2025年6月23日 星期一 Vol.53
本期主播：何慕Simon
* 今年的 618 大促刚落下帷幕，各电商平台在 6 月 19 号纷纷亮出成绩单。虽然大家嘴上说着 “这次真不买了”，但手还是很诚实，下单不停。那今年各美妆品牌表现如何？哪个电商平台成交额占比最大？你的 “购物车常客” 上榜没？本期节目，将是今年的最后一次，揭秘 618 的那些事儿。
（图片来源：易观分析）
* 最近的美妆巨头圈可不太平静！科蒂、科赴这些全球TOP10玩家，竟在扎堆“打包甩卖“自家品牌？ 更戏剧性的是，消息一出，科蒂股价暴涨13%！资本在用真金白银为这波‘断舍离’疯狂点赞。在本期节目最后的「热点拆解」中，我们就来深度拆解：美妆巨头集体“卖子”的根本原因，以及哪三类品牌会被优先“抛弃”。
* 575亿！美妆618终榜出炉
* 上海家化去年减员超500人？
* 花西子上海首店开业
* 泡泡玛特开设首家珠宝门店
* 近2万条投诉！「李佳琦」又摊上事了
* 科蒂或将出售高端和大众品牌业务
* 科赴拟出售部分美容与皮肤健康品牌
* 橘宜集团收购「百植萃」，加码“医研结合”科学护肤赛道
* 珀莱雅任命新高管
* 开云集团换帅
* 珀莱雅推出超细雾“夜”粉饼
（图片来源：珀莱雅）
* 毕生之研跨品类推底妆
（图片来源：毕生之研）
* 全球美妆TOP扎堆“卖子”的根本原因 & 哪种类型的品牌会被优先“抛弃”
近日，据WWD等外媒报道：科蒂集团目前有意出售 Gucci、Burberry 等高端品牌业务，以及封面女郎等大众品牌业务。报道称，科蒂正在与香水巨头 Interparfums 洽谈出售豪华品牌，但磋商处于初步阶段。
与此同时，同样位居「全球美妆TOP10」的科赴集团，也正考虑出售旗下包括可伶可俐、城野医生、芯丝翠等在内的「美容与皮肤健康品牌」，而露得清、艾惟诺等头部品牌将保留。
据Fbeauty未来迹分析指出：科蒂和科赴的“卖子”传闻，绝非孤立个案。比如：Natura&Co 自去年起就不断传出，出售雅芳（Avon）的消息。
据不完全统计，2020年以来全球美妆巨头已至少出售50多个品牌，其中联合利华就卖掉20多个品牌，资生堂近年来已剥离至少10余个品牌。
（图片来源：FBeauty未来迹）
然而，资本市场对此却给出了截然不同的反应。在拆分出售的消息传出后，科蒂的股价单日飙升了13%，创下近三个月新高。这反差性的一幕，也标志着资本市场将用真金白银，为这种战略转向投下赞成票。
全球美妆TOP，扎堆“卖子”的根本原因？
“卖子”的根本原因在于：业绩承压，也就是说该品牌真的卖不动了。
据科赴集团的财报显示，2025年Q1的净销售额，同比下滑了3.9%。其中「皮肤健康与美容业务部门」同比下降7.3%，是下滑的幅度最大的部门。所以科赴才考虑出售，以削减表现不佳的业务部门，专注核心品牌。
科蒂集团也是如此，虽然科蒂中国对于市场传言和揣测，不予置评。但从财报可以看出，2025财年前9个月，科蒂美洲和亚太市场营收下滑，高端香水品类的增速放缓。在此背景下，科蒂下调「年度盈利预测」并推迟年度投资者会议日期。这就意味着，科蒂集团或正处于经营困境。
剥离非核心或表现不佳的品牌，绝不是表面上简单的“甩包袱”，而是巨头们在行业加速的周期中，主动求变的战略转向。
哪种类型的品牌会被优先“抛弃”？
1、增长乏力，贡献有限。如科赴拟出售的品牌年销售，虽然有三四十亿，但在集团整体营收大盘中，占比仅约3%，且所处业绩板块，持续落后，成为“隐形包袱”。
2、定位模糊，难以焕新。比如科赴旗下可伶可俐，曾经风靡一时，却因品牌形象老化，深陷定位模糊与创新不足，难以获得新一代消费者共鸣。
3、存在“模式风险”，资产价值被打折。最典型的例子就是科蒂手中的，Gucci、Burberry等，高端香水美妆授权业务。因品牌所有权不归属科蒂，且存在被母公司收回经营权的潜在风险，在资本市场上的价值天然打折成为隐性“雷区”。
曾几何时，收购是巨头扩张的主旋律。国际美妆巨头们凭借资本优势，通过大规模收购快速扩张品牌矩阵。
但如今，情势逆转——巨头们发现依靠资本杠杆和规模堆砌的增长模式，已经触及到了天花板。精简品牌矩阵、聚焦核心业务已逐渐成为行业共识。
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【本期主播】
何慕
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制作监制：Dante
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