全球首例金刚石导热技术落地AI服务器，超硬材料引爆算力革命

【东方证券】刘琪
超硬材料，尤其是人造金刚石，因优异的热导率（可达2000 W/m·K）、高硬度、强抗辐射性和高电流承载能力，正成为AI服务器和第三代半导体散热的核心材料。全球首次将金刚石导热技术应用于商用AI服务器（如英伟达H200平台），标志着其从实验室走向规模化产业应用。中国在HTHP法生产工业金刚石领域占据全球90%以上产能，但在CVD法高端功能材料（如单晶/多晶热沉片）方面仍与欧美存在技术差距。国内沃尔德、力量钻石、国际精工、四方达等企业已在CVD金刚石热沉、半导体散热片等领域取得突破，部分产品已实现量产或与头部企业合作研发。海外方面，元素六、Diamond Foundry、奥比瑞等公司领先单晶金刚石晶圆制备与芯片级集成技术，推动金刚石在功率电子、光通信和量子计算等前沿领域的应用。未来，随着AI算力需求激增与芯片制程持续微缩，金刚石散热市场空间广阔，但投资需关注新技术商业化落地节奏、AI应用场景拓展不及预期及行业认知周期较长等风险。