节目

这期节目原本不在我的选题里，但最近一部叫《早春晴朗》的剧上线后，身边不少广告圈的朋友都在讨论，我也看到了很多切片。 坦白说我到现在都还没看这部剧，但那些片段确实让我想起了十几年前在4A的日子。 剧里呈现的那个世界，和我记忆里的黄金年代有些不太一样——不是谁对谁错的问题，只是每个时代的记忆都有它的滤镜。 今天这期我不准备稿件，就想和大家随意聊聊，我记忆里真实的4A黄金年代，到底是什么样子的。

【主播】 秋喜（小红书@秋喜脱口秀） 无语森（B站@无无无无语森） 去年十二月我们聊过一期老师 恰逢马上迎来教师节 于是我们再次拾起了这个话题。 能够带给我们启发的人， 并不仅仅只有在校任课教师。 同学、同事、身边好友， 甚至萍水相逢的普通人， 都算得上打引号的“老师”。 有的人是值得效仿的榜样， 也有人充当反面教材， 时刻提醒我们避开一些弯路。 不少道理旁人反复劝解也难以听进去， 唯有亲身碰壁之后才能够豁然开朗。 末尾我们开了脑洞， 如果可以自选几位人生导师， 你会怎么选。 感谢收听《唠嗑不开车》！

第四节课，讲最近疯狂的生意——内存。2026 年：内存合同价格一个季度涨将近一倍；卖内存的 SK 海力士一季度营业利润率 72%，超过了英伟达。手机"16+512"比"12+256"贵一千块，一根内存条从前年四百多涨到一千八，背后都是同一门生意在发作。 这节课回答三个问题：内存为什么一断电就没？一门谁做谁亏的生意，怎么最后让三家公司吃掉了全世界？内存涨价，凭什么一轮一轮割我们的韭菜？ 一、内存是出租屋，硬盘是自己的房子 租约一到房门一关，房间清空——内存通电时数据都在，一断电全没；而且"房东"记性极差，你得每隔 64 毫秒复述一遍"这个房间有人住"，这叫刷新。原理是内存靠一个极小的电容存数据，桶里有水是 1、没水是 0，桶是漏的，必须不停补水。 硬盘（U 盘、固态硬盘里的 NAND 闪存）是自己买的房子：电荷被绝缘层包住，断电能存十年以上。 内存是标准化大宗商品，三星的 DDR5 和美光的 DDR5 对客户能互换，没有品牌溢价，只有价格和良率竞争；而且长期通缩——1974 年 1 M字节内存 8 万多美元，到 2013 年跌到 0.7 美分，40 年跌了约 1200 万倍。建厂要几百亿美元，产能一旦建起来，停产损失更大，亏着也得开。 于是这门生意变成胆小鬼博弈：两辆车对着开，谁先打方向盘谁输——谷底谁先减产谁让出份额，谁敢死扛甚至逆市扩产，谁就可能熬死对手、赢者通吃。敢踩死油门的，必须有一种特殊的资产负债表。 二、五十年淘汰赛：美国发明、日本屠场、韩国通吃 英特尔靠内存起家：1970 年推出全球第一款商用内存芯片 1103，CPU 反而是边角料。日本人1976 年通产省牵头，把富士通、日立、三菱、NEC、东芝L联合成立 VLSI 共同研究所，共享基础研究、回各自公司再竞争。效果碾压：美国份额从 1980 年 75% 跌到 1986 年 25%，日本涨到 65%、巅峰摸到 80%。结局是 1987 年里根政府对日本征收 100% 惩罚性关税。 美国这边，英特尔格鲁夫和摩尔在1985年做出商业史上最著名的决定，壮士断腕退出内存、全押 CPU，逃出一个统治 PC 三十年的帝国。他的书名就是那句名言：《只有偏执狂才能生存》。 韩国这边，三星的剧本，1983 年李秉喆在东京留下东京宣言，六个月做出 64K 内存；随即64K 从 4 美元暴跌到 30 美分，三星成本 1.3 美元，到 1986 年底累计亏损 3 亿美元、几乎相当于整个集团净资产。李秉喆逆周期投资不减产，借钱建厂，还跳过 256K 直接押注 1M——1987 年市场回暖，正好接住美日协议让出的真空，一半靠豪赌，一半靠国运。"谷底踩油门"从此是三星的肌肉记忆：1997 年亚洲金融危机负债率 336%、裁员 5 万人照样加码；2008 年把上一年利润的 118% 砸进扩产。李健熙接班搞质量控制，极端质量偏执加极端逆周期豪赌，这家公司的性格就此定型。 日本和欧洲各留下一座墓碑。尔必达和欧洲奇梦达。奇梦达7500 项专利后来被合肥长鑫买下——就是中国内存的火种。 五十年内存战争，三条军规：周期谷底的资产负债表就是护城河；逆周期扩产的窗口只有一次，踩对了通吃、踩错了就是尸体；战略转折点上，组织瘫痪比技术落后更致命。 三、内存墙、HBM 与 AI 抢空内存 AI时代，处理器算得再快，数据得从内存里搬，搬不过来再强的芯片也只能干等。这叫 "内存墙" 。 2013 年由海力士全球首发，叫 HBM（高带宽内存） ：把内存芯片像盖楼一样垂直叠起来，打几万个微米级小孔垂直连通，再封装在 GPU 旁边，带宽是普通 DDR5 的十倍，2026 年的 HBM4 单堆栈带宽超每秒 2TB。2020 年海力士 HBM 独家搭载英伟达 A100——AI 时代一开门，全世界唯一通过英伟达认证又能量产 HBM 的只有它一家，直接翻盘。 每一代 HBM 都要跟 GPU 联合调试一年以上，过不了认证，做出来也卖不掉。三星 HBM3E 就栽在认证延迟上，份额一度跌到两成以下；到 HBM4 又打回来，2026 年 6 月黄仁勋在首尔宣布三家全部通过认证，还在三星晶圆上签名"AMAZING HBM"。今天的排位：海力士约 50%、三星约 33%、美光约 18%。 这一轮最大的不同是多了长约：云厂商为锁 AI 产能，提前几年签合同、付定金、"照付不议"。据韩国媒体披露，三星加海力士长约总额约 9500 亿美元、锁到 2030 年；2026 年的 HBM 全部售罄。 但长约锁的主要是服务器，消费级内存不在保护范围；HBM 现货价已涨到长约价的四五倍，是典型恐慌信号；三家近 1200 亿美元资本开支正在路上，2027、2028 年就要变成新产能。同时，机构分歧巨大：摩根士丹利看 2026 年四季度见顶，瑞银认为紧缺持续到 2028 年。 四、周期钟摆、寡头默契，与上桌的中国玩家 涨价的机理像钟摆，3 到 5 年一轮：需求爆发→全行业扩产（建厂要两年）→产能集中落地→价格雪崩→成本高的厂破产出清→等下一个引爆点。经济学叫寡头垄断的价格领导制，内存行业叫"周期纪律"。2026 年牌桌上多了第四个出牌人，中国。 长鑫 2019 年做出中国第一颗 8G DDR4；2023 年行业暴跌时逆市把月产能从 9 万片提到 15 万片。目前份额已拿到全球约 8%–10%（TrendForce 口径约 7.7%、Counterpoint 口径约 10%）。但制程落后两到三代，没有 EUV 只能用多重曝光；HBM 样品 2025 年 10 月才送样，海力士已经在量产 HBM4。 另一家，做硬盘的长江存储：自研 Xtacking 架构绕过传统瓶颈，已量产 232 层；2025 年 2 月三星签下它的混合键合专利许可——下一代闪存要用上长江的专利。 三问总结： 内存为什么一断电就没？因为它靠漏水的电容存数据、每 64 毫秒刷新一次，硬盘把电荷锁进绝缘层、断电十年不丢； 一门谁做谁亏的生意，怎么最后让三家公司吃掉了全世界？因为这是胆小鬼博弈加重资产军备竞赛，50 年里美国的骄傲、日本的举国体制、欧洲的最后火种一个接一个被熬死，只剩三家耐烧的； 内存涨价，凭什么一轮一轮割我们的韭菜？因为 3 到 5 年的钟摆没停过，市场只剩三个出牌人，这一轮 AI 浪潮抢走晶圆产能、长约锁死服务器供给，消费级内存被饿死，成本传到普通人消费账单上。交的不是智商税，是内存周期税。

本期深入解读英伟达2027财年第二财季财报及129亿美元收购Hugging Face两大事件。英伟达单季营收962亿美元同比翻倍，数据中心收入890亿美元，Vera Rubin平台全面投产，每吉瓦收入机会从Hopper时代180亿美元提升至400亿美元。黄仁勋判断AI已进入智能体时代，单个智能体算力消耗达人类15至100倍，需求增长约100%但供应限制下只能实现70%增长。同时英伟达以129亿美元收购全球最大AI开源社区Hugging Face，对应80倍年化收入，旨在控制开发者找模型的入口、押注开放模型生态以对抗客户自研芯片趋势。但财务过度扩张引发投资者担忧：近500亿AI实验室投资、1050亿OpenAI信用担保、毛利率将从75%下滑至71%至72%，英伟达正从芯片卖方变为AI产业链底层金融兜底方。 原视频来自：https://youtu.be/s_od_fTo324 聊天讨论群，可加微信gxjdian入群，需备注，来自播客AI前沿

在Bayt播客上收听任何播客的中文翻译音频，并查看双语字幕： 安卓：https://baytfm.com iOS：https://apps.apple.com/app/apple-store/id6748532039?pt=121796720&ct=xiaoyuzhou&mt=8 本期节目我们翻译了《The Pragmatic Engineer》。 📝 本期播客简介 本期节目我们翻译了全球顶尖的工程访谈播客《The Pragmatic Engineer》。主持人与 OpenAI 核心产品与平台组织负责人、Codex 主要缔造者 Tibo Sottiaux 展开深度对谈，全面拆解了这款当今最流行的 AI 编程工具从内部研究项目到亿级用户产品的演进历程。您将听到，Codex 为何反直觉地选择用 Rust 构建核心框架，为何坚持 CLI 全面开源，以及它如何打破模型绑定实现多模型兼容。这场对话深入 OpenAI 的工程文化，揭示了 AI 代理如何重塑代码审查、系统维护与软件开发生命周期（SDLC），并详细复盘了将本地编程工具无缝整合进 ChatGPT 云端的巨大工程挑战与架构取舍。 ⚙️ 本期嘉宾 Tibo Sottiaux，OpenAI 核心产品与平台组织负责人，Codex 项目的核心创建者之一。他拥有深厚的应用数学与优化算法背景，曾任职于 Google 地图、DeepMind 及多家初创公司。作为 OpenAI 内部推理与编程代理项目的早期推动者，他主导了 Codex 从内部研究工具到公开产品的战略转型，并频繁通过重置使用额度与透明沟通与开发者社区保持紧密互动。 🌟 精彩内容 🦀️ “反直觉的 Rust 选型”：为何用 Rust 构建 AI 代理？ 在早期模型对 Rust 支持尚不完善的阶段，Codex 团队毅然选择用 Rust 重写核心框架。Tibo 解释，这并非盲目追求性能，而是为了在编译阶段获得严格的静态验证，确保代理的“正确性”与“安全性”。将智能体核心与产品界面解耦，用 Rust 划定清晰的边界，避免了后期因语言特性导致的架构耦合，为后续的快速迭代与大规模扩展奠定了坚实基础。 “我们很早就把产品界面和智能体看作是两个不同的东西……用一种既稳健又安全、并且为高效和可扩展性而设计的方式来构建智能体的核心部分，显得非常重要。” 📦️ “全面开源与多模型兼容”：不绑定的开放哲学 与主流实验室不同，Codex 从诞生起就坚持 CLI 与 SDK 完全开源，且支持接入第三方模型。Tibo 坦言，开源能直接吸引顶尖贡献者，形成“公开开发、社区共建”的正向循环；而不绑定单一模型，则是为了保持技术选型的灵活性，倒逼团队靠产品体验而非用户锁定来赢得市场。这种“靠实力取胜”的策略，让 Codex 在激烈的 AI 编程工具竞争中保持了极高的生态包容性。 “如果你不亲眼看到问题，就很难解决它们……我们打算从其他开源项目中汲取灵感。所以干脆把门槛放平，鼓励大家在这个阶段多动手尝试、多探索。” 🔄️ “工具链领先模型”：OpenAI 内部的 SDLC 革命 在 OpenAI，AI 代理已深度嵌入软件开发生命周期。从新员工的入职引导，到自动化代码审查、安全漏洞扫描，再到依赖升级与架构重构，大量传统耗时工作已被代理接管。Tibo 提出一个关键洞察：“工具链总是比模型稍微领先一步。”团队通过不断打磨 Harness（执行框架）与开发者指令，逐步将繁琐的上下文提示内化到模型训练中，最终实现“模型越强，框架越轻”的演进路径。 “刚开始的时候，可能它不会自动跑测试，所以你得提醒它去执行测试。后来呢，我们训练了一个专门的模型，它能更好地理解你真正的需求。这样你就不用再反复告诉它该做什么了。” ☁️ “本地与云端的融合”：ChatGPT 工作区的诞生 将完全本地的 Codex 整合进托管式云端 ChatGPT，是 OpenAI 近年最大的架构挑战之一。团队通过构建“ChatGPT 工作区”，在云端虚拟机中完整复刻了 Codex 的执行环境，同时利用代理全程记录开发决策与讨论。这不仅解决了算力与存储的规模化瓶颈，更让数千万 Plus 用户得以在云端享受原本仅限本地的强大编程能力，标志着 AI 编程从“本地辅助”迈向“云端原生”的关键转折。 🌐 播客信息补充 翻译克隆自：Building Codex with Tibo Sottiaux 本播客由 AI 进行音频制作与翻译，如果你对翻译和音频质量有任何意见，随时联系我。 如果有后续想要听中文版的其他外文播客，也欢迎联系微信：caiwenshuo Codex, OpenAI, Tibo Sottiaux, AI 编程工具, Rust 开发, 开源策略, 多模型兼容, 软件开发生命周期, 代码审查自动化, 模型与框架协同, ChatGPT 云端工作区, 智能体工程, 软件工程文化, 技术架构演进, 开发者工具

【中银证券】吴文昶 近期航运市场出现明显回暖，集装箱运价反弹，油运维持高位震荡。本轮运价回升主要受多重因素叠加驱动：一是中东局势导致霍尔木兹海峡通行受阻，船只被迫绕行好望角，拉长航程并降低运输效率；二是厄尔尼诺现象引发频繁台风，干扰上海、宁波等核心港口作业，造成阶段性供需失衡；三是全球战略储备（特别是能源）因前期只出不进而大幅下降，各国恐慌性抢运以补库，导致 VLCC 等运力极度紧缺。 在细分赛道上，行业逻辑呈现“油运优于干散货，干散货优于集运”的态势。油运受地缘政治和补库需求冲击最大，刚性缺口显著；干散货受粮食区域分布不均及天气扰动影响较大；集运作为工业制成品运输，受短期突发事件影响相对较小。 从全球格局看，海外航运巨头（如马士基、地中海航运等）在集运领域仍占主导，而 LNG 船等特种船舶制造正由中韩两国争夺。投资策略方面，鉴于航运是典型的强周期行业，投资者应把握上行期机会，并警惕股价往往提前于基本面见顶的特性，需做好提前止盈准备及应对剧烈波动的心理建设。

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一期一会！本期农友彦伟的大漠西梅已经在团力结构的自然小店上线了！ 可以点击或扫描下图二维码进入店铺 本期简介： 白露节气我们邀请到在阿拉善沙漠边种地10年的彦伟。 彦伟最近在忙着西梅发货（也已经上架到团力结构的小店欢迎选购）。这是他在阿拉善种地第3次更换主力品种。最早种小米，但小米太多，没有产区优势；后改种蜜瓜，每年夏天都疯狂卖瓜，但蜜瓜做加工品口感不突出；这两年开始种西梅，发现很受市场欢迎，团队也决定未来核心放在西梅。所以重点不在于种什么，而是在这片土地上以一种生态的方式耕种。 虽然地处偏远的西北沙漠，但彦伟和他的农场始终给人自由的感觉。今年的夏天他们在农场举办「土人节」，这个创意让很多人从东部都市远赴沙漠，在行销和传播上是一个突破。 说到未来，原来的他会从愿景出发，分析优劣势，然后做出3-5年的规划。但现在他更喜欢用演化的视角，让未来自然生长出来。 时间轴： 00:00 嘉宾介绍、白露节气观察 05:11 西梅认养 17:01 加工品的尝试、种植尝试 25:21 农场的收入来源、土地政策 32:38 经营思路、气候影响 52:01 沙漠需要治理吗？ 62:01 土人节 75:22 闲聊、总结 关于团力结构： 「团力结构」倡导顺应自然的生活方式。我们将围绕每个节气，邀请一线生态农人、返乡青年、可持续生活实践者等作为嘉宾，来一起分享对于节气、物候、传统的观察与思考。 你现在也可以在苹果播客/网易云音乐/QQ音乐搜索并订阅“团力结构”。 公众号：团力结构 团力结构的微店上线了！可以更方便的购买嘉宾农友的自然产品，一期一会！ 加入听友群： 请添加团力结构微信号：slowfarming 关于嘉宾： 马彦伟，致良田农场负责人。生活工作于阿拉善。公众号：致良田生态农场 关于主播： 杜玥，90后村居生活者，生活工作于威海。公众号：高龄小朋友 鱼缸，养蚕缫丝种菊花，生活工作于嘉兴桐乡。公众号：梅和鱼 月丽，梧桐岛屋顶农场主理人，生活工作于深圳。公众号：梧桐屋顶农场

秋天终于来临。循环往复中，我们又走进这个凉意弥漫夹杂着桂花香的秋天。现在的天气，完全就是“拥抱一阵微凉的风，心的空隙任你来去”的感觉。 夏天，妳终于离开了。 可我好像有点舍不得妳带给我的那种停滞状态。我不能再躲进空调房，拿“过暑假”当借口，来逃避眼下必须面对的糟糕现实。毕竟，我已经上班好多年了。我要被秋天飘落下来的落叶和一阵阵凉风推着向前走了。 人总在“期待夏天”和“讨厌夏天”的两种情绪里来回切换。像潮汐，像喜欢，像话到嘴边了也无法准确描述出来的情绪。 那么，夏天，我们下次再见。 * 宇宙人 - Oh,My Life 00:01 * 雷擎 - 我爱我的生活 03:16 * 理想混蛋 - 在地球爆炸之前 05:55 * 椅子乐团 - Rolling On,Marching On 09:50 * 曹方 - 风吹过下雨天(2024Verseion) 13:43 * 岑宁儿 - 光透进来的地方 17:25 * 陈静琳 - 游鱼 21:42 * 林洁心 - 春眠 25:23 * 小狗的骨头 - new old body 28:19 * 芒果酱 - 风 32:51 * Hello Nico - 接下来如何 37:00 * 节目中所有音乐作品版权均为原版权方所有，本节目无任何商业用途，仅作歌单分享使用，如有侵权烦请联系删除。谢谢

本期卡司：主要是大七and喜子 本期又是一期奇葩交友软件之人类大赏。主播最近因为职场压力大，主播决心重新打开交友软件，结果再次差点被气出内伤。主播再次悟了：在交友软件上，千万别被标签骗了。遇到那种没有边界感、做事没规划的人，赶紧跑！相亲不是扶贫，细节见人品，遇到不对味的，千万别将就。 00:03:27 五六点在线的，不是大爷就是熬夜的 00:08:29 为播客牺牲，以身约奇葩男 00:15:45 不重视约会且不会约会的男的都请滚出地球 00:19:14 不想搞钱，还想交友何意呀 00:26:39 上秒说压力，下秒看看腿 00:32:05 网上交友，第一段对话就很重要 00:42:13 深夜接送不邀功，这男的有点东西 00:45:48 惊悚！刚认识就被精准分析 00:57:45 危险！不要轻易跟刚认识的男的看电影！ 01:04:12 约我看电影，只买自己的票是什么操作？ 01:10:36 如何在第一次见面时让对到舒适与被接受? 如果你对本期或往期话题感兴趣，欢迎随时在评论区留言与我们激情讨论，同时也欢迎投稿以及申请入群。投稿邮箱：[email protected].

大家早上下午晚上好鸭 本期是大家期待已久的漩涡，漩涡系列将分上中下三卷放送 祝好梦 晚安

鬼月来临，便利店换阵地，主角团接起“封建迷信”活儿？红月亮下，冬青被女鬼盯上，吊死鬼求恋爱，小亚穿洛丽塔救场——第二季开篇就高能！因果轮回、填坑埋线，灵魂摆渡人这次真不好当。你敢看红月吗？ 02:05 《临时报佛甲第二季》：二十集的经典鬼泣故事，红月均在来鬼七长生往事！ 04:23 能看见鬼的冬青：他与吕哲的特殊关系及宿舍中的悬疑事件 08:49 月亮下的秘密约会，冬青与妖精的悲剧爱情故事 13:13 剧情悬疑，精神病人的真实面孔揭密！ 17:35 人体实验引发的穿越事件，小鬼子的阴谋曝光！ 22:03 桃木里的秘密：解密医院背后的邪恶阴谋 26:28 失踪的新娘：吕哲婚礼上的神秘事件！ 30:54 冥婚大师的神秘屋，隐藏着什么惊悚秘密？ 35:18 梦境中的红衣女鬼：一个古代秀才的悲剧命运！ 39:38 真相大白：情侣间的悲剧故事与男鬼的绿茶婊行为 44:08 命运的捉弄与因果的束缚：吕哲与秀秀的千年纠葛 48:33 阴阳婚与前世的贪婪：一个渣男与渣女的悲剧故事