清华大学五道口金融学院紫光讲席教授鞠建东先生应上财金融家俱乐部邀请，做了主题为 “中美贸易争端和世界新秩序”的线上分享，从经济总量竞争、技术竞争、金融竞争和全球治理竞争几个方面为听众搭建了一个分析中美关系的框架。

【您将会听到】内容提要：

• 大国竞争时代

主导大国的交替更迭是一个动态的过程，而这个动态的过程展现出追赶大国对主导大国在制造业、经济总量、科技、金融、军事、全球治理六个方面依照一定次序的追赶与超越。一般认为，追赶大国在制造业上逼近甚至超过主导大国，且在经济总量上达到主导大国的60%以上，两国关系从此进入大国竞争阶段。

中方优势：制造业

美方优势：总量，高科技，金融，军事，全球治理

• 经济总量竞争

中美关系的五个阶段：1949-1979政治对立阶段、1979-2010小国大国阶段、2011-2030大国竞争阶段I、2031-2060大国竞争阶段II、2060-竞争共存阶段。

关于中国的经济总量是不是能够赶上美国，这要看中国和美国哪个国家能扛得住不发生危机。

• 技术竞争

根据技术进步是否依赖于之前的技术积累，将技术分为渐变型技术和突变型技术两类。当满足一定条件时，技术领先是可以交替在两个国家中交替出现的，换言之，理论上技术领先国家是不会陷入“二流大国陷阱”中。

• 二流大国陷阱

什么是二流大国陷阱：1. 领先国家能够保持创新规模的循环，同时又让追赶国家创新规模的循环得不到实现。2. 领先大国、创新大国，其实也就是美国，负责核心技术的研发，追赶大国，也就是中国，负责制造（装配）。

• 金融竞争

我国金融安全的十大挑战：

第一，我国资产价格，（房地产、汇率、股市）出现泡沫性上扬；

第二，美国将一些中国高科技企业列入美国财政部“特别指定实体”名单（SDN，Specially Designated Nationals），导致这些高科技公司的国际（贸易、技术与人员交往）业务将无法使用美国控制的金融体系（SWIFT和CHIPS等系统）进行美元支付与结算，被迫终止；

第三，包括工、农、中、建、交五大行在内的中国金融机构将不得不继续以某种方式维持被列入SDN清单的中国高科技企业的国际支付与结算，因而面临美国的二级金融制裁；

第四，美国将对中国金融机构和实体企业实施有选择、有步骤、逐渐加强的金融制裁；

第五，面对美国的金融封锁，我国将不得不按照美国预设的领域、通道与方式开放资本的跨境流动；

第六，基于美元在国际金融体系中的垄断地位，美国有选择的金融制裁一方面刺激资金回流美国、推动美元不断走强，另一方面导致人民币资产的持有风险上扬、人民币的贬值压力不断加大；

第七，美国对香港实施有选择的金融制裁，一方面阻碍香港发挥人民币离岸中心的作用，进一步有选择地切断我国金融机构与国际市场的联系，另一方面则打击香港国际金融中心的地位，使得港币与美元的联系汇率制度面临空前压力、港币危机的概率上升；

第八，美国通过各种手段堵塞我国获取美元流动性的主要渠道，降低我国使用美元储备的灵活性，压缩我国外汇储备的操作空间，增加我国所持美元资产的不确定性，造成短期美元流动性的短缺；

第九，人民币汇率的贬值压力突破承受点，我国在美国预设的资本跨境流动通道和方式上出现大规模资本外逃；

第十，国际金融市场在美国主导下，集中做空人民币资产，诱导人民币出现恶性贬值，诱导人民币和港币的汇率危机。

• 全球治理竞争

经济基础已经出现了全球价值链呈现三足鼎立的结构，以中国为主导的亚洲，以美国为主导的美洲，以德国为主导的欧洲，无论是中国和美国，或者是德国，都不应该试图去做霸权国家，而应该顺应这样一种三足鼎立的经济基础，去建立三足鼎立的上层建筑，建立三足鼎立的双层治理体系。

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