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84分钟
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2.57万
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1个月前
主播...
简介...
在年终对话系列【站在2025年之外】的前两集节目中：
朱啸虎提出“三年不会有泡沫”，“泡沫论调纯属无稽之谈”；
戴雨森则预测，2026年是“Year of R”，将会是一个现实回归之年。
今天推出的是系列第三集节目，嘉宾来自一线的硅谷视角。
1个多月前，在2025年11月初，Sam Altman上了一档由美国基金Altimeter Capital创始人主持的播客节目，在主持人连续追问OpenAI如何为1.4万亿美元级别算力与基础设施承诺买单时，Sam称：“If you want to sell your shares, I’ll find you a buyer. Enough.”（“如果你想卖掉你的股份，我可以帮你找到买家。够了。”）——随后，AI板块整体出现波动，关于AI是否存在泡沫的讨论进一步升温。
我们今天的嘉宾Freda Duan就来自这个名叫Altimeter Capital的基金，她担任合伙人。
Altimeter是一个硅谷科技基金，横跨一二级。在一级市场投资案例有OpenAI、Anthropic、字节跳动等，在二级市场投资案例有NVIDIA、Snowflake、Robinhood等。
这集节目，Freda将深入分析美国这些明星公司，给他们的巨额投入算算账；她也从一线硅谷投资人的视角聊聊，美国资本的新秩序，他们眼中的坏小孩、反叛者、刺猬型和哪吒型创始人，以及泡沫。
2025年，让我们和AI共同进步！
（录制于2025年11月）
03:30 Freda的自我介绍
04:41 2020-2025每一年的硅谷关键词
08:12 今天美股投资三条主线：AI + Re-industrilization（再工业化） + Digitization of Finance（金融产业创新），三条主线非常有意思，因为中间有很多联系
10:20 美国投资人怎么看待中国市场？
10:59 投资OpenAI
12:14 给OpenAI的商业模式算算账（对比Netflix）
16:45 OpenAI的收入四个支柱
20:49 OpenAI的竞争
23:32 Google的变化
26:27 OpenAI的投资回报和IPO
28:25 投资Anthropic
31:25 Neo labs
32:31 投资Robinhood
40:29 硅谷资本喜欢乖小孩还是坏小孩？
44:26 发现新物种（market prediction）
46:07 自动驾驶和机器人
55:25 “一级靠共识，二级靠非共识”
57:13 美国不同基金看人的taste：刺猬型、反叛者、哪吒型创始人
58:22 美国基金整体变化：更集中仓位下重注
01:03:43 复盘硅谷2025年最重点方向
01:09:51 这些AI公司的巨额收入从谁的口袋里来？
01:14:11 巨额AI投资的投入产出比
01:15:04 我们在AI bubble中吗？
01:16:31 展望2026年
年终对话【站在2025年之外】：
《122. 朱啸虎现实主义故事的第三次连载：人工智能的盛筵与泡泡》
《124. 和戴雨森聊2026年预期、The Year of R、回调、我们如何下注》
【更多信息】
免责声明：本内容不作为投资建议。
朱啸虎提出“三年不会有泡沫”，“泡沫论调纯属无稽之谈”；
戴雨森则预测，2026年是“Year of R”，将会是一个现实回归之年。
今天推出的是系列第三集节目，嘉宾来自一线的硅谷视角。
1个多月前，在2025年11月初，Sam Altman上了一档由美国基金Altimeter Capital创始人主持的播客节目，在主持人连续追问OpenAI如何为1.4万亿美元级别算力与基础设施承诺买单时，Sam称：“If you want to sell your shares, I’ll find you a buyer. Enough.”（“如果你想卖掉你的股份，我可以帮你找到买家。够了。”）——随后，AI板块整体出现波动，关于AI是否存在泡沫的讨论进一步升温。
我们今天的嘉宾Freda Duan就来自这个名叫Altimeter Capital的基金，她担任合伙人。
Altimeter是一个硅谷科技基金，横跨一二级。在一级市场投资案例有OpenAI、Anthropic、字节跳动等，在二级市场投资案例有NVIDIA、Snowflake、Robinhood等。
这集节目，Freda将深入分析美国这些明星公司，给他们的巨额投入算算账；她也从一线硅谷投资人的视角聊聊，美国资本的新秩序，他们眼中的坏小孩、反叛者、刺猬型和哪吒型创始人，以及泡沫。
2025年，让我们和AI共同进步！
（录制于2025年11月）
03:30 Freda的自我介绍
04:41 2020-2025每一年的硅谷关键词
08:12 今天美股投资三条主线：AI + Re-industrilization（再工业化） + Digitization of Finance（金融产业创新），三条主线非常有意思，因为中间有很多联系
10:20 美国投资人怎么看待中国市场？
10:59 投资OpenAI
12:14 给OpenAI的商业模式算算账（对比Netflix）
16:45 OpenAI的收入四个支柱
20:49 OpenAI的竞争
23:32 Google的变化
26:27 OpenAI的投资回报和IPO
28:25 投资Anthropic
31:25 Neo labs
32:31 投资Robinhood
40:29 硅谷资本喜欢乖小孩还是坏小孩？
44:26 发现新物种（market prediction）
46:07 自动驾驶和机器人
55:25 “一级靠共识，二级靠非共识”
57:13 美国不同基金看人的taste：刺猬型、反叛者、哪吒型创始人
58:22 美国基金整体变化：更集中仓位下重注
01:03:43 复盘硅谷2025年最重点方向
01:09:51 这些AI公司的巨额收入从谁的口袋里来？
01:14:11 巨额AI投资的投入产出比
01:15:04 我们在AI bubble中吗？
01:16:31 展望2026年
年终对话【站在2025年之外】：
《122. 朱啸虎现实主义故事的第三次连载：人工智能的盛筵与泡泡》
《124. 和戴雨森聊2026年预期、The Year of R、回调、我们如何下注》
【更多信息】
免责声明：本内容不作为投资建议。
评价...
空空如也
小宇宙热门评论...
Jasonyin4567
1个月前
加拿大
73
提问干净利落，回答清晰明了，谢谢小珺、Freda两位老师！（末尾还有致富密码😁）
Otterclap
1个月前
美国
59
这才是真正的硅谷大佬的一线视角，希望能经常听到Freda最新的投资见解！
qilin_j6kB
1个月前
广东
53
毫无疑问，今年关于投资最好的一期播客。可能全年来说也是最好的。嘉宾没有登味，没有说教感，没有可以被泛称为"精致(利己主义)人"的洋洋自得的感觉。有事说事，就像是一起求学的小伙伴在分享心得。以后有这位嘉宾的我必精听。相比之下，播客有的节目懂得都懂，说的好听点，叫沉浸在自己的艺术里无法自拔。这期不一样。
Jasonyin4567
1个月前
加拿大
47
提问干净利落，回答清晰明了，谢谢小珺、Freda两位老师！（末尾还有致富密码😁）
Otterclap
1个月前
美国
41
这才是真正的硅谷大佬的一线视角，希望能经常听到Freda最新的投资见解！
你好我是Alita
1个月前
浙江
40
57:39 整理了一下这期嘉宾的其他公开分享渠道：
Twitter：https://x.com/FredaDuan
Robonomics：https://robonomics.substack.com
Podcast｜Powering AI: Energy Bottlenecks, Hyperscalers, & AGI：https://www.youtube.com/watch?v=FAfb6MWBcSY
因为小珺关注到了嘉宾Freda Duan的宝藏账号如有遗漏感谢指正哇^_^
Jasonyin4567
1个月前
加拿大
37
提问干净利落，回答清晰明了，谢谢小珺、Freda两位老师！（末尾还有致富密码😁）
Otterclap
1个月前
美国
32
这才是真正的硅谷大佬的一线视角，希望能经常听到Freda最新的投资见解！
qilin_j6kB
1个月前
广东
29
毫无疑问，今年关于投资最好的一期播客。可能全年来说也是最好的。嘉宾没有登味，没有说教感，没有可以被泛称为"精致(利己主义)人"的洋洋自得的感觉。有事说事，就像是一起求学的小伙伴在分享心得。以后有这位嘉宾的我必精听。相比之下，播客有的节目懂得都懂，说的好听点，叫沉浸在自己的艺术里无法自拔。这期不一样。
王波_podcast
1个月前
北京
21
思路清晰，表达简洁，直击重点不拖沓。比朱啸虎，戴雨森之流强太多了。朱，😮💨，戴，硬总结3R
播面App-面试克星
1个月前
广东
18
分享嘉宾干净利落得像ai 哈哈哈哈哈哈
good_luck
1个月前
浙江
18
喜欢这个嘉宾 假设我有100亿 我也投她们 哈哈哈
枯墨子
1个月前
北京
16
Q：你们是什么时候投资OpenAI的啊？A：看出来它是产品公司而不只是模型公司的时候。Q：具体是什么时候呀？ A：就是看出来它是产品公司而不只是模型公司的时候。 吐槽：可能觉得说2024年下半年不够酷吧。
good_luck
1个月前
浙江
16
喜欢这个嘉宾 假设我有100亿 我也投她们 哈哈哈
qilin_j6kB
1个月前
广东
16
毫无疑问，今年关于投资最好的一期播客。可能全年来说也是最好的。嘉宾没有登味，没有说教感，没有可以被泛称为"精致(利己主义)人"的洋洋自得的感觉。有事说事，就像是一起求学的小伙伴在分享心得。以后有这位嘉宾的我必精听。相比之下，播客有的节目懂得都懂，说的好听点，叫沉浸在自己的艺术里无法自拔。这期不一样。
王波_podcast
1个月前
北京
15
思路清晰，表达简洁，直击重点不拖沓。比朱啸虎，戴雨森之流强太多了。朱，😮💨，戴，硬总结3R
good_luck
1个月前
浙江
15
喜欢这个嘉宾 假设我有100亿 我也投她们 哈哈哈
xstarcity
1个月前
广东
12
这期的嘉宾一开口，有点像电影里面神仙说话的感觉😄
播面App-面试克星
1个月前
广东
12
分享嘉宾干净利落得像ai 哈哈哈哈哈哈
枯墨子
1个月前
北京
12
Q：你们是什么时候投资OpenAI的啊？A：看出来它是产品公司而不只是模型公司的时候。Q：具体是什么时候呀？ A：就是看出来它是产品公司而不只是模型公司的时候。 吐槽：可能觉得说2024年下半年不够酷吧。
王波_podcast
1个月前
北京
11
思路清晰，表达简洁，直击重点不拖沓。比朱啸虎，戴雨森之流强太多了。朱，😮💨，戴，硬总结3R
Peter_WU
1个月前
上海
10
56:45 一级市场共识投资，二级市场非共识投资，太深刻了👍🏽
你好我是Alita
1个月前
浙江
10
57:39 整理了一下这期嘉宾的其他公开分享渠道：
Twitter：https://x.com/FredaDuan
Robonomics：https://robonomics.substack.com
Podcast｜Powering AI: Energy Bottlenecks, Hyperscalers, & AGI：https://www.youtube.com/watch?v=FAfb6MWBcSY
因为小珺关注到了嘉宾Freda Duan的宝藏账号如有遗漏感谢指正哇^_^
枯墨子
1个月前
北京
10
Q：你们是什么时候投资OpenAI的啊？A：看出来它是产品公司而不只是模型公司的时候。Q：具体是什么时候呀？ A：就是看出来它是产品公司而不只是模型公司的时候。 吐槽：可能觉得说2024年下半年不够酷吧。
NLD之王
1个月前
美国
9
小珺在这一集采访的水平是世界级的 嘉宾当然也是 本ai从业人员受益匪浅 更有信心了
Peter_WU
1个月前
上海
9
56:45 一级市场共识投资，二级市场非共识投资，太深刻了👍🏽
xstarcity
1个月前
广东
9
这期的嘉宾一开口，有点像电影里面神仙说话的感觉😄
播面App-面试克星
1个月前
广东
9
分享嘉宾干净利落得像ai 哈哈哈哈哈哈
HD658782o
1个月前
湖北
7
回答问题，观点清晰，坦诚分享
海跃_I56y
1个月前
美国
7
嘉宾分享得真棒！
yusen
1个月前
北京
7
我的硅谷女神！
西瓜晒太阳
1个月前
上海
7
25:56 Freda观点太犀利了，一二级通投的基金视角真心不一样
captainmiaoo
1个月前
上海
7
果然还是听女性嘉宾的谈话更舒服
HD658782o
1个月前
湖北
7
回答问题，观点清晰，坦诚分享
海跃_I56y
1个月前
美国
7
嘉宾分享得真棒！
海跃_I56y
1个月前
美国
7
嘉宾分享得真棒！
Peter_WU
1个月前
上海
7
56:45 一级市场共识投资，二级市场非共识投资，太深刻了👍🏽
xstarcity
1个月前
广东
7
这期的嘉宾一开口，有点像电影里面神仙说话的感觉😄
_Lyn_
1个月前
浙江
6
听感极佳的一期内容，提问和表达非常清晰，有条理有内容。
_Lyn_
1个月前
浙江
6
听感极佳的一期内容，提问和表达非常清晰，有条理有内容。
yusen
1个月前
北京
6
我的硅谷女神！
HD658782o
1个月前
湖北
6
回答问题，观点清晰，坦诚分享
yusen
1个月前
北京
6
我的硅谷女神！
ArronYoung
1个月前
美国
5
第一次播客留言，听了3遍！
CFPA
1个月前
美国
5
又听了两遍，记了很多notes，年度最佳。内容非常dense，每一个小点的回答都有很多干货和深度思考。很少见的又有广度又有深度的投资人，如果这是嘉宾个reseacher应该也是世界级的大牛了。
NLD之王
1个月前
美国
5
小珺在这一集采访的水平是世界级的 嘉宾当然也是 本ai从业人员受益匪浅 更有信心了
西瓜晒太阳
1个月前
上海
5
25:56 Freda观点太犀利了，一二级通投的基金视角真心不一样
ArronYoung
1个月前
美国
5
第一次播客留言，听了3遍！
_Lyn_
1个月前
浙江
5
听感极佳的一期内容，提问和表达非常清晰，有条理有内容。
NLD之王
1个月前
美国
5
小珺在这一集采访的水平是世界级的 嘉宾当然也是 本ai从业人员受益匪浅 更有信心了
HD11899z
1个月前
北京
4
笑死 比前面那集嘉宾水平高太多了 这一集明确说不会bubble 上一级一直在那强调return 给人感觉自己投的钱打水漂了一样 急的不行得赶紧回本啊 😂
captainmiaoo
1个月前
上海
4
果然还是听女性嘉宾的谈话更舒服
CFPA
1个月前
美国
4
这就是戳破泡沫那个硅谷基金！居然里面有个中国人，还是合伙人！
西瓜晒太阳
1个月前
上海
4
25:56 Freda观点太犀利了，一二级通投的基金视角真心不一样
ArronYoung
1个月前
美国
4
第一次播客留言，听了3遍！
hua仔
1个月前
上海
3
表达清晰，嘉宾水平很高；小珺提问简洁，很高质量的一次对谈
HD11899z
1个月前
北京
3
笑死 比前面那集嘉宾水平高太多了 这一集明确说不会bubble 上一级一直在那强调return 给人感觉自己投的钱打水漂了一样 急的不行得赶紧回本啊 😂
captainmiaoo
1个月前
上海
3
果然还是听女性嘉宾的谈话更舒服
HD11899z
1个月前
北京
2
笑死 比前面那集嘉宾水平高太多了 这一集明确说不会bubble 上一级一直在那强调return 给人感觉自己投的钱打水漂了一样 急的不行得赶紧回本啊 😂
你好我是Alita
1个月前
浙江
2
00:52 听完一分钟预判就感觉干货满满啦🥰
