从“年少出名”到“年少出事”：恐惧的半衰期越来越短了

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节目简介

来源：小宇宙

7 月的最后两周，一位投资天才从“年少出名”变成了“年少出事”。这个故事大家这两天应该听到很多细节了，但其实想想，它背后有很多很有意思的地方，本期简单来和大家聊一聊：
时间戳：
00:46 年轻的AI天才：4-5倍的杠杆一夜翻车
06:29 其实这期大家都见过，这是一个教科书级别经典的“借短贷长”，用隔夜的钱舞动一个长达十年的梦
07:46 对冲基金老登 vs 对冲基金小登的错配也很有意思：小登看长期，老登盯短期
10:41 市场对风暴和灾难事件的忍耐度越来越高，450亿没了也就一根大阳线
12:29 一篇经典论文描述了恐惧情绪随着时间线的变化
15:36 风险与回报的关系其实是负的
17:37 信仰的前提是还有接盘人
播客里提到的论文：
“On the Relation between the Expected Value and the Volatility of the Nominal Excess Return on Stocks”：https://www.jstor.org/stable/2329067
提到的文章：
我写的：《恐惧的半衰期神奇地变短了》：https://mp.weixin.qq.com/s/6oJZnQ06zOQRmR6mZMkCgg
Micheal Burry的substack文章：https://substack.com/home/post/p-209279252
我的Substack《发现叙事》，歓迎订阅：https://wenli.substack.com/