行业篇| Vera CPU供应链梳理 | 笔记③

AI 的尽头是能源，而能源的开关正握在功率半导体手中。
当碳化硅（SiC）在车载市场的叙事渐近瓶颈，Wolfspeed (WOLF) 却在 AI 数据中心的高压架构中找到了“第二春”。从 800V 高压直流系统到 Blackwell/Rubin 架构的电力基座，这不再仅仅是材料的更替，而是一场关于算力密度的能源革命。
本期节目，我们深入拆解 Wolfspeed 破产重组后的翻身剧本：它是如何优化财务杠杆、卡位 AI 供电链，并在 800V 时代的红利中重新定义“含 AI 量”的。
时间打点
00:00开篇：碳化硅的新叙事
01:05Wolfspeed 的财务重组
02:40衬底市场的价格战与博弈讨论国内厂商（如天岳、三安等）价格战对 Wolf 的影响，以及市场对其出货量的担忧。
04:15800V 架构在数据中心的落地。
05:40投资标的对比：Wolf vs. Onsemi探讨在 800V 趋势下，选择材料供应商（Wolf）还是功率半导体厂商（安森美）
07:20AI 电源链的逻辑差异
08:15Wolf 的公允价值与利息减免
10:00检测设备 AEHR 的机会讨论 AEW 的高 ASP（500 万美元）及其在 1x PS 估值下的中长期投资价值。