大家好，我是点拾投资的创始人朱昂。在本期博客中，我将和我的好朋友黄海深入探讨了蜜雪冰城这一消费行业的独特案例，从其成功的低价战略和规模效应到逆势扩张的背后秘密。

蜜雪冰城是如何通过成本领先和加盟模式稳步增长，以及它如何在消费降级的大背景下成功拓展市场空间。此外，我们还讨论了蜜雪冰城的出海挑战、管理层战略以及在竞争激烈的奶茶行业中的独特优势。

如果你对消费领域投资感兴趣，本期内容一定会给你一些启发！

🎙️对话人：

• 朱昂：点拾投资创始人，资深金融从业者，专注于基金经理访谈与研究。


• 黄海：新消费了新品牌领域投资人，博客《疯投圈》主理人黄海。

🎯时间轴：

00:00 消费投资新视角：从创业公司到上市企业

01:02 蜜雪冰城的竞争护城河：低价无人区

03:16 成本领先VS差异化：蜜雪冰城的规模效应

06:14 疫情逆袭：3年狂开3万家店的秘密

09:15 加盟模式：稳赚的“供应链生意”

12:52 替代瓶装饮料？蜜雪冰城的增量空间

16:30 消费降级下的定价权：涨1元也无人在意

20:00 万店天花板被打破：还能开到多少家？

24:00 管理层低调务实：50%原材料自产控成本

27:30 为什么奶茶比卤味、鸡排更“长命”？

31:00 泡沫风险？二级市场愿为龙头买单

38:20 蜜雪冰城泡沫？高估值与护城河博弈

41:22 奶茶出海难？本地供应链是关键

44:23 管理层低调务实，大单品策略定天花板

47:15 下沉市场升级，低价≠低质的新消费逻辑