当地时间12月1日，英伟达宣布与美国电子设计自动化（EDA）公司新思科技达成协议，以每股414.79美元的价格投资20亿美元（约合人民币141.5亿元）入股新思科技，入股规模占新思科技已发行股份的2.6%，两家公司还将展开更深入的工程与设计合作。
英伟达CEO黄仁勋将此次合作称为“一次技术升级”，将加速AI和加速计算在自动化设计行业的普及。他表示，这项合作没有排他性，也不与芯片购买协议挂钩，而是面向整个行业推动计算架构的转变。
英伟达不断扩大“朋友圈”
新思科技是全球排名第一的芯片自动化设计解决方案与芯片接口IP供应商，客户涵盖谷歌、特斯拉、通用汽车等众多科技与制造业巨头。通过与新思科技深度绑定，英伟达正将其影响力从硬件层延伸至芯片设计、仿真与验证的上游核心环节。
黄仁勋指出，工程设计行业是全球计算量最高的领域之一，但许多工作仍运行在基于通用芯片的旧式电脑上。与新思科技合作，有助于将原本需要数周完成的仿真与验证工作缩短至几个小时，从而推动GPU加速计算在该领域的普及。
这也是英伟达近年来在AI产业链上持续布局的又一重要动作。此前，英伟达已投资AI模型公司OpenAI、云计算服务商CoreWeave，并于今年承诺向英特尔投资50亿美元。
然而，英伟达这类产业链投资也引发了一些市场质疑。有观点认为，其中可能存在“循环交易”的风险，即通过投资推动合作伙伴估值提升，并间接促进自身芯片销售。著名投资者、以预测次贷危机闻名的大空头伯里便在其博客中表达了类似担忧。
在题为《泡沫的根本标志：供给侧贪婪》（The Cardinal Sign of a Bubble: Supply-Side Gluttony），伯里直接将当前的AI热潮称为一场“辉煌的愚蠢”（Glorious Folly）。
他认为，互联网泡沫的关键问题在于“灾难性地过度建设的供给和远远不足的需求”，而当前的AI基础设施投资正面临同样的问题。英伟达市值增长最多，当前受益最多，所以风险也就最大。
他还指出许多科技巨头正利用拖延算力设施折旧的方式来夸大盈利，且英伟达最近接连向其重要客户OpenAI和Anthropic投资，也可能助长了资金循环流动以虚高各参与方营收的风险。
云巨头自研芯片加速崛起
就在英伟达强化产业链合作的同时，谷歌、亚马逊等头部云厂商正加速推进自研AI芯片，形成一股“围攻”英伟达市场主导地位的产业浪潮。
近期，谷歌自研的TPU成为市场焦点。摩根士丹利报告指出，谷歌TPU产量预期大幅上调，2028年产量预测从320万块上调至700万块。分析师认为，若产能允许，谷歌未来每年对外销售50万至100万颗TPU“并非不合理”。这标志着谷歌TPU正从自用走向开放销售，战略意图明显。
亚马逊也在其年度re:Invent大会上公布自研芯片Trainium 3的最新进展。摩根大通预测，其性价比将比上一代提升约40%。尽管目前Trainium仅迭代至第二或第三代，落后于谷歌TPU的第七代和英伟达GPU的约第十代，但亚马逊CEO安迪·贾西透露，Trainium已是一项价值数十亿美元的业务，上季度收入增长150%。
从技术迭代和市场动作来看，云巨头正试图通过自研芯片降低对英伟达的依赖，掌握AI算力自主权，并在利润丰厚的AI基础设施市场中分得更大份额。
一家独大难持续：从手机行业看AI芯片未来格局
当前，英伟达凭借CUDA生态和硬件性能优势，在AI训练市场占据超过80%的份额，短期内地位依然稳固。然而，从科技产业发展史来看，单一企业在关键领域长期垄断的局面往往难以持续。
以手机行业为例，苹果通过软硬件一体化和封闭生态建立了极高壁垒，但安卓系统的开放生态仍培育出三星、华为、小米、OPPO、vivo等全球性品牌，形成多元竞争格局。在AI芯片领域，类似趋势正在浮现：
技术门槛逐步降低：随着Chiplet、先进封装和开源指令集的发展，芯片设计门槛有所下降。
需求场景分化：训练与推理、云端与边缘、通用与专用场景对芯片的要求各不相同，为差异化产品提供空间。
生态竞争白热化：除了硬件，软件栈、开发生态、云服务整合能力成为竞争关键。
中国EDA市场国产化率不足20%，但国内厂商正通过并购加速技术整合，如2025年3月，国内EDA厂商华大九天公告筹划以发行股份及支付现金方式收购芯和半导体控股权；2025年4月，概伦电子正式公告拟通过发行股份及支付现金的方式取得半导体IP授权及芯片定制服务公司锐成芯微100%股权及锐成芯微控股子公司纳能微45.64%股权。这意味着在全球范围内，供应链自主化趋势也将推动更多区域性竞争者的出现。
面对群雄环伺，英伟达的应对策略已逐渐清晰：不再仅仅做一家芯片公司，而是成为推动整个计算产业向加速计算转型的生态构建者。
黄仁勋在采访中强调，全球规模最大的产业板块是由工业和企业对企业（B2B）业务构成的，“这些百万亿美元级产业正在经历由新一代计算平台推动的深刻变革”。通过与新思科技这类上游关键伙伴合作，英伟达正试图将加速计算渗透至汽车、航空、工业设计等更广泛的实体经济领域。
与此同时，数字孪生、AI驱动设计等新兴应用场景，也为英伟达打开了超越传统芯片销售的增长空间。黄仁勋指出，通过数字孪生在虚拟环境中完成原型设计，“市场机会增长了10倍到100倍”。
结语
英伟达入股新思科技，既是一次产业链的纵深绑定，也是应对云巨头自研芯片浪潮的防御性布局。
未来几年，AI芯片市场很可能从“一家独大”走向“一超多强”：英伟达仍将在高端训练市场保持领先，但云厂商自研芯片、边缘AI芯片、区域化供应链以及开源硬件生态将共同构成多元化的产业图景。