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摩根士丹利重磅:原油价格上涨时期的选股策略

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外资报告

摩根士丹利3月13日发布的《日本化工:原油价格上涨时期的选股策略》研报指出,原油涨价背景下,日本石化巨头成核心受益板块,电子化学品与精细化学品维持中性,6只个股被重点推荐。 石化巨头评级“看好”,行业基本面持续改善。尽管石化需求疲软、乙烯开工率偏低,但触底迹象明显。中国反内卷政策、韩国石脑油裂解装置缩减推动行业重组加速,中东局势更是直接推高石化价格。当前板块投资指标处于低位,整体估值被低估。研报给出增持评级的住友化学(4005)、三井化学(4183)、旭化成(3407),均具备业务增长或重组优化逻辑;三菱化学(4188)、东曹(4042)因估值或基本面因素维持持有评级(图表1:日本石化企业评级与目标价,研报P8),图表清晰呈现个股当前价、目标价及潜在涨幅,住友化学目标价较现价溢价达76%。 电子化学品评级“中性”,AI与半导体复苏成关键动力。AI半导体扩张叠加传统半导体需求回暖,300mm硅片为核心的复苏趋势持续,但存储价格飙升可能导致智能手机、PC产量削减。核心企业信越化学(4063)在宏观压力下仍维持高利润率,瑞翁(4205)估值处于低位(F3/28e P/E 9x+,P/B 0.9x),二者获增持评级;日产化学(4021)等5股业务稳健但增长有限,维持持有;日东电工(6988)因FY26盈利下滑获减持评级(图表2:电子化学品个股关键数据,研报P9),直观展示估值与市场表现差异。 精细化学品评级“中性”,碳纤维业务成亮点。受益于航空应用复苏,碳纤维复合材料收入显著改善,东丽(3402)凭借碳纤维业务市占率第一及纺织、功能化学品业务优势,成为板块首选增持个股;郡是(3002)等2股表现平稳,帝人(3401)因相对估值缺乏吸引力获减持评级。 全球乙烯供需与价格走势是重要参考(图表3:全球乙烯供需趋势,研报P15),数据显示2023年全球乙烯开工率触底后逐步回升,日本、韩国等产能缩减将进一步改善供需格局。而亚洲主要石化产品现货价格图表(图表4:亚洲石化产品价格趋势,研报P18)显示,乙烯、丙烯等核心产品价格在2025年后逐步企稳回升,为相关企业盈利改善提供支撑。 整体来看,原油上涨周期中,石化巨头的行业重组红利与估值修复空间值得关注,电子化学品与精细化学品需聚焦个股业绩与估值匹配度。 需要完整报告,可私信我DWFCR119,进我的创业参考知识库。汇集了最新权威行业报告(涵盖假日消费、Z世代、新中产、美妆、宠物、健康、旅游等核心赛道),通过系统化解读和实战工具箱,帮助品牌、营销人及创业者快速洞察市场变化、捕捉增长机会,避免信息过载与决策滞后,将海量信息转化为可落地的商业认知与策略。是你手机里的消费趋势顾问团,能够根据你的个性化问题,基于专业的私有数据库,给你最为精准可靠的答案。

9分钟
99+
1周前

EP13:医美避坑指南,揭开黑医美的面纱

不止于法

我国的医疗美容行业快速发展不过20余年,发展前景毋庸置疑,但这也意味着当下的市场非常混乱。我们将从医疗美容行业的划分、医疗美容行业的上下游(原料和器械厂家、医美机构)、医生和护士的资质等几个方面给大家拆解这个行业,一步步教会大家如何选择合法合规的药品、器械、机构和医生,补齐信息不对称的问题。 主持人:九宫格,base重庆,公司律师; 嘉宾1:杨律,base上海,资深民商事诉讼律师; 嘉宾2:黄律,base香港&北京,中美双bar的非诉律师; 剪辑:石头; BGM:Harmony Haven Music《Furry Funkadelic》; 小助理微信号:15803030166(加听友群共创内容;1对1咨询)。 1:38 医疗美容,分成轻医美和重医美 3:04 医美上游是原料和器械厂商,数量不多,推荐先做功课 3:23 不要轻信医美销售,推荐找医生面诊,做合适自己的项目 3:49 注射类产品如何验真? 5:38 器械类产品如何验真? 6:44 热玛吉制假流水线一条龙 7:26 合法合规的医美机构只有12%,合法合规的医师只有24% 8:48 沪上知名连锁治痘机构,妥妥黑医美 9:38 警惕“自研产品”,约等于三无产品 10:45 没有械字号面膜这个概念,只有医用敷料 16:06 医美机构必须向消费者开具发票 21:12 黑医美机构通常会劝你借网贷付天价价款 24:35 违约金法定不超过30% 26:43 法定的退款计算方式,详情请移步第14期预付卡 28:02 祛痘服务属于医疗服务,机构和医生都必须要有医疗资质 31:03 医美行业的人才缺口很大,市面上根本没有那么多在医美机构执业的真医生 32:25 来听听法院对黑医美机构造成医疗美容纠纷的判决吧

36分钟
99+
1周前

【64】嘉宾返场:“猫侦探”的千年寻踪

我是女博士

本期节目是《我是女博士》的返场特别篇——我们请回了“最高阶的铲屎官”、研究猫科动物的罗述金老师!上一次(EP23),我们重点聊虎;而这一回,我们集中聊猫。 罗老师的团队近日发布了一项重要研究成果,其核心结论为:家猫直到唐朝才经由丝绸之路传入中国;在那之前长达3500多年的时间里,与中国古人朝夕相处的猫科动物是豹猫。 为什么豹猫最终没能变成“小猫咪”?中国最早的家猫长什么样子?我们是不是曾经冤枉了黄鼠狼?日本的“古代老虎”为何竟是一种狮子?……来,听罗老师一一道来。 本期嘉宾 罗述金,北京大学生命科学学院研究员,美国明尼苏达大学保护生物学博士。具体研究方向为猫科动物及其他物种表型多样性的遗传机制和基因组学研究,野生动物基因组多样性、演化和种群遗传学研究,中国野生猫科动物的保护生物学。 知识点 2025年11月27日,北京大学生命科学学院、基因功能研究与操控全国重点实验室、北大-清华生命科学联合中心、生态研究中心罗述金课题组与合作团队在 Cell Genomics 发表论文,通过古DNA研究揭示了中国古代从豹猫到家猫伴随人类五千多年的历史。研究对距今5400年至150年来自中国14处考古遗址的22份猫类遗骸进行分析,发现豹猫自仰韶文化时期至东汉末年与人类共栖长达3500年,而家猫直至唐代前后才通过丝绸之路商旅传入中国。 原文链接:doi.org 时间轴 03:09 中国古人和豹猫:3500年的共栖史 15:14 豹猫为何“抛弃”了人类? 27:50 中国最早的家猫可能是只大白猫 36:47 论文发表过程中,遭遇到“欧洲中心主义” 47:15 探寻中国家猫起源的下一块拼图:海上丝绸之路 53:02 一山不容二虎,狮虎也不可能共存 本期节目使用的音乐 本期嘉宾推荐 《Loving Vicent》主题曲 “starry night” 【本期主播】 海云:文化研究博士,一个做媒体的 黄薇:历史学博士,一个图书馆员 【制作团队】 ·制作人:响子、Daytun ·出品人:红总 【出品方】 上海杭苇教育科技有限公司 【联系我们】 商务合作:[email protected] 欢迎愿意分享经验的女博士通过以下方式报名参与节目: [email protected] 其他收听途径:喜马拉雅、podcasts、网易云音乐,搜索“我是女博士”

67分钟
1k+
1周前

vol.52 花朵的秘密生命:在三月,学会欣赏一朵花

辞不达意_

听众朋友们春天好! 本期「辞不达意BeyondWords」分享的是美国自然文学作家沙曼·阿普特·萝赛的《花朵的秘密生命:一朵花的自然史》,同时这也是今年的一期春日特辑,文字稿将在公众号「听锋社」同步发布,大家可以扫描下方二维码关注公众号。 春天是赏花的季节,而对于如何观察花朵,沙曼也给出了很不一样的视角。在此之前,我们会简单回顾春晚节目《贺花神》,回顾中国古人的花神文化脉络。 本期你将听到: 03:28 Part1 十二花神:一场跨越千年的文化穿越 * 06:11 为什么是“十二”? * 08:04 花神的历史渊源 * 11:15 花朝节:百花生日 * 14:35 文学中花神世界 * 16:55 十二花神体系 20:43 Part2 一朵花的生存智慧 * 24:46 色彩:花不是给我们看的 * 33:34 香气:精心调配的信号 * 39:33 形态:自然界的心机 46:54 结语:当我们赏花的时候,我们赏的是什么? 本期涉及的图片 白玉月令组佩(故宫博物院官网): 十二花神对照表(Generated by Gemini): 郁金香俯视图(2026年3月14日摄于上海市辰山植物园): 蜂兰: 丝兰: 祝大家春天玩得肆意、尽兴! bgm:片头 - 春风吹 by 方大同;片尾:立春 by 周慧敏、梁咏琪等群星 单集封面:樱花 shot by Ariel 主播:唐宋、Ariel 加听友群/商业合作:请添加微信INFJ_123

52分钟
99+
1周前

#060 「AI系列」AI时代的创作危机 正在影响整个内容产业

锐语30分

这一期节目,我们从一个越来越明显的感受出发:为什么现在打开网文、短剧或者影视内容,越来越难看到让人惊艳的故事? AI写作、AI短剧、AI视频正在快速进入内容行业。从剧本生成、演员建模,到自动剪辑和声音克隆,原本需要几十人完成的制作流程,现在可能只需要几个人加一套模型。技术确实带来了效率革命,但它同时也在改变创作本身。 当AI可以无限生成故事时,故事反而开始变得同质化;当平台追求高频内容生产时,创作逐渐变成模板复制。爽点、反转、复仇、打脸,越来越多内容被压缩成算法可以识别的结构,而真正复杂、独特的表达却越来越难被看到。 我们在节目里讨论的不是“AI会不会取代人类”,而是另一个更深的问题:当创作变得越来越容易,人类会不会慢慢失去表达的能力? 与此同时,AI视频技术的发展在现实中也开始触碰到内容产业的边界。例如节目中提到的视频模型 Seedance,在发布之后不久就被媒体报道暂停了全球推广。随着AI生成能力逐渐接近影视工业生产环节,围绕版权、数据来源、内容责任以及产业规则的问题也开始浮现。技术可以快速迭代,但制度和行业秩序往往需要更长时间去调整。 不过,无论技术如何变化,我们在节目里讨论的核心问题其实没有改变:语言的边界,本来就是认知的边界。如果创作被完全交给机器,人类是否还会继续书写、继续表达、继续讲述属于自己的故事。 00:00 - 03:04 AI已经成为日常工作工具。讨论AI对创作行业的第一轮冲击——从编剧、导演到演员,整个影视产业链都可能被重构。 03:05 - 05:29 AI短剧正在改变行业结构:短剧平台用AI制作内容,成本从几十万下降到几千甚至更低,真人剧组可能被替代。演员甚至开始出售自己的“脸和声音授权”。 05:30 - 07:56 AI视频技术已经突破关键门槛:人物一致性、动作生成、镜头语言都能自动完成。原本需要大型团队的制作流程,被压缩成几个人加一套模型。 07:57 - 11:11 为什么内容越来越“爽文化”?短剧和网文的结构开始高度公式化:每15秒一个爽点,剧情不断压缩,复杂叙事被简单情绪取代。 11:12 - 15:17 内容同质化的来源:AI写作依赖模板生成,大量作品都是在爆款结构上微调。创作不再是独特表达,而是对已有模式的复制。 15:18 - 21:02 阅读体验的变化:电影解说、短剧、AI内容正在压缩观众的注意力,人们越来越习惯“10分钟看完一部电影”,完整叙事逐渐被替代。 21:03 - 32:46 创作能力的真正风险:如果长期依赖AI,人类可能会逐渐失去语言和表达能力。技术可以帮助创作,但表达本身仍然需要人类持续练习与思考。

32分钟
99+
1周前

媒介360:OpenClaw最全使用指南100条 “全民养虾”热潮来了 当OpenClaw成为“第一员工”

媒介360

2026年的春天,比天气更热的是一只“小龙虾”。 在深圳腾讯大厦的北广场,人们抱着NAS、拎着迷你主机,排着长队只为让工程师帮忙装一个叫“OpenClaw”的开源软件 。在社交媒体平台,“你养了吗”取代“吃了吗”成为新的社交开场白。在GitHub上,这个被昵称为“小龙虾”的项目三周内星标突破25万,超过了Linux三十年的积累 。 这场被称为“全民养虾”的运动,绝非一场简单的技术极客狂欢。它是以开源之名掀起的一场Agentic AI(代理型人工智能)的全民启蒙,是互联网巨头争夺下一代“入口”的诺曼底登陆,更是一台隐藏在用户终端、永不眠的“算力抽水机”。 本文将深入剖析这场热潮,为已经或准备“领养”这只龙虾的您,提供一份涵盖部署、调校与避坑的完整指南。 [图片] 一、认知篇:读懂你的“龙虾” 1、什么是OpenClaw? OpenClaw是一个开源的AI智能体框架,因其名称谐音和灵活动态的特性,被社区昵称为“小龙虾”。它不同于传统的大语言模型只能进行对话,OpenClaw的核心价值在于“执行”——它能够理解用户的复杂指令,自主进行任务拆解,并调用一系列预设的“技能”(Skill)来操作软件、访问网络、处理数据,最终完成一个具体的工作流。你可以把它理解为一个24小时待命的数字员工,只需要下达目标,它就能替你动手完成。 2、核心价值:传统AI像是大脑,能思考能回答,但缺少手脚;OpenClaw则让AI真正“长出了手脚”。它实现了从“对话式AI”到“代理式AI”(Agentic AI)的跨越,能够自动化处理繁琐的重复性工作,比如整理报表、发送邮件、管理文件,甚至协调多个在线服务。这种转变意味着生产力的解放,也是AI从工具向协作者演进的关键一步。 3、运作原理:OpenClaw的工作流程遵循一个清晰的闭环:接收指令 → 规划拆解 → 调用Skill → 执行操作 → 反馈结果。当用户下达一个任务(比如“帮我分析本月销售数据并生成图表发送给团队”),OpenClaw首先利用背后的大模型理解意图,然后将任务分解为若干子步骤(例如“读取数据文件”→“计算关键指标”→“生成图表”→“撰写邮件”→“调用邮箱发送”),接着依次调用对应的Skill来执行这些步骤,最后将执行结果汇总反馈给用户。整个过程完全自主,用户只需检查结果或进行必要的干预。 4、为什么叫“养虾”? 这个比喻形象地描述了使用OpenClaw的过程。你需要先为它准备一个运行环境(“搭窝”),比如一台云服务器或本地电脑;然后你需要给它“喂食”——也就是配置大模型的API Key,因为OpenClaw本身不包含智能,需要调用外部的大模型来理解指令和规划任务;之后你还可以安装各种Skill(“技能”)让它学会更多本领;最后它就会持续不断地替你干活,就像一只勤劳的“龙虾”。整个过程中你需要关注它的“健康”(运行状态)和“食量”(Token消耗),所以叫做“养虾”。 5、什么是Token? Token是AI大模型中最基本的计量单位,可以简单理解为“词语片段”。无论是你输入给OpenClaw的指令,还是OpenClaw调用模型产生的思考过程,以及最终生成的内容,都会被拆分成Token进行计费。不同的模型对Token的定价不同,而且Token消耗量往往比你想象的大得多——一个包含多步骤的任务可能消耗数万甚至数百万Token。因此,理解Token的概念并学会监控消耗,是控制成本的关键。 6、什么是API Key? API Key是调用大模型服务的凭证,相当于“龙虾”的“大脑通行证”。OpenClaw本身并不自带智能,它需要向某个大模型服务商(如阿里云百炼平台、Kimi、OpenAI等)发送请求,这些服务商会根据API Key来识别用户身份并计费。因此,在部署OpenClaw之前,你通常需要先注册一个模型服务商的账号,获取API Key,然后配置到OpenClaw中,它才能“思考”和“规划”。 7、什么是Skill? Skill是OpenClaw的“手脚”,每一项Skill对应一种具体的能力。例如,有一个Skill专门负责操作浏览器,可以打开网页、点击链接、填写表单;另一个Skill可以读写Excel文件,进行数据处理;还有一个Skill能调用系统命令,执行本地脚本。Skill之间可以组合使用,完成复杂任务。OpenClaw有一个不断扩大的Skill生态,用户可以安装社区开发的Skill,也可以自己编写Skill来扩展功能。 8、本地部署 vs 云端部署:这是两种主要的部署方式,各有优劣。本地部署是将OpenClaw运行在你的个人电脑上,优点是数据完全由自己掌控,不需要依赖外部服务器,适合处理敏感信息。缺点是电脑关机后“龙虾”就停止工作了,而且本地网络环境可能不稳定。云端部署则是将OpenClaw安装在云服务商(如阿里云、腾讯云)的虚拟服务器上,优点是可以7×24小时在线,无论你本人是否在线,“龙虾”都能持续执行任务;同时云服务器与本地环境隔离,安全性更高,即使被攻击也不会直接危及本地文件。缺点是会产生云服务器租赁费用,并且需要一定的服务器管理知识。对于大多数希望长期使用、执行自动化任务的用户,云端部署是更推荐的选择。 9、硬件门槛:OpenClaw本身对硬件的要求并不极端,但它很“吃”内存和CPU,尤其是在运行多步骤任务时。本地运行建议至少8GB内存,CPU最好是近几年的主流型号。如果使用云端服务器,最低配置建议2vCPU+4GiB内存起步,如果任务量较大或需要运行多个“龙虾”实例,则需要相应提高配置。硬盘空间方面,OpenClaw本体不大,但日志、会话记录和Skill文件会逐渐积累,建议预留至少40GB空间。 10、风险意识:由于OpenClaw拥有极高的系统权限(它能够操作你的文件、调用系统命令、访问网络),误操作或被恶意利用都可能导致严重后果。例如,一个错误的指令可能让“龙虾”删除重要文件;一个包含恶意代码的Skill可能窃取你的隐私数据。因此,必须建立风险意识:永远不要在存有唯一重要资料的电脑上测试未经审核的Skill;谨慎授予“龙虾”敏感权限;定期备份配置和数据。理解风险是安全使用的前提。 [图片] 欢迎进入媒介360生态场域——你可以是会员、读者、共创者或合作方。我们期待与你一同成为AI+增强人类,360°创新增长成长。 媒介360旗下汇聚深度内容IP与前沿行业社群,致力于打造商业营销人与创新者的开放式连接平台,构建多元、深度、前瞻的行业生态。 8大战略系统——前瞻钱瞻、媒介360、钱钱品牌局、MSAI营销科学∞艺术、创+TALK、嗲学、AI元宇宙、媒介创新场——输送多元智慧,思想穿透增长! 👥 加入会员 为你提供全面、敏捷的智库内容与一站式增长解决方案,详情请点击:媒介360会员权益全景 🔗 商务合作 欢迎品牌、机构与我们的生态合作,共同探索商业未来!邮件联系:[email protected] 📮 用户共创 如果您发现值得深挖的商业现象、营销案例或增长趋势,欢迎投稿,您的观点可能成为下一期主题! 💡 版权声明 本平台所有内容版权归媒介360所有,未经许可严禁用于AI模型训练或商业转载。 ——— ✨ 喜欢我们的内容?欢迎推荐给同道者,共创商业与创新的无限可能! 如何成为媒介360会员? 一、PC端 1.打开媒介360主站登录页面:www.media360.info; 2.手机号、验证码注册登录 3.打开媒介360会员开通页面:www.media360.info 4.选择会员类型,点击购买,付费即刻成为会员 二、移动端 1. 微信搜索“媒介三六零会员”进入服务号 2. 点击底部菜单栏“会员-成为媒介360会员” 3. 选择“会员类型”,点击“立刻开通”,付费即刻成为会员

10分钟
99+
1周前

20余省份公务员省考同步开考,引发新一轮报考热潮 | 阿德巴约狂砍83分创历史

英语万花筒 | 英语精讲

Civil Service Exams Held Simultaneously Across Over 20 Provinces, Sparking a New Application Wave 20余省份公务员省考同步开考,引发新一轮报考热潮 Public service exams for civil servant recruitment were held simultaneously across more than 20 Chinese provinces on March 14, including Chongqing, Jilin, Shanxi and Henan. 3月14日,重庆、吉林、山西、河南等20余个省份同步举行公务员招录公共科目笔试。Around 126,000 positions are planned in this round of recruitment, attracting over 5.86 million applicants with an average competition ratio of about 47:1. 本次招录计划约12.6万个岗位,报名人数突破586万,平均报录比约47:1。Competition for some popular positions exceeded 1,000 applicants for a single post. 部分热门岗位竞争激烈,报录比甚至超过1000:1。Many provinces have raised the age limit for general positions from 35 to 38, while master's and doctoral graduates can apply up to the age of 43. 今年多地将普通岗位报考年龄上限从35岁提高至38岁,硕博研究生可放宽至43岁。Authorities have also expanded grassroots positions and arranged dedicated bus services to ensure candidates can take the exams smoothly. 各地还通过增加基层岗位和开通专线公交等措施,保障考生顺利应考。 Tesla’s Optimus 3 Debuts, Mass Production Planned for 2026 特斯拉Optimus 3亮相,计划2026年启动量产 Tesla unveiled its third-generation humanoid robot, Optimus 3, at the 2026 Shanghai AWE exhibition. 在2026年上海AWE展会上,特斯拉第三代人形机器人Optimus 3正式亮相。The robot weighs about 57 kilograms, uses carbon fiber materials and features 45 degrees of freedom, enabling complex tasks such as grasping and carrying. 该机器人重约57公斤,采用碳纤维材料,拥有45个自由度,可完成抓取和搬运等复杂动作。Powered by Tesla’s in-house AI and Full Self-Driving technology, it is capable of autonomous learning and intelligent interaction. 依托特斯拉自研AI和FSD技术,它具备自主学习和智能交互能力。Tesla plans to begin large-scale production of the robot by the end of 2026. 特斯拉计划在2026年底启动大规模量产。Once mass-produced, the cost per unit is expected to be around 140,000 yuan, with a long-term production target of one million units annually. 量产后单台成本预计约14万元,长期目标年产能达100万台。 China–DPRK International Passenger Trains Resume Operation 中朝国际旅客列车恢复运行 International passenger trains between Beijing, Dandong and Pyongyang resumed two-way operations on March 12. 3月12日起,北京、丹东至平壤的中朝国际旅客列车恢复双向运行。The service had been suspended since January 2020. 该线路自2020年1月暂停后首次复航。Trains between Beijing and Pyongyang now operate several times a week, while the Dandong–Pyongyang route runs daily. 北京至平壤列车每周多班往返,丹东至平壤列车每日对开。Passengers are required to complete exit and entry procedures at the Dandong and Sinuiju border checkpoints, with the full journey taking about 25 hours. 旅客需在丹东和新义州口岸办理出入境手续,全程约25小时。Travel agencies have already launched tour packages to the DPRK following the resumption of the train service. 随着列车复航,多家旅行社已推出朝鲜旅游产品。 Adebayo Scores 83 Points in a Historic NBA Performance 阿德巴约狂砍83分创历史 On March 11, the Miami Heat defeated the Washington Wizards 150–129. 3月11日,迈阿密热火以150比129战胜华盛顿奇才。Bam Adebayo delivered a historic performance by scoring 83 points in a single game. 巴姆·阿德巴约在比赛中狂砍83分。The achievement surpassed Kobe Bryant’s 81 points, placing Adebayo second on the NBA’s all-time single-game scoring list. 这一成绩超越科比·布莱恩特的81分,升至NBA单场得分榜第二位。He also set NBA records for both free throw attempts and free throws made in a single game. 他还创造了单场罚球出手数和命中数的NBA历史纪录。The performance quickly sparked widespread discussion and congratulations from NBA stars. 这一表现迅速引发广泛讨论,多位NBA球星也送上祝贺。

3分钟
99+
1周前

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