拆解顶流公司，持续关注投资实战派全球精选50系列。Costco是美国零售的效率之王，以沃尔玛1/7的员工创造了1/2的市值，坪效更是遥遥领先。本期节目探讨Costco的商业模式和背后的时代

本期节目录制2024年6月1日。转发本期节目到朋友圈或微信群，可以联系小编领取一份“投资实战派消费行业书单精选”。

本期嘉宾

嘉宾：张哲，二十余年零售从业和投资经验，先后就职于宝洁、今日资本、和君资本、红星美凯龙、蒙牛等，目前担任上海彤心雕珑私募基金合伙人、研究部负责人。此前录制的播客：淘天面临的挑战和新王者崛起

主理人：王永庆，关注大消费、大周期等行业的投资机会，公众号&雪球：永庆投研

收听概览

00:00 为什么要聊Costco、嘉宾简介

05:11 零售行业的第一性原理、美国零售公司如何一步步传承和创新

20:10 Costco的从0到1：资源入股+技术专家+西雅图

34:26 Costco的做法vs其他零售公司

48:23 芒格投资Costco的时间？

50:01  美国的70-80年代时代背景：消费大浪潮

56:53 谁是中国的Costco？如何看胖东来？拼多多黄峥怎么看Costco？

69:53 怎么理解不同零售公司的估值差异？

节目简介

投资不迷茫，实战派带你闯。

投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。

粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可，若有引用请标注来源。