节目简介
来源：小宇宙
美国中期选举出现重大变化。昨天，民主党在选举中赢得参众两院控制权，这是对特朗普政府的一次重大政治打击。消息公布后，市场迅速调整预期。纳斯达克100指数期货一度下跌超过2%，标普500期货也明显走弱，随后跌幅有所收窄。美国10年期国债收益率一度回落至4.9%左右。
市场担心的，不只是国会控制权变化本身，还包括后续政策的不确定性。民主党可能加强对AI产业、数据中心建设和大型科技公司的监督，特朗普政府原有的减税和财政政策也可能面临更多阻力。
由于民主党赢得国会控制权，也增加了市场对美国财政政策和政治不确定性的关注，昨天的国际金价出现明显反弹。路透社报道，当天的国际现货黄金一度上涨2.4%，达到每盎司4021.68美元。此前亚洲早盘金价还在3947美元附近，随后涨幅进一步扩大。所以，这轮上涨主要受到美元走弱和美国国债收益率回落的支撑。
中国市场则走出了另一种行情。
11月4日，A股午后强势反弹，上证指数上涨2.16%，收于3686.17点；创业板指上涨6.4%，科创50指数大涨9.92%。沪深京三市成交额达到2.05万亿元，较前一交易日增加约3366亿元，全市场超过4600只股票上涨。
领涨的是半导体、先进封装、存储芯片和通信设备等科技产业链，半导体板块资金净流入也明显增加。值得注意的是，银行、保险和白酒等板块表现相对落后。
这次反弹最值得观察的，不只是指数涨了多少，而是成交额重新回到2万亿元上方之后，资金是否愿意继续留在科技成长板块。一天的放量反弹还不足以确认趋势，但市场资金偏好的变化已经非常明显。
再看一笔涉及70亿美元的AI算力交易。
昨天有消息称，甲骨文取消了与腾讯的一项大型AI芯片租赁协议。按照此前披露的信息，这笔交易价值约70亿美元，涉及最多10万颗先进AI芯片，原计划通过甲骨文在东南亚的数据中心，为腾讯提供五年算力服务。
报道指出，美国政府官员曾向甲骨文表达对这笔交易的担忧，而腾讯也受到中国地方官员的关注，被要求支持国产芯片。
如果交易取消的消息属实，它反映出一个值得关注的变化：AI算力正在从单纯的商业采购，变成受到出口管制、地缘政治和跨境监管共同影响的战略资源。对云计算企业来说，拥有芯片和数据中心，并不意味着一定能够把算力卖给想服务的客户。
AI基础设施的另一面，则体现在服务器公司的财报里。
Super Micro Computer，也就是市场熟悉的Supermicro，在最近公布的2027财年第一季度业绩中提到，公司季度营收达到199亿美元，而去年同期约为50亿美元，接近四倍增长。非GAAP每股收益1.81美元。
但有几个数字值得仔细看：公司毛利率为12.7%，低于上一季度的17.5%；经营活动现金流净流出4.34亿美元。截至9月底，公司现金约69亿美元，银行债务和可转债合计约86亿美元。公司预计第二季度营收达到195亿至215亿美元，全年营收目标为720亿至820亿美元。
今天，美国将公布第三季度劳动生产率和单位劳动力成本相关数据，同时发布上周初请失业金人数。在美国中期选举结果刚刚落地、市场重新评估政策预期的背景下，这组数据值得关注。另外，明天美国还将公布就业报告，可以留意劳动力市场是否出现新的变化。
市场担心的，不只是国会控制权变化本身，还包括后续政策的不确定性。民主党可能加强对AI产业、数据中心建设和大型科技公司的监督，特朗普政府原有的减税和财政政策也可能面临更多阻力。
由于民主党赢得国会控制权，也增加了市场对美国财政政策和政治不确定性的关注，昨天的国际金价出现明显反弹。路透社报道，当天的国际现货黄金一度上涨2.4%，达到每盎司4021.68美元。此前亚洲早盘金价还在3947美元附近，随后涨幅进一步扩大。所以，这轮上涨主要受到美元走弱和美国国债收益率回落的支撑。
中国市场则走出了另一种行情。
11月4日，A股午后强势反弹，上证指数上涨2.16%，收于3686.17点；创业板指上涨6.4%，科创50指数大涨9.92%。沪深京三市成交额达到2.05万亿元，较前一交易日增加约3366亿元，全市场超过4600只股票上涨。
领涨的是半导体、先进封装、存储芯片和通信设备等科技产业链，半导体板块资金净流入也明显增加。值得注意的是，银行、保险和白酒等板块表现相对落后。
这次反弹最值得观察的，不只是指数涨了多少，而是成交额重新回到2万亿元上方之后，资金是否愿意继续留在科技成长板块。一天的放量反弹还不足以确认趋势，但市场资金偏好的变化已经非常明显。
再看一笔涉及70亿美元的AI算力交易。
昨天有消息称，甲骨文取消了与腾讯的一项大型AI芯片租赁协议。按照此前披露的信息，这笔交易价值约70亿美元，涉及最多10万颗先进AI芯片，原计划通过甲骨文在东南亚的数据中心，为腾讯提供五年算力服务。
报道指出，美国政府官员曾向甲骨文表达对这笔交易的担忧，而腾讯也受到中国地方官员的关注，被要求支持国产芯片。
如果交易取消的消息属实，它反映出一个值得关注的变化：AI算力正在从单纯的商业采购，变成受到出口管制、地缘政治和跨境监管共同影响的战略资源。对云计算企业来说，拥有芯片和数据中心，并不意味着一定能够把算力卖给想服务的客户。
AI基础设施的另一面，则体现在服务器公司的财报里。
Super Micro Computer，也就是市场熟悉的Supermicro，在最近公布的2027财年第一季度业绩中提到，公司季度营收达到199亿美元，而去年同期约为50亿美元，接近四倍增长。非GAAP每股收益1.81美元。
但有几个数字值得仔细看：公司毛利率为12.7%，低于上一季度的17.5%；经营活动现金流净流出4.34亿美元。截至9月底，公司现金约69亿美元，银行债务和可转债合计约86亿美元。公司预计第二季度营收达到195亿至215亿美元，全年营收目标为720亿至820亿美元。
今天，美国将公布第三季度劳动生产率和单位劳动力成本相关数据，同时发布上周初请失业金人数。在美国中期选举结果刚刚落地、市场重新评估政策预期的背景下，这组数据值得关注。另外，明天美国还将公布就业报告，可以留意劳动力市场是否出现新的变化。