万亿储能赛道中，逆变器企业是不容忽视的一股力量。

这其中既有储能系统出货连年位居前列的阳光电源、科华数据等企业，也有专精储能PCS技术的盛弘股份、锦浪等企业。

他们立足光伏，正在发力储能新赛道。生产双向变流器(PCS)自不必话说，拓展系统集成也成为众多逆变器的重要布局。由此也带动了逆变器企业储能业务营收总额和占比双双大幅增长。上能电气、盛弘股份、科华数据、科士达等多家企业的储能业务营收占比已超过30%。

在核心的逆变器产品上，逆变器企业也正在推动PCS产品的技术迭代。针对储能的不同应用场景，2023年，逆变器企业们根据需求，在组串式、集中式、户储等PCS技术领域不断加大研发、技术升级的进度，力图为储能系统提供更专业化的服务。

PCS是储能系统与电网的交互最为密切的环节，承担着交直流电流的转换、确保电池安全运行、响应电网信号进行有功无功调节等重要的功能。逆变器企业相较于电芯企业拥有的对电网更深入的理解，近年来已经成为储能系统集成领域最重要的一股力量。

储能成为逆变器企业新的增长极

如今逆变器企业的储能业务曲线一致朝上，成为了新的增长极。业务范围也扩大至包含储能PCS以及PCS以外的系统集成、光储逆变器及能源管理等在内。

部分逆变器企业的储能业务正以10倍+的速度增长。例如，2023年上半年，上能电气储能业务的营收8.17亿元，较去年同期增长2048.16%；易事特储能业务营收2.66亿元，较去年同期增长1234.19%。

另外，部分龙头企业的储能业务营收占比也已超过或接近30%。例如，2023年上半年，龙头企业阳光电源的储能业务营收已达85.22亿元，营收占比为29.78%；科华数据的储能营收11.1亿元，营收占比32.66%。上能电气的储能业务营收占比37.55%。

向下延伸进军储能集成已成逆变器企业不二选择

除盛弘股份、锦浪科技以外，逆变器企业基本上都将业务延伸至系统集成领域。发电/电网侧储能、工商业储能、户储是最主要的三个系统集成方向。储能与电力市场选取了18家逆变器企业，发现：

18家企业中：

16家拥有工商业储能系统产品

14家拥有源网侧大储系统产品

14家拥有户储系统产品

逆变器企业加速研发储能PCS产品

储能业务的快速增长，储能应用场景的细化，加速了逆变器企业在储能产品方面的研发、迭代速度：

大部分企业都同时拥有集中式、组串式PCS产品。

集中式产品：科华、上能、易事特、国电南自、四方股份、科士达、汇川、双杰电气、金冠电气、正泰电器。

组串式产品：科华、上能、易事特、盛弘、四方股份、昱能科技（工商业分布式100MWh项目）、汇川、正泰电器、中恒电气（梯次利用）。

部分企业延伸了高压级联、智能组串式或两级组串式、集散式等产品，如：四方股份（高压级联）、思源电气（智能组串式）。

结合光伏发电，部分储能PCS还具备光伏逆变器功能，根据不同的应用场景选择直流耦合或交流耦合。

结合目前大容量储能专用电芯、20尺集装箱装配容量5MWh容量这一发展趋势，集中式/组串式为代表的逆变器企业发展了不同的应对思路：

上能，基于集中式PCS大机，升、降功率处理满足不同功率需求

采用1750kW大机，降功率至1250kW，然后采用两台机器并联成2.5MW。

或采用2000kW大机，升功率至2500kW；2750kW大机降功率至2500kW，单台机器的方案。

盛弘股份，采用高压储能PCS模块，提供逆变升压一体仓解决方案

盛弘新推出的215kW高压储能PCS模块，提供PWS1-5000K-H逆变升压一体舱解决方案，支持24支路电池系统，并以此适配20尺集装箱5MWh电池方案，组成单套5MW/10MWh储能系统单元。每个PCS模块交流侧并联接入至升压变低压侧，直流侧独立接入电池簇(215*24)，分簇管理，分簇控制。

为了适应工商业储能的发展，多数逆变器企业也推出了工商业储能PCS/储能系统新品，例如：

工商业储能一体机

上能（1.5MW/3MWh）、科华、易事特、禾迈、固德威、科士达、汇川、昱能等均涉及工商业储能一体机系统产品。

碳化硅工商业储能PCS

2023年8月，盛弘发布新一代工商业模块化储能变流器——PWS1-125M，可向下兼容125-100kW功率需求，适配不同安时的电池系统，直流侧电压范围600-1000V，兼容风、液冷单簇电池系统。

工商业独立PCS模块/储能逆变器

如锦浪针对工商业储能推出了储能逆变器/独立PCS模块等产品，可匹配中小工商业和大型工商业储能等多种需求：中小工商业储能，将推出50kW以内的储能逆变器，针对大型工商业储能也推出了模块级储能PCS产品，100kW模块级储能PCS产品。

阳光电源

上半年储能系统发货5GWh

2023年上半年，阳光电源的储能系统业务销售收入达85.22亿元，同比增长257.26%，在总营收286.22亿元中占比为29.78%，已经成为公司的第二大业务；毛利率30.66%，同比增长12.29%，略高于公司整体毛利率。

从出货量上看，阳光电源上半年储能系统发货5GWh，同比增长152%。其中海外占比在80%（3GWh）以上，美国、欧洲、亚太及澳洲是其最主要的市场，同时在中东市场的开拓也正持续增强。

储能产品方面，主要包括：大储产品PowerTitan1.0、PowerTitan2.0；工商业储能系统PowerStack；户用储能电池；以及储能变流器等。

科华数据

投运多个200MWh以上储能项目

2023年上半年，科华数据的储能业务营收为11.095亿元，在总营收中占比32.66%（新能源行业收入为15.85亿元，储能业务收入在新能源中占比70%），储能在国内和海外都取得了较好的发展。

国内储能业务，以储能系统整体为出发点，为客户提供满足全场景应用需求的储能系统整体解决方案。海外储能业务方面，主要以储能变流器、光储一体化产品及储能系统销售为主，在美国、法国、波兰、印度、越南、巴西等30多个国家设有营销和服务团队。

2023年，多个科华数据提供储能系统解决方案的大型储能项目投运，如：贵州紫云200MW/400MWh共享储能项目；淮北皖能103MW/206MWh储能电站；宁夏侯桥200MW/400MWh共享储能项目。

储能产品方面，主要包括：大储系统S³液冷储能系统，工商业储能系统S³-EStore一体式智能液冷储能系统，户用储能系统iStoragE系列户用光储一体机，以及储能变流器等。

上能电气

2023年上半年储能业务收入较去年同期上涨2048.16%

2023年上半年，上能电气储能双向变流器及系统集成产品营收为8.17亿元，储能营收较去年同期增长了2048.16%，在总营收中占比37.55%，仅次于光伏逆变器59.83%的营收占比。储能板块，已经成长为上能电气的主要业务板块之一。与此同时，储能双向变流器及系统集成产品毛利率11.82%，比去年同期下降16.91%，较低于光伏逆变器毛利率19.84%的水平。

2023年上半年，上能电气募集的资金主要用来投建5GW储能变流器及储能系统集成建设项目，计划建设5GW储能变流器、1GWh储能集成系统（储能电池PACK自产）、2GWh储能集成系统（储能电池PACK外购）的新产能。

2023年5月，上能电气再次发布25.5亿元规模的定增计划，扣除发行费用后用于年产25GW组串式光伏逆变器生产线建设项目，年产10GW储能变流器（其中5GW用于储能系统集成）、10GWh储能系统集成及20万台光储一体机建设项目以及补充流动资金。

盛弘股份

针对工商业及电网侧的储能市场

优化模块化储能变流器设计

2023年上半年，盛弘储能国内工商业PCS出货规模达300MW，市占率约20%。新能源电能变换设备主要包括储能变流器、储能系统电气集成、光储一体机，实现销售收入3.88亿元，同比增长380.73%，销售占比为35.24%。毛利率为35.64%，同比下降9.26%。

储能产品方面，主要包括：储能变流器、储能系统电气集成、逆变升压一体舱、光储一体机、直流变换器、储能一体柜等。

针对工商业及电网侧的储能市场，盛弘股份进一步优化创新模块化储能变流器设计，将储能系统中所有电气的设计和设备全部集成到一个集装箱之内，便于客户购买的电池系统直接连接使用。

2023年8月，盛弘发布新一代工商业模块化储能变流器——PWS1-125M，可向下兼容125-100kW功率需求，适配不同安时的电池系统，直流侧电压范围600-1000V，兼容风、液冷单簇电池系统；匹配大型储能电站，正式推出PWS1-215M-H储能变流器。

2023年上半年，盛弘拟发行不超过人民币40,200万元的可转换公司债券，用于公司的全资子公司“苏州盛弘技术有限公司年产5GW储能设备建设项目”，以解决公司缺乏储能设备独立生产线的问题。

固德威

户用储能逆变器销售势头放缓

固德威及子公司主要从事光伏逆变器、电池、户用系统的研发、生产、销售。2023年上半年，公司逆变器及储能电池销量较上一年度均有较大幅度的增长。其中，储能逆变器销量约为11.94万台，在逆变器销售总量中，占比约28.47%。储能电池销量约为240.38MWh。

受欧洲经销商库存水平高、海外休假等因素影响，户用储能逆变器的势头同比去年有所放缓。目前，固德威的地面储能产品的研发正在积极推进中，预计明年将推出相关地面储能一体机产品。

另外，固德威25亿元定增计划于2月获批，将建设年产20GW并网逆变器及2.7GWH储能电池生产基地建设项目，年产20GW并网、储能逆变器及1.8GWH储能电池生产基地建设项目等。

易事特

储能业务营收较去年同期增长1234.19%

2023年上半年，易事特储能板块迎来显著增长，上半年储能板块营业收入2.66亿元，比上年同期增长1234.19%，营收比重由0.78%提升至10.12%，毛利率上升到28.57%。

储能业务营收增长的主要原因有两个方面，一是公司基于UPS技术赋能PCS产品，PCS单体销售的占比提高，拉升了整体的毛利率；二是由于公司前期预先进行防御性采购策略，锁定了一批电池的价格，今年电池价格上涨给公司带来了更大的利润空间。

储能产品方面，主要包括风冷、液冷型1500VIntelLi全系列化（160KW、630KW、1MW、1.25MW、2.5MW）组串式储能系统、1500V集中式储能系统；浸没式液冷储能系统（215KWh、430KWh、3MWh、6MWh）；1000VMeta系列储能一体机（113KWh、170KWh、213KWh、215KWh）等。

科士达

将工商业储能作为公司未来的核心业务之一

2023年上半年，科士达新能源光伏及储能业务实现营业收入14.96亿元，同比增长290.96%，毛利率提升至27.88%，业务呈现出高增长性。其中，储能业务占比高于光伏业务。

另外，科士达和宁德时代的合资公司（科士达持股80%），宁德时代科士达科技有限公司，2023年上半年营业收入9.78亿元，对科士达的储能业务贡献了较大的营收份额。

储能产品方面，包括户用储能变流器、工商业模块化储能变流器、大型集中式储能变流器、户用储能一体机系统、工商业储能一体机系统、第二代储能系统能量管理及监控平台、光储充系统等。

2023年7月1日，科士达发布公告，拟向特定对象发行A股股票，募集资金不超过23.7亿元，用于光伏逆变器、储能变流器生产基地建设项目、光储系统集成产品生产基地建设项目、电池模组生产基地（二期）建设项目、福州研发中心建设项目及补充流动资金。

禾迈股份