、经历过债市牛熊周期考验的基金经理更值得信赖，另外一点，频繁更换基金经理的产品，风格变化较快，不适合投资。

8）费率不能太高的产品不要买，如果基金申购和赎回费率过高，那扣除费率后收益所剩无几。

8只基金怎么选？

这一期的主题是8只适合定投的“存钱罐基金”测评，如果按照以上的标准，中欧短债债券A、南方梦元短债A、天弘弘择短债A符合成立时间长、规模适中、基金经理变化不频繁、综合费率较低的特点；西部利得汇享A虽然各方面质地不错，但它并非纯正的短债基金，从回撤数据看它也是最高的，费率也是8只中最高的；泰信添鑫中短债债、招商鑫诚短债A在最近一年业绩不错，但是成立时间较短，还需要继续观察。创金合信鑫日享各项条件都不错，也是成立时间较短的问题。

如果追求相对较高收益可以考虑泰信添鑫中短债债、招商鑫诚短债A、创金合信鑫日享，但是但是成立时间较短，还需要继续观察。追求稳健的可以看中欧短债债券A、南方梦元短债A、天弘弘择短债A。

总结

对于中低风险偏好的投资者来说，短债基金既适合作为打理日常“闲钱”的理财产品，也可以作为底仓品种长期持有。

作为稳健的理财品种，短债基金的表现是比较平稳的，即便是在“债券熊市”，也从未出现过年度级别的亏损。不过短债基金并不是一直稳赚不赔的，也不会一直能跑赢货币基金。

根据短债基金的特点，我们确定几个筛选条件，如果追求相对较高收益可以考虑泰信添鑫中短债债券A、招商鑫诚短债A、创金合信鑫日享短债债券A，但是成立时间较短，还需要继续观察。追求稳健的可以看中欧短债债券A、南方梦元短债A、天弘弘择短债A。