高盛重磅研报：OpenClaw引爆AI基建，这条供应链迎指数级增长

2026年3月11日高盛发布的中国科技行业研报明确指出，开源AI代理OpenClaw的快速落地，正让AI基础设施供应链迎来全新发展机遇，推理需求的释放将带动半导体、硬件需求实现指数级增长，本土AI基建全链条企业迎来核心发展窗口期。
研报中Exhibit 1（OpenClaw与主流生成式AI产品对比表）清晰展现了OpenClaw的核心竞争力，这也是其能快速出圈的关键。该表从七大维度对比两者差异：功能上OpenClaw可通过系统级访问执行实际任务，如回复邮件、网页爬取、下达配送指令，而主流产品仅能完成问答、内容生成；服务连续性上OpenClaw支持7×24小时服务及周期性任务，主流产品则是单对话单任务；平台集成度上OpenClaw可深度对接微信、钉钉、Slack等多平台，主流产品集成度极低；数据存储上OpenClaw支持云端+本地双模式，主流产品以云端为主；模型适配性上OpenClaw可通过API对接任意大语言模型，主流产品仅依托特定模型；响应模式上OpenClaw的心跳功能可主动监控、自主执行，主流产品仅能被动响应；风险层面，两者均存在个人信息泄露问题，而OpenClaw还新增了误删文件、错发邮件等误操作风险。
Exhibit 2（OpenClaw趋势下的核心受益企业表）是研报的核心数据支撑，该表按本土AI服务器/交换机、本土GPU/ASIC、核心零部件、AI计算集群、AI服务/产品、网络安全六大赛道，梳理了各企业股票代码、评级、市值、年内股价表现及核心产品。本土AI服务器/交换机赛道中，浪潮信息、锐捷网络获买入评级，中兴通讯、紫光股份为中性，天喻信息年内股价涨幅达26%表现亮眼；本土GPU/ASIC赛道，寒武纪、沐曦智芯、壁仞科技获买入评级，海光信息以833.03亿美元市值成为该赛道市值最高企业；核心零部件赛道的光模块企业表现突出，天孚通信年内股价涨幅68%，中际旭创、新易盛均获买入评级，PCB/CCL、散热组件企业也全获买入评级；AI计算集群赛道，万国数据、世纪互联获买入，朗宇智能年内股价涨幅81%居首；AI服务/产品赛道，腾讯、阿里巴巴、商汤科技等获买入，金山云年内股价涨幅36%；网络安全赛道仅深信服获卖出评级，迪普科技未被覆盖。
研报还附带全球评级分布表，展示高盛对全球3055只权益证券的评级占比，买入评级占50%、持有34%、卖出16%，清晰体现高盛整体评级偏好。而投行业务关联占比表则显示，买入、持有、卖出评级中，高盛有投行业务关联的企业占比分别为65%、61%、46%，也提醒了相关利益关联的潜在影响。
从研报梳理的核心受益标的来看，高盛对本土AI基建的硬件端、算力端、服务端均给出明确看好态度，从底层的GPU/ASIC、服务器，到中游的光模块、PCB等零部件，再到上游的AI计算集群、云服务企业，形成了完整的受益链条。腾讯、阿里、字节跳动等头部平台纷纷推出自研OpenClaw产品，如腾讯QClaw可本地安装且对接微信，印证了该赛道的商业化落地速度，而这一落地潮带来的算力需求，正是AI基建供应链企业的核心发展契机。
当下OpenClaw的普及，不仅是AI应用从内容生成到实际任务执行的重要跨越，更是本土AI基础设施从技术布局到商业化落地的关键信号，其带动的算力需求增长，将让AI基建供应链成为科技赛道的核心发力点。
想要获取高盛这份研报的完整原版内容，以及更多全球顶级投行的科技行业研报解读，可私信我进入外资研报知识库，这里每日更新高盛、摩根士丹利等全球顶级投行的一手研报，还有图文+音频双重解读，帮你精准把握科技赛道发展趋势。
报告视频解读可看我的B站账号：大王带你看研报