📝 本期播客简介

原播客更新时间为 4 月 30 日

本期Radio 3的《收盘时刻》节目，主持人Carolyn与香港科技大学经济系客座教授Paul Kitney，就美国总统特朗普第二任期内经济政策对全球的深远影响展开了深度对话。Kitney教授首先剖析了“经济政策不确定性指数”如何量化特朗普政策变动带来的风险，并指出这种不确定性已导致企业投资和招聘意愿下降。节目深入探讨了特朗普贸易战的核心逻辑（重商主义、关注商品逆差）、关税对消费信心和投资的打击、以及美元升值如何抵消贸易平衡改善的预期。此外，对话还覆盖了特朗普政府对美联储独立性的潜在施压、移民政策改革可能引发的劳动力供给冲击与通胀压力，以及这些因素叠加下全球经济可能面临的滞胀风险与市场前景。

👨‍⚕️ 本期嘉宾

Paul Kitney，香港科技大学经济系客座教授。他在经济学领域拥有长期研究经验，并专注于当前美国经济政策及其全球影响的研究。Kitney教授也曾拥有作为基金经理和策略师的实战经验。

🌟 精彩内容

政策不确定性指数: Kitney教授详细解读了经济政策不确定性指数(EPU Index)如何通过追踪新闻与社交数据中的关键词（政策变动、经济不稳等）来反映市场情绪，并指出特朗普上任后该指数的显著攀升及其对企业投资决策的负面影响。

贸易战与关税影响: 深入分析特朗普政府以商品贸易逆差为核心的贸易保护主义逻辑，探讨关税政策如何通过打击消费者信心、抑制企业投资，并可能因美元升值而无法有效改善贸易平衡，反而缩小整体贸易规模。

美联储独立性挑战: 讨论特朗普政府可能对美联储施加政治压力，要求其采取宽松货币政策的动机，以及历史上央行独立性受损可能导致的通胀偏向与泰勒规则在此情境下的政策启示。

移民政策的经济冲击: 探讨大规模遣返移民等移民政策改革可能造成的劳动力市场供给冲击，进而推高特定行业工资水平，加剧通胀压力。

滞胀风险与市场展望: 综合分析贸易、移民及货币政策不确定性可能共同推高通胀，同时抑制经济增长，导致经济出现停滞或衰退（“滞胀”），并展望了在此背景下股市（特别是高估值成长股）和债市（长期国债收益率上升）的可能反应。

全球贸易格局重塑: 探讨其他国家可能如何应对美国贸易保护主义，例如形成排除美国的自贸区，以及澳大利亚等国采取不报复、允许本币贬值的应对策略。

🌐 播客信息补充

翻译克隆自：Paul Kitney - Impact of Trump on the Global Economy

本播客采用原有人声声线进行播客音频制作，也可能会有一些地方听起来怪怪的

使用 AI 进行翻译，因此可能会有一些地方不通顺；

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