中国股市总市值突破120万亿元，A股被高估还是低估了？

根据沪深北交易所的公开数据显示，目前A股总市值已经突破120万亿元人民币，A股总市值再度创出新高。在A股总市值突破120万亿的背后，是否意味着A股市场的市值天花板已经越来越接近了？

把120万亿元人民币换算为美元，目前A股市场的总市值约为17.65万亿美元。与美国股市相比，17.65万亿美元并不算高。据数据显示，截至今年5月8日，美国股市的总市值突破75万亿美元。换言之，美国股市的总市值相当于4个中国股市的市值规模。

值得一提的是，美国股市前十大市值的上市公司，它们的市值总和高达28万亿美元左右，占美国股市总市值37%左右。美国前十大市值的上市公司，它们的市值总和相当于1.6个中国股市的市值规模，从这个角度分析，中国股市17.65万亿美元的市值并不算高。

从历次A股牛市行情的运行规律分析，往往都会经历一段板块轮动和板块补涨的行情。按照当前市场的运行状况，仍然处于个别板块单边加速上涨的阶段，仍未到补涨的行情。假如调整多时的传统价值股开始出现补涨的走势，那么A股市场的上行步伐将会显著提速。

面对当前的市场环境，科技股与传统价值股出现齐涨的走势，可能性并不大。若市场上演全面普涨的行情，恐怕市场指数在短时间内涨至5000点以上了。以科技股为主导的上涨行情，完成了A股牛市的上半段。到了牛市下半段，或者由传统价值股的轮番补涨完成。

120万亿元人民币的市值规模，并不算贵。一旦A股市场的上行空间打开，A股市场的市值天花板仍然会得到进一步突破。当前美股市场的总市值约为75万亿美元，按照目前中国经济的规模体量以及中国股市的影响力，总市值上升至美国股市三分之一的水平，也是比较合理的事情。

这一期节目，我们深入分析A股市场，探讨当前A股市场的估值到底是高估了还是低估了？欢迎收听！