上周热点事件：Hyperliquid再遭操纵

Hyperliquid再次成为操纵目标，多位大户利用其结构性缺陷开设大量空头头寸，使Jelly币价格暴涨400%。当HLP资金池面临超过1200万美元的未实现损失时，Hyperliquid选择"拔网线"，暴露了它中心化的特性。与上次事件类似，交易所选择了违背去中心化原则的应对方式，引发了关于DEX设计缺陷和风险管理的广泛讨论。Coral详细分析了Hyperliquid的市场机制、流动性池设计及其与GMX等平台的区别，指出小品种高流动性和极端价格三者难以兼得，这是去中心化交易所面临的核心困境。

宏观经济分析

• 市场焦点仍在特朗普4月2日即将发布的对等关税政策


• 汽车关税讨论引发市场波动


• 美联储降息预期减弱，特别是6月降息可能性下降


• PCE数据超预期，为美联储决策增添复杂性


• 信用市场出现风险信号，高收益债券信用利差走高


• 美国劳动力市场出现隐忧，失业金申请人数持续上升

市场状况

• 比特币ETF持续10天正向资金流入，但规模相对温和


• 比特币和以太坊价格呈现明显分化，比特币表现较强

投资建议

• 在4月对等关税落地前保持防守策略


• 建议采用"杠铃策略"——大量配置比特币，同时关注热门板块


• 关注政策红利可能带来的机会，如RWA和稳定币等板块

加密行业发展

• 北卡罗莱纳州提出法案，允许将养老金5%投资于数字资产


• Fidelity加入Solana ETF竞争，进一步拓展数字资产产品线，同时也正开发美元稳定币，与其区块链基金挂钩


• 特朗普的World Liberty Financial推出USD1稳定币


• 以太坊Pectra升级最终测试已启动，预计30天后激活

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02:20 宏观经济分析

17:40 经济两难局面（就业下行、企业风险增大）的历史解决路径

21:45 缩减量化紧缩(QT)规模对市场影响，以及未来是否可能在降息同时重启量化宽松(QE)及其对行情的长短期影响

29:33 特朗普推稳定币想承接一部分美国国债以分散风险

32:14 Coral对以太坊的不同意见

41:14 Hyperliquid再次被撸和之前事件的区别

55:05 去中心化不绝对就是绝对不去中心化？

01:00:22 北卡罗莱纳州提出法案，允许将养老金5%投资于数字资产

01:01:47 Fidelity加入Solana ETF竞争

01:03:57 Fidelity正开发美元稳定币，与其区块链基金挂钩

01:05:24 World Liberty Financial推出USD1稳定币

01:08:27 以太坊Pectra升级最终测试已启动

嘉宾：

铁柱在Crypto (@jiu_sunny)

主播：

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