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简介...
这几天情绪都很刺激吧,既然情绪的起点是10月8号,我们今天就来聊聊预期管理。
昆汀《低俗小说》(Pulp Fiction)中,米亚OD了高强度海洛因,口吐白沫,眼看要暴毙。惊慌失措的文森特把她扛到家里,按医学指南现场研究了注射器用法,抽一管肾上腺素,拿笔在她胸口画了个圈——然后一针猛扎进心脏。
米亚就像诈尸一样活了过来。
每看到“刺激经济”这四个字,我就会想到这个片段——米亚的反应才是大家期待中市场和经济的即时反映。一针见血:前一秒还是个半死人,下一秒马上活蹦乱跳,青春如常。
大家可以回忆一下我们印象中的,不管是货币还是财政的刺激政策那些让我们印象非常深刻的,是不是都是米亚式的“诈尸式复活”?
比如,2008年3月美联储的QE,2009年我们的的四万亿。这种米娅是扎实是复活让人印象如此深刻,以至于现在已经成为一种投资策略,或者宏观交易策略:
比如,如果大家现在问问外资投资者,大家这么多年来,对于投资中国市场的一个最基本的共识是什么?大概率他会告诉你:
从中国市场,尤其是股市中赚取利润最可靠的时点是:重大政策调整时。
高盛有一篇研报总结的挺好,但也挺坏:例数了从2008年开始,北京实施的各种政策和我大A之间的关联:
比如全球金融危机后的4 万亿,MSCI 中国指数上涨了147%。2015 年初,棚户区改造计划,在央行约 3 万亿贷款承诺,MSCI涨了51%。疫情初期的一系列纾困措施带来了 84%的收益。还有,最后,但也是大家印象最深刻、且和这一次刺激政策有强类比关系的事件是:2022 年底突然退出“动态清零”政策,为及时入市的投资者带来了 57%的收益。
这些都是米娅疗法,都是在市场心脏骤停时“扎一针”,简单直接,立竿见影,市场欢喜,继续蹦迪。
但强心剂后呢?下次米娅又不小心吸多了,该怎么办?
延伸阅读:Delphic and Odyssean Monetary Policy Shocks:
https://www.bostonfed.org/publications/research-department-working-paper/2019/delphic-and-odyssean-monetary-policy-shocks-evidence-from-the-euro-area.aspx
昆汀《低俗小说》(Pulp Fiction)中,米亚OD了高强度海洛因,口吐白沫,眼看要暴毙。惊慌失措的文森特把她扛到家里,按医学指南现场研究了注射器用法,抽一管肾上腺素,拿笔在她胸口画了个圈——然后一针猛扎进心脏。
米亚就像诈尸一样活了过来。
每看到“刺激经济”这四个字,我就会想到这个片段——米亚的反应才是大家期待中市场和经济的即时反映。一针见血:前一秒还是个半死人,下一秒马上活蹦乱跳,青春如常。
大家可以回忆一下我们印象中的,不管是货币还是财政的刺激政策那些让我们印象非常深刻的,是不是都是米亚式的“诈尸式复活”?
比如,2008年3月美联储的QE,2009年我们的的四万亿。这种米娅是扎实是复活让人印象如此深刻,以至于现在已经成为一种投资策略,或者宏观交易策略:
比如,如果大家现在问问外资投资者,大家这么多年来,对于投资中国市场的一个最基本的共识是什么?大概率他会告诉你:
从中国市场,尤其是股市中赚取利润最可靠的时点是:重大政策调整时。
高盛有一篇研报总结的挺好,但也挺坏:例数了从2008年开始,北京实施的各种政策和我大A之间的关联:
比如全球金融危机后的4 万亿,MSCI 中国指数上涨了147%。2015 年初,棚户区改造计划,在央行约 3 万亿贷款承诺,MSCI涨了51%。疫情初期的一系列纾困措施带来了 84%的收益。还有,最后,但也是大家印象最深刻、且和这一次刺激政策有强类比关系的事件是:2022 年底突然退出“动态清零”政策,为及时入市的投资者带来了 57%的收益。
这些都是米娅疗法,都是在市场心脏骤停时“扎一针”,简单直接,立竿见影,市场欢喜,继续蹦迪。
但强心剂后呢?下次米娅又不小心吸多了,该怎么办?
延伸阅读:Delphic and Odyssean Monetary Policy Shocks:
https://www.bostonfed.org/publications/research-department-working-paper/2019/delphic-and-odyssean-monetary-policy-shocks-evidence-from-the-euro-area.aspx
主播...
肖小跑
评价...
空空如也
小宇宙热门评论...

独步91
8个月前
浙江
5
有人说买股票就是买上市公司未来,赚的是上市公司盈利的钱,但大股东和管理层不分红股民也没办法。
上市公司盈利了,公司有钱且没有好的投资盈利项目,大股东和管理层是否愿意将公司的钱是分给股民,还是留在账上供自己驱使。
如果是分红回报股东,维护股价,大股东和管理层的收获只是对应持股比例分红的钱和股票账面金额(只有套现或抵押才算是钱),如果盈利不分红放在公司账上,大股东和管理层可以100%使用权。可以给自己亲朋和管理层发高薪;打点好当地政府关系;也可以关联交易到个人账户。
哪个选择更有利大股东和管理层,不要考验人性。
不分红的股票和赌场的筹码也差不多,都是赌徒之间低买高卖负和博弈(手续费),还要担心大股东增发减持和新上市公司融资吸血。如果股市没有造假加倍赔偿(罚款也不分给股民)和举报高激励,没有利于分红的制度,上市公司只会是大股东的融资工具。
期待国九条实施效果,希望下次股市上涨不是因为情绪和增量资金入市抬高的,而是公司盈利分红让股民觉得比债市有吸引力而买高到合适价位。
要求很多的餐厅
8个月前
上海
4
奥德修斯每次出事神明直接现身告诉他事情发展,德尔菲则是猜谜

生而为猫奴
8个月前
广东
3
最近又在讀羅伯特希勒,敘事和預期真是一門藝術

RealDetective
8个月前
四川
1
很特别的解读🌹谢谢分享
小宇宙赛高
8个月前
广东
1
有收获

Tuffy
8个月前
江苏
1
喜欢博主一贯地清醒!做节目声音也好听👍

tony4927
6个月前
北京
1
姐们太能聊了,金句频出👍

CQ本自具足
8个月前
湖北
0
这扎强心剂,太有画面感了

听起来00
8个月前
广东
0
重大政策调整时刻是 A股的机会

MAHArfkjr
8个月前
北京
0
脑死亡了 打肾上腺素有用吗

Totoro的肚皮
8个月前
湖南
0
谢谢主播冷静温柔的声音
荣辱自古周而复始
8个月前
江苏
0
00:17 市场交易的是预期的预期
牛市很难
荣辱自古周而复始
8个月前
江苏
0
节目真不错!🈶深度
PJia
7个月前
河南
0
喜欢这样的叙事 真棒👏🏻
零零ling
6个月前
广东
0
股市就是一场不公平的、财富重新分配的赌桌。想清楚,再上桌。
addictlee
6个月前
北京
0
同意评论里所有小伙伴对主播的肯定的同时 从前到后各种梗听到颅内暗爽 最后直嘎嘎笑 这你受的了吗 🫶