朱温灭唐后，李克用不承认其政权，于是举起复仇大旗，与朱温争夺战略要地——扬州， 作为隋唐大运河和长江的交叉点，这里是物资和淮盐的集散地。朱温用政治手段把李克用排挤在帝国边陲。李存勖继承了李克用的势力继续 与 后梁争雄，沙陀李氏对李唐宗室一直是怀有一份感恩之情的。923年，李存勖灭后梁后渴望恢复唐时期文明与秩序，所以立国号后唐。后唐立都长安，远离经济中心洛阳，后来战略中心迁移至洛阳附近的潼关。李存勖守旧复方、定都洛阳其实是逆时代潮流的，因为政治中心是各势力必争之地，首都缺乏战略纵深，后唐的武力不足以压制各方。再加之军队时不时的欠响，对内部的义子们很难一碗水端平。不久，李嗣源是李克用的养子，926年登基。仅7年后李嗣源的儿子李从厚即位，5个月后又被李嗣源得养子，驻守宝鸡凤翔的李从珂篡位。李嗣源有一个女婿叫石敬瑭，也是沙陀人，是负责防卫契丹的晋阳节度使。

年轻时因争功 与 养子李从珂不和。李从珂登基后，打压石敬瑭，936年李从珂调任其为 天平节度使。天平在今天的山东泰安西部。该地处于华北平原与淮北平原的过渡地带，是多股节度使势力的交汇地区。这种调任明显的就是要先剥夺石敬瑭的兵权，之后杀之。这也彻底将其逼上投靠契丹人的绝路。石敬瑭太了解后唐内部各义子间的矛盾，加之契丹为其提供军队，936年石敬瑭攻入后唐，杀李从珂，后唐灭亡。石敬瑭建立了五代时期第三个临时政权，后晋——他便是后晋高祖。其实后唐灭亡的过程同后梁很像，由于义子的反目，被后晋篡国；

随后，幽云十六州从藩镇手中划归到契丹政权版图。幽云十六州中的河北、山西这些地方，自古多产煤铁，对契丹的兴起有极大的作用。割让这些土地的遗患将一直伴随着整个宋朝300年，300年的时间，可以深深影响一个民族的商业、政治、管理、道德、观念的行为惯性。